Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВИ.РУ: АНАЛИЗ [VSEH]

ВИ.РУ: АНАЛИЗ [VSEH]

ВИ.РУ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в акции «ВсеИнструменты»? Дивиденды 9 руб. и апсайд 50 %

6 921

    ❓ ПОЯВИЛАСЬ ЛИ ИДЕЯ В АКЦИЯХ? Когда компания выходила на IPO, она вызывала у меня только раздражение из-за своей высокой оценки. Но, к моему удивлению, народ охотно это купил. За последние полгода всё изменилось: компания из квартала в квартал улучшает свои показатели, а менеджмент объективно выдаёт отличный результат работы. ‼️ Замечу: АКЦИИ КОМПАНИИ УПАЛИ НА 60% ОТ ЦЕНЫ IPO. Несколько дней назад компания опубликовала отчет лучше ожиданий, и Я КУПИЛ АКЦИИ ПО 74,5₽ ЗА БУМАГУ НА 7% ПОРТФЕЛЯ. Хотел бы выделить несколько причин, почему это было сделано. ЧТО Я БЫ ОТМЕТИЛ ➥ Компания проигрывает конкуренцию маркетплейсам в сегменте B2C, но делает акцент на растущий B2B (где рентабельность выше за счёт среднего чека и услуг). Так, за год количество активных клиентов выросло на 8,2%, количество B2B-заказов — на 10,5%, количество проданных единиц товара в B2B — на 14,4%. Несмотря на рост количества пунктов выдачи (ПВЗ) в годовом сравнении, компания проводит оптимизацию, закрывая некоторые неэффективные склады и ПВЗ, что, в том числе, привело к росту чистой прибыли. Растёт доля высокомаржинальных СТМ (собственных торговых марок) в выручке: сейчас их доля около 13,3% против 11,2% годом ранее. ➥ За год выручка выросла с 170 до 183 млрд руб. (+7,5%), валовая прибыль — с 51,3 до 59,5 млрд руб. (+15,9%), скорректированная чистая прибыль (ЧП) выросла на 45% — с 2,9 млрд до 4,2 млрд руб. РОСТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО ВЕРХНЕЙ ПЛАНКЕ ГАЙДЕНСА! Исходя из последних квартальных отчетов, думаю, компании удастся повторить это и в 2026 году. Текущий гайденс приведён на картинке. ➥ За год финансовое положение компании кардинально улучшилось: чистый долг в 12,7 млрд рублей сменился денежной позицией в 1,8 млрд рублей. Свободный денежный поток (FCF) за период составил 15 млрд рублей. Драйверами роста стали увеличение EBITDA и операционного денежного потока, а также высвобождение 5,5 млрд рублей за счёт сокращения оборотного капитала. Кроме того, компания реализовала финансовые вложения почти на 3 млрд рублей. ➥ Свободный денежный поток в будущих периодах будет близок к чистой прибыли (см. картинки). Это даёт компании возможность направлять на дивиденды подавляющую часть чистой прибыли. При дисконтировании денежных потоков по ставке 19% потенциал роста (апсайд) акций составляет около 50%, или 115 руб. В комментариях вижу, что люди часто спрашивают: мол, к какому дню или месяцу эта справедливая цена? На самом деле, подобного рода вопросы задают и на курсах нам с Кириллом. Хотел бы отметить: когда мы считаем DCF, мы рассчитываем текущую справедливую цену акции (в моменте) через дисконтирование будущих денежных потоков (DCF) в сравнении с текущей рыночной ценой. Если ставка ЦБ снизится, апсайд увеличится. 5) Компания направила на дивиденды ~90% чистой прибыли, или 3 млрд руб. (1 млрд руб. = 2 руб. на акцию уже выплатили, остаётся ещё 2 млрд руб., или 4 руб. на акцию). Если, как в том году, компания пойдёт по верху гайденса, то можно ожидать выплаты за 2026 год в размере 9 руб. на акцию, или 12% дивидендной доходности к текущей цене (учитывая, что FCF, скорее всего, будет ниже чистой прибыли 2026 года, поэтому пэйаут по ЧП несколько ограничен). Считаю, неплохая выплата для растущей компании в сложный год! ‼️ Если заглянуть чуть дальше, ожидаю дивиденды: 2027 год — 13 руб., 2028 год — 15,8 руб., 2029 год — 18,5 руб. Здесь я ориентируюсь скорее на львиную долю FCF, чем на ЧП. ПРИ СРЕДНЕМ СЦЕНАРИИ ДИВИДЕНДЫ ВЫШЕ, ЧЕМ У СБЕРА. 6) Акция обладает высокой бетой (волатильностью относительно рынка). Окончание СВО, снижение ставок — всё это для неё крайне позитивно. В этом случае рост будет опережать рынок. Компания — бенефициар строительства в силу продаваемой продукции. Стоит напомнить, что «ВИ» — низколиквидная бумага, которую могут легко «разогнать» на позитиве. ⚠️ Идея сопряжена с рисками. Здесь я просто высказываю лично своё мнение относительно истории и информирую о своей покупке. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: PROFIT

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВИ.РУ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?