Брусника выпускает облигации серии 002Р-06 с купоном до 23%: детальный разбор, анализ параметров и рисков

2026-02-24T14:56:33+03:00

14 422

Брусника выпускает облигации серии 002Р-06 с купоном до 23%: детальный разбор, анализ параметров и рисков

Новый выпуск облигаций Брусника 002Р-06 🏗 Брусника — крупнейший российский девелопер, основанный в 2004 году. Компания работает в 14 регионах и входит в топ-10 застройщиков РФ по объему текущего строительства (8-е место на февраль 2026). В 2025 году компания ввела в эксплуатацию 446 тыс. кв. м жилья. Основные параметры выпуска: - Эмитент: ООО «Брусника. Строительство и девелопмент». - Купон: до 23% годовых (YTM до 25,59%). - Выплаты: ежемесячные. - Погашение: через 3 года (1080 дней). - Рейтинг: A- (негативный, АКРА). - Амортизация: нет. - Оферта: пут-оферта через 2 года (720 дней). - Объем выпуска: 2 млрд руб. - Прием заявок: 24 февраля 2026, размещение: 26 февраля. Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка: 36 млрд руб. за первое полугодие 2025 года (+14,8% год к году); 75,8 млрд руб. за 2024 год (+32% год к году). - EBITDA: 9,871 млрд руб. за первое полугодие 2025 года (+19,1%); скорректированная EBITDA — 11,1 млрд руб. (+26%); LTM — 23,013 млрд руб. - Чистая прибыль: убыток 1,15 млрд руб. за первое полугодие 2025 года (против прибыли 2,22 млрд руб. за первое полугодие 2024 года). - Капитал: 13 млрд руб. (-8,1% за первое полугодие 2025 года). - Долг: кредиты и займы — 250 млрд руб. (рост на 21% за первое полугодие 2025 года); облигации — 21,425 млрд руб. - Чистый долг / EBITDA: 6,8x (рост с 5,8x). Итог: Брусника — крупный девелопер с хорошим финансовым рейтингом. Компания демонстрирует рост выручки, но при этом показывает убыток. У компании есть проблемы с увеличением долговой нагрузки и ростом долга, что характерно для всей отрасли. Также стоит отметить технический дефолт на один день в 2025 году. С одной стороны, купон и параметры выпуска интересны, с другой — необходимо учитывать риски. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Павел Шумилов

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса