Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества BOOKING: АНАЛИЗ [BKNG]

BOOKING: АНАЛИЗ [BKNG]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

Booking под ударом: конфликт в Иране замедлил рост компании

2 130

    Booking Holdings: конфликт в Иране уже задел показатели Booking — крупнейшая онлайн-платформа путешествий: Booking.com, Priceline, Agoda. Q1 2026: ▪️ Выручка: 5,53 b$ (+16% г/г), незначительно выше ожиданий ▪️ Скорр. EPS: 1,14$ (+14% г/г), выше ожиданий на ~11% ▪️ Gross bookings (валовые бронирования): 53,8 b$ (+15% г/г) ▪️ Забронировано номеров (room nights): 338 млн (+6% г/г) ▪️ Прибыль по GAAP: 1,1 b$ (+225% г/г) ▪️ Adj. EBITDA: 1,3 b$ (+19% г/г) ▪️ FCF: 3,1 b$ (-2% г/г) Главное — влияние конфликта на Ближнем Востоке ▪️ Удар по росту: ≈ -2 п. п. к room nights и bookings ▪️ В марте рост ночей замедлился до ~1% ▪️ Растет число отмен бронирований Без этого фактора рост забронированных номеров был бы около 8% г/г. Менеджмент указывает, что геополитика — временный, но ощутимый шок для спроса. География и спрос ▪️ США: рост room nights на уровне низких двузначных темпов (ускорение 4 квартал подряд), отмечается сильный домашний спрос ▪️ Азия: рост на уровне высоких однозначных темпов ▪️ Европа: устойчивый рост внутри региона Глобально спрос на путешествия остается сильным, проблемы точечные. Что реально драйвит бизнес ▪️ Connected Trip (экосистема) — multi-product бронирования растут высокими двузначными темпами и демонстрируют более высокие показатели удержания и LTV ▪️ Рост вертикалей: авиабилеты +28%, развлечения +25% ▪️ Merchant модель — уже ~72% от бронирований (+5 п. п.), показывает более высокую маржинальность через платежи ИИ — попытки внедрения Менеджмент активно продвигает ИИ, включая: ▪️ AI-поиск и персонализацию ▪️ Агента Penny: end-to-end trip planning ▪️ Автоматизацию саппорта => снижение расходов в расчете на каждое бронирование ▪️ Интеграции с OpenAI, Google, Amazon Ожидаемо отмечают, что ИИ — это не угроза, а способ повысить конверсию и снизить расходы. Гайденс — главный негатив ▪️ Бронирования: темпы ожидаются на уровне высоких однозначных или низких двузначных. Ранее ожидались просто низкие двузначные ▪️ Выручка: высокие однозначные темпы (7–9% г/г, без изменений) ▪️ EPS: низко-средние двузначные темпы (11–15% г/г) Причина — понижение ожиданий из-за геополитики. Итог При сильном спросе на путешествия в целом и устойчивости отрасли конфликт на Ближнем Востоке давит на краткосрочные ожидания. Основной проблемный квартал — это Q2: на Q1, в котором начались военные действия в марте, бронирования уже были сделаны по большей части. Преимущество относительно, например, круизных компаний в том, что интернет-платформа не несет в моменте высоких затрат на топливо или логистику. Фундаментально бизнес остается очень сильным, после окончания конфликта возможен пересмотр гайденса вверх. В экзистенциальную угрозу со стороны ИИ пока не особо верим. Но основной вопрос к оценке — Expedia, которая на треть дешевле при сопоставимых ожидаемых темпах роста EBITDA, выглядит пока интереснее: у Expedia медленнее растет бизнес, но примерно такая же прибыльность за счет программы повышения эффективности, в т. ч. через ИИ. Booking был бы предпочтительным при снижении EV/EBITDA с 12–13х ближе к 10–11х. Но в любом случае это один из ключевых бенефициаров окончания конфликта, который на этом событии может вернуться к историческим максимумам. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?