Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВИ.РУ: АНАЛИЗ [VSEH]

ВИ.РУ: АНАЛИЗ [VSEH]

ВИ.РУ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в акции «ВсеИнструменты»? Дивиденды 9 руб. и апсайд 50 %

6 914

    ❓ ПОЯВИЛАСЬ ЛИ ИДЕЯ В АКЦИЯХ? Когда компания выходила на IPO, она вызывала у меня только раздражение из-за своей высокой оценки. Но, к моему удивлению, народ охотно это купил. За последние полгода всё изменилось: компания из квартала в квартал улучшает свои показатели, а менеджмент объективно выдаёт отличный результат работы. ‼️ Замечу: АКЦИИ КОМПАНИИ УПАЛИ НА 60% ОТ ЦЕНЫ IPO. Несколько дней назад компания опубликовала отчет лучше ожиданий, и Я КУПИЛ АКЦИИ ПО 74,5₽ ЗА БУМАГУ НА 7% ПОРТФЕЛЯ. Хотел бы выделить несколько причин, почему это было сделано. ЧТО Я БЫ ОТМЕТИЛ ➥ Компания проигрывает конкуренцию маркетплейсам в сегменте B2C, но делает акцент на растущий B2B (где рентабельность выше за счёт среднего чека и услуг). Так, за год количество активных клиентов выросло на 8,2%, количество B2B-заказов — на 10,5%, количество проданных единиц товара в B2B — на 14,4%. Несмотря на рост количества пунктов выдачи (ПВЗ) в годовом сравнении, компания проводит оптимизацию, закрывая некоторые неэффективные склады и ПВЗ, что, в том числе, привело к росту чистой прибыли. Растёт доля высокомаржинальных СТМ (собственных торговых марок) в выручке: сейчас их доля около 13,3% против 11,2% годом ранее. ➥ За год выручка выросла с 170 до 183 млрд руб. (+7,5%), валовая прибыль — с 51,3 до 59,5 млрд руб. (+15,9%), скорректированная чистая прибыль (ЧП) выросла на 45% — с 2,9 млрд до 4,2 млрд руб. РОСТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО ВЕРХНЕЙ ПЛАНКЕ ГАЙДЕНСА! Исходя из последних квартальных отчетов, думаю, компании удастся повторить это и в 2026 году. Текущий гайденс приведён на картинке. ➥ За год финансовое положение компании кардинально улучшилось: чистый долг в 12,7 млрд рублей сменился денежной позицией в 1,8 млрд рублей. Свободный денежный поток (FCF) за период составил 15 млрд рублей. Драйверами роста стали увеличение EBITDA и операционного денежного потока, а также высвобождение 5,5 млрд рублей за счёт сокращения оборотного капитала. Кроме того, компания реализовала финансовые вложения почти на 3 млрд рублей. ➥ Свободный денежный поток в будущих периодах будет близок к чистой прибыли (см. картинки). Это даёт компании возможность направлять на дивиденды подавляющую часть чистой прибыли. При дисконтировании денежных потоков по ставке 19% потенциал роста (апсайд) акций составляет около 50%, или 115 руб. В комментариях вижу, что люди часто спрашивают: мол, к какому дню или месяцу эта справедливая цена? На самом деле, подобного рода вопросы задают и на курсах нам с Кириллом. Хотел бы отметить: когда мы считаем DCF, мы рассчитываем текущую справедливую цену акции (в моменте) через дисконтирование будущих денежных потоков (DCF) в сравнении с текущей рыночной ценой. Если ставка ЦБ снизится, апсайд увеличится. 5) Компания направила на дивиденды ~90% чистой прибыли, или 3 млрд руб. (1 млрд руб. = 2 руб. на акцию уже выплатили, остаётся ещё 2 млрд руб., или 4 руб. на акцию). Если, как в том году, компания пойдёт по верху гайденса, то можно ожидать выплаты за 2026 год в размере 9 руб. на акцию, или 12% дивидендной доходности к текущей цене (учитывая, что FCF, скорее всего, будет ниже чистой прибыли 2026 года, поэтому пэйаут по ЧП несколько ограничен). Считаю, неплохая выплата для растущей компании в сложный год! ‼️ Если заглянуть чуть дальше, ожидаю дивиденды: 2027 год — 13 руб., 2028 год — 15,8 руб., 2029 год — 18,5 руб. Здесь я ориентируюсь скорее на львиную долю FCF, чем на ЧП. ПРИ СРЕДНЕМ СЦЕНАРИИ ДИВИДЕНДЫ ВЫШЕ, ЧЕМ У СБЕРА. 6) Акция обладает высокой бетой (волатильностью относительно рынка). Окончание СВО, снижение ставок — всё это для неё крайне позитивно. В этом случае рост будет опережать рынок. Компания — бенефициар строительства в силу продаваемой продукции. Стоит напомнить, что «ВИ» — низколиквидная бумага, которую могут легко «разогнать» на позитиве. ⚠️ Идея сопряжена с рисками. Здесь я просто высказываю лично своё мнение относительно истории и информирую о своей покупке. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: PROFIT

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ВИ.РУ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?