Новый выпуск облигаций Сэтл Групп серии 002Р-07: стоит ли инвестировать в лидера рынка?

2026-03-05T18:00:53+03:00

7 478

Новый выпуск облигаций Сэтл Групп серии 002Р-07: стоит ли инвестировать в лидера рынка?

В условиях высокой ключевой ставки и спада на рынке недвижимости застройщики осторожно выходят на долговой рынок. Один из лидеров Северо-Запада, Setl Group, с июля не фигурировал в наших новостях. И вот компания готовит новый выпуск облигаций с фиксированным купоном и коротким сроком обращения. Давайте разберёмся, что это за выпуск и как сейчас обстоят дела у компании. Параметры выпуска СэтлГр-002Р-07 - Купон: до 17,25% (фиксированный). - Выплаты: ежемесячные. - Срок обращения: 2 года. - Объем: 5,5 млрд ₽. - Рейтинг: A (НКР), прогноз «Стабильный». - Оферта / амортизация: отсутствуют. - Номинал: 1000 ₽. - Доступ: для всех инвесторов. - Сбор заявок: 11 марта, размещение: 16 марта. О компании ООО «Сэтл Групп» — материнская структура Setl Group, одного из крупнейших девелоперов Северо-Запада. Компания работает на рынке более 30 лет и входит в перечень системообразующих предприятий. Основные регионы деятельности — Санкт-Петербург, Ленинградская и Калининградская области. В 2025 году Setl Group стала лидером по вводу жилья в Санкт-Петербурге и вошла в топ-10 девелоперов России. Финансовые показатели Пока нет полной отчетности за 2025 год, поэтому ориентируемся на МСФО за первое полугодие: - Выручка: 64 млрд ₽ (снижение на 3%). - EBITDA: 39 млрд ₽ (снижение на 16%). - Валовая прибыль: 23 млрд ₽ (снижение на 13%). - Прибыль до налогообложения: 5 млрд ₽ (снижение на 73%). - Чистая прибыль: 3 млрд ₽ (снижение почти в 5 раз). - Операционный денежный поток: 39 млрд ₽ (рост в 2 раза). Снижение прибыли связано с ростом финансовых расходов и сложной ситуацией на рынке. Кроме того, значительная часть выручки в девелопменте обычно признается во втором полугодии. Рынок недвижимости Рынок жилья переживает непростой период. По данным «Движения.ру», у крупных девелоперов в 2025 году снизились объемы сделок по ДДУ (долевое участие в строительстве). У Setl падение оказалось одним из самых заметных — около 27% по сравнению с прошлым годом. Это связано с отменой льготных ипотечных программ и высокой ключевой ставкой, которые охладили спрос на новое жилье. Рейтинги - В сентябре 2025 года НКР присвоило компании рейтинг A.ru со стабильным прогнозом. Агентство отметило сильные позиции на рынке, крупный земельный банк и диверсификацию проектов. Однако долговая нагрузка и структура фондирования остаются сдерживающими факторами. - В мае 2025 года АКРА подтвердило рейтинг на уровне A(RU), но изменило прогноз на «Негативный» из-за роста процентных расходов и риска ухудшения показателей обслуживания долга. Мнение IF Bonds Setl Group — крупный региональный лидер с понятным бизнесом и долгой кредитной историей на публичном рынке. Однако строительный сектор сейчас переживает сложный период из-за высокой ставки, охлаждения спроса и давления на прибыльность. Купон до 17,25% может быть рыночным для бумаги с рейтингом A. Если ставка окажется ближе к верхней границе, выпуск может заинтересовать инвесторов как короткий фиксированный инструмент с ежемесячными выплатами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: IF Bonds — Облигации РФ

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ