Балтийский лизинг выпускает облигации с доходностью до 20,7%: детальный разбор условий и рисков инвестирования для частного инвестора

2026-02-24T10:55:03+03:00

16 303

Балтийский лизинг выпускает облигации с доходностью до 20,7%: детальный разбор условий и рисков инвестирования для частного инвестора

Сегодня компания «Балтийский лизинг» выпускает интересную, но рискованную облигацию «Балтийский лизинг» — одна из ведущих частных компаний в сфере автолизинга. Она предоставляет в аренду транспорт, спецтехнику и оборудование для малого и среднего бизнеса. Параметры размещения: - Сбор заявок: до 15:00 24 февраля. - Название облигации: БалтЛиз БО-П22. - Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА. - Номинал: 1000 ₽. - Дата размещения: 27 февраля. - Дата погашения: 27 августа 2028 года. - Купонная доходность: до 19% (YTM до 20,7%). - Периодичность выплат: ежемесячно. - Амортизация: 8,25% от номинала погашается в период с 19-го по 24-й купон, 9,25% — в 30-й купон. - Оферта: нет. - Для квалифицированных инвесторов: нет. Финансовые показатели: - Лизинговый портфель: 154 млрд руб. (+7,6% г/г). - Чистые инвестиции в лизинг: 154,1 млрд руб. (+1% г/г). - Чистая прибыль: 2,4 млрд руб. (-27% г/г). - Рентабельность ROE: 17,6%. - Чистый долг: 144,5 млрд руб. (+13% г/г). - Чистый долг / Собственные средства: 5,3 раза (ранее 5,7 раза). Как видим, доходность привлекательная, но ситуация в лизинговой отрасли сейчас непростая. Это заметно даже по отчётности компании: - Чистая процентная маржа: 7,6% (-2% г/г). - Создание резервов по лизингу: +29%. - Стоимость риска: 1,15% (+0,6 п.п.). - Резервы / лизинговый портфель: 3,02% (+1,9 п.п.). К минусам также можно отнести: - Отсутствие государственной или квазигосударственной поддержки. - Облигации торгуются на бирже, а не в виде акций. - В случае проблем с ликвидностью защита от дефолтов может быть затруднена. Риск значительный, но потенциальная прибыль привлекательна. ❗️ Однако есть альтернатива. У эмитента уже есть в обращении другая интересная бумага — Балтийский лизинг БО-П12 (RU000A109551). Здесь также предусмотрена амортизация, но купонная ставка плавающая (ключевая ставка + 2,3%). Риски по эмитенту аналогичны, но текущая доходность к погашению составляет 26% (и будет снижаться по мере снижения ключевой ставки). Погашение запланировано на 25 августа 2027 года. Итог: Обе облигации подходят для тех, кто готов к риску, а не для консервативных инвесторов. Обе бумаги имеют схожие характеристики, но если вы верите в дальнейшее снижение ключевой ставки Центральным банком, то лучше выбрать новые облигации, которые размещаются сегодня. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Юрий Марченко

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса