Стоит ли инвестировать в облигации Оил Ресурс: анализ доходности 29%

2026-03-05T17:53:07+03:00

7 553

Стоит ли инвестировать в облигации Оил Ресурс: анализ доходности 29%

Рассматриваю облигации «Оил Ресурс» как идею в сегменте повышенной доходности Сегодня я послушала встречу менеджмента с инвесторами и обратила внимание на то, как компания общается с инвесторами: спокойно, открыто, без ухода от сложных вопросов — в том числе про долговую нагрузку и высокие ставки. Для сегмента ВДО это важный маркер. Бизнес «Оил Ресурс» является одним из наиболее зрелых направлений холдинга «Кириллица» и развивается системно, с опорой на масштабирование операционной модели и технологический задел. За последние годы компания существенно нарастила финансовые показатели. Выручка выросла почти в 1,5 раза за 2024 год. Рост продолжился и в 2025 году (на графике результаты компании за последние 4 года). Увеличиваются EBITDA и чистая прибыль, формируется база для дальнейшего расширения. Важно и то, как компания работает с долговым рынком. «Оил Ресурс» активно использует публичные заимствования для финансирования развития, при этом за три года действия облигационной программы инвесторам выплачено несколько миллиардов купонного дохода. История выплат без сбоев — значимый фактор для оценки эмитента в сегменте ВДО. Отдельно отмечу стратегический вектор. Компания инвестирует в технологии термохимического воздействия на нефтеносные пласты. Уже получены положительные результаты лабораторных исследований и гидродинамического моделирования. В перспективе — трансформация в сервисную компанию и поставщика нефтесервисных услуг для российских ВИНКов. Если проект будет масштабирован, это может стать качественным драйвером роста. При этом риски ВДО сохраняются. Доходность около 29% годовых — это и есть премия за данные риски и за масштаб эмитента. В чем идея? Если эффективная доходность по облигации снизится с текущих 28,9% до 21% в течение двух лет в связи со снижением ставки ЦБ с 15,5% до ~10%, инвестор получит не только высокий купон (около 29% годовых), но и существенный рост цены за счёт переоценки. По расчету через дюрацию и выпуклость потенциальная совокупная доходность за 2 года может составить порядка 80%, что эквивалентно примерно 34% годовых при удержании позиции. Подробно формулу такого расчёта (через дюрацию, выпуклость и изменение доходности) я разбирала в своей книге «Облигации в России», где также отдельно рассказываю, как системно и риск-осознанно инвестировать в ВДО. Для себя рассматриваю бумагу как инструмент с повышенной доходностью в рамках ограниченной доли портфеля. Логика простая: растущий бизнес, кредитный рейтинг BBB-|ru| со стабильным прогнозом, подтвержденная история купонных выплат и понятная стратегия развития. Друзья, держать такие бумаги имеет смысл с холодной головой, диверсифицированным портфелем ВДО — с контролем доли и регулярным мониторингом отчетности. В текущих параметрах выпуск выглядит интересным по соотношению риск/доходность для инвестора, готового работать с сегментом ВДО. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: NataliaBaffetovna

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ