IBM рухнул на 13%: как ИИ-паника уничтожила акции технологического гиганта

2026-02-26T18:49:06+03:00

369

IBM рухнул на 13%: как ИИ-паника уничтожила акции технологического гиганта

Акции IBM обвалились более чем на 13% за день — худшее падение с октября 2000 года. За февраль бумаги сделали уже −27% и идут к самому слабому месяцу как минимум с 1968 года. Поводом стала волна «ИИ-страха» после заявлений Anthropic о возможности модернизации COBOL с помощью Claude Code и «вирусного» отчёта о рисках ИИ для целых отраслей. 📉 Что произошло Anthropic заявила, что её инструмент Claude Code может помочь модернизировать COBOL — устаревший язык, на котором работают многие системы IBM (включая мейнфреймы). Если простым языком: IBM десятилетиями зарабатывает на больших корпоративных системах — мейнфреймах. На них работают банки, страховые, госструктуры. Огромная часть этих систем написана на старом языке COBOL. Раньше считалось, что переписать десятки миллионов строк кода долго, дорого и рискованно. Поэтому компании годами не уходили. Но теперь Anthropic заявила, что её инструмент Claude Code может помочь модернизировать такой код с помощью ИИ. А значит: ▪️ миграция с мейнфреймов станет дешевле ▪️ проекты модернизации ускорятся ▪️ зависимость от инфраструктуры IBM снизится В дополнение к этому как нарочно в выходные вышел «сценарный» отчёт Citrini Research с гипотетическими рисками ИИ для отраслей доставки, платежей и в целом софта (о нём подробнее в одном из следующих постов). Нассим Талеб вдогонку предупредил о недооценке структурных рисков и росте волатильности — то есть подкинул дров в общий костёр паники. 🧠 Ответ IBM: «Перевод кода ≠ модернизация» В блоге IBM Software & CCO Роб Томас подчеркнул: перевод COBOL не равен модернизации. Основная сложность — архитектура платформы, а не язык. Ключевые вызовы: архитектура данных, runtime-среды, целостность транзакций, масштабирование, восстановление, шифрование и интеграция. «Код — это отправная точка, а не конечная цель». Иными словами, IBM пытается сместить дискуссию с «ИИ перепишет код» на «ценность — в системной архитектуре и надёжности мейнфреймов». В целом это основной контраргумент к паническим настроениям из-за ИИ. Недостаточно только кода — нужны данные, архитектура, репутация, надёжность и другие составляющие. 🏦 Почему удар пришёлся именно по IBM Значимая часть корпоративного мира до сих пор опирается на COBOL/мейнфреймы IBM. Тезис «ИИ легко модернизирует легаси-системы» подрывает восприятие высоких барьеров входа. В моменте это бьёт по нарративу «долгоживущей инфраструктуры» и повышает риск-премию. Тем не менее многие стратеги назвали реакцию рынка чрезмерной — пока все эти опасения не подкреплены реальными фактами. 🔎 Что это значит для инвестиционного кейса Волатильность усиливается, «AI scare trade» расширяется за пределы софта. Уже затронуты агрегаторы, платёжные системы, консалтинговые и инфраструктурные компании. На фоне раздутых оценок эта иррациональная паника может продолжаться долго. Про IBM неоднократно говорили, что его оценка оторвалась от фундаментала — и даже недавнее падение не делает её обоснованной. IBM оценивается в 18 FWD P/E при темпах роста EPS в 8%. Adobe и CRM, которые держат темпы роста прибыли в 10%+, стоят 11 и 15 FWD P/E. При этом они выглядят более защищёнными от «вытеснения ИИ». Поэтому фокусируемся на других IT-компаниях — на фоне страхов вокруг ИИ рынок даёт много возможностей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Era Global

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США