Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВИ.РУ: АНАЛИЗ [VSEH]

ВИ.РУ: АНАЛИЗ [VSEH]

ВИ.РУ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в акции «ВсеИнструменты»? Дивиденды 9 руб. и апсайд 50 %

6 910

    ❓ ПОЯВИЛАСЬ ЛИ ИДЕЯ В АКЦИЯХ? Когда компания выходила на IPO, она вызывала у меня только раздражение из-за своей высокой оценки. Но, к моему удивлению, народ охотно это купил. За последние полгода всё изменилось: компания из квартала в квартал улучшает свои показатели, а менеджмент объективно выдаёт отличный результат работы. ‼️ Замечу: АКЦИИ КОМПАНИИ УПАЛИ НА 60% ОТ ЦЕНЫ IPO. Несколько дней назад компания опубликовала отчет лучше ожиданий, и Я КУПИЛ АКЦИИ ПО 74,5₽ ЗА БУМАГУ НА 7% ПОРТФЕЛЯ. Хотел бы выделить несколько причин, почему это было сделано. ЧТО Я БЫ ОТМЕТИЛ ➥ Компания проигрывает конкуренцию маркетплейсам в сегменте B2C, но делает акцент на растущий B2B (где рентабельность выше за счёт среднего чека и услуг). Так, за год количество активных клиентов выросло на 8,2%, количество B2B-заказов — на 10,5%, количество проданных единиц товара в B2B — на 14,4%. Несмотря на рост количества пунктов выдачи (ПВЗ) в годовом сравнении, компания проводит оптимизацию, закрывая некоторые неэффективные склады и ПВЗ, что, в том числе, привело к росту чистой прибыли. Растёт доля высокомаржинальных СТМ (собственных торговых марок) в выручке: сейчас их доля около 13,3% против 11,2% годом ранее. ➥ За год выручка выросла с 170 до 183 млрд руб. (+7,5%), валовая прибыль — с 51,3 до 59,5 млрд руб. (+15,9%), скорректированная чистая прибыль (ЧП) выросла на 45% — с 2,9 млрд до 4,2 млрд руб. РОСТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО ВЕРХНЕЙ ПЛАНКЕ ГАЙДЕНСА! Исходя из последних квартальных отчетов, думаю, компании удастся повторить это и в 2026 году. Текущий гайденс приведён на картинке. ➥ За год финансовое положение компании кардинально улучшилось: чистый долг в 12,7 млрд рублей сменился денежной позицией в 1,8 млрд рублей. Свободный денежный поток (FCF) за период составил 15 млрд рублей. Драйверами роста стали увеличение EBITDA и операционного денежного потока, а также высвобождение 5,5 млрд рублей за счёт сокращения оборотного капитала. Кроме того, компания реализовала финансовые вложения почти на 3 млрд рублей. ➥ Свободный денежный поток в будущих периодах будет близок к чистой прибыли (см. картинки). Это даёт компании возможность направлять на дивиденды подавляющую часть чистой прибыли. При дисконтировании денежных потоков по ставке 19% потенциал роста (апсайд) акций составляет около 50%, или 115 руб. В комментариях вижу, что люди часто спрашивают: мол, к какому дню или месяцу эта справедливая цена? На самом деле, подобного рода вопросы задают и на курсах нам с Кириллом. Хотел бы отметить: когда мы считаем DCF, мы рассчитываем текущую справедливую цену акции (в моменте) через дисконтирование будущих денежных потоков (DCF) в сравнении с текущей рыночной ценой. Если ставка ЦБ снизится, апсайд увеличится. 5) Компания направила на дивиденды ~90% чистой прибыли, или 3 млрд руб. (1 млрд руб. = 2 руб. на акцию уже выплатили, остаётся ещё 2 млрд руб., или 4 руб. на акцию). Если, как в том году, компания пойдёт по верху гайденса, то можно ожидать выплаты за 2026 год в размере 9 руб. на акцию, или 12% дивидендной доходности к текущей цене (учитывая, что FCF, скорее всего, будет ниже чистой прибыли 2026 года, поэтому пэйаут по ЧП несколько ограничен). Считаю, неплохая выплата для растущей компании в сложный год! ‼️ Если заглянуть чуть дальше, ожидаю дивиденды: 2027 год — 13 руб., 2028 год — 15,8 руб., 2029 год — 18,5 руб. Здесь я ориентируюсь скорее на львиную долю FCF, чем на ЧП. ПРИ СРЕДНЕМ СЦЕНАРИИ ДИВИДЕНДЫ ВЫШЕ, ЧЕМ У СБЕРА. 6) Акция обладает высокой бетой (волатильностью относительно рынка). Окончание СВО, снижение ставок — всё это для неё крайне позитивно. В этом случае рост будет опережать рынок. Компания — бенефициар строительства в силу продаваемой продукции. Стоит напомнить, что «ВИ» — низколиквидная бумага, которую могут легко «разогнать» на позитиве. ⚠️ Идея сопряжена с рисками. Здесь я просто высказываю лично своё мнение относительно истории и информирую о своей покупке. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: PROFIT

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВИ.РУ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

    • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

    • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
      Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
      Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
      Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
      Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

    • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

    • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

    • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
      Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

    • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

    • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

    • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
      ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

    • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

    • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

    • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
      Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
      Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
      В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

    • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

    • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

    • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

    • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
      Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

    • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
      Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
      Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
      Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

    • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

    • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
      ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
      Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

    • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

    • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

    • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?