Проблемы ВДО уровня «А-»: что дальше для облигационного рынка?

2026-02-24T18:56:52+03:00

13 731

Проблемы ВДО уровня «А-»: что дальше для облигационного рынка?

Что было понятно, это что проблемы и дефолты ВДО не могут быть изолированы от остального облигационного и кредитного рынка (к высокодоходным облигациям относим бумаги с кредитным рейтингом не выше «BBB»). «Евротранс» (A-) с блокировкой счетов от ФНС – третий проблемный эпизод в «сингл эй» за полгода, после осеннего техдефолта «Брусники» (A-) и февральского письма о помощи от «Самолета» (A-). Под напряжением теперь и второй эшелон облигаций. Тренд продолжается, пока принципиально не изменились условия. Так что и новых сложностей в «А» можно ждать, и над перспективными «АА» (вспомним «Систему») задуматься. Выводы? Вероятно, мы в обычной логике развития долгового кризиса, в воронке его формирования. Если всё так, то самое интересное или неприятное будет не на бирже, тем более не в ВДО, а в банках. В ВДО доходности уже покрывают существующий риск, во втором эшелоне стремятся к гипотетическому покрытию. В первом должны начать учитывать потенциальные риски, но, видимо, после первых тревожных новостей от эмитентов (хотя вокруг РЖД новости уже возникают). На сегодня и первый облигационный эшелон, и депозиты, по факту, еще в полном внешнем порядке. Но тут как в фильме: «…У вас несчастные случаи на стройке были? — Нет, пока ещё ни одного не было. — Будут…» Задача нашего контента, помимо предположений, – отбирать на этом рынке бумаги, способные держать портфель в плюсе. В чем иногда ошибаемся, но не сильно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: PRObonds | Иволга Капитал

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса