РЖД выпускает юаневые облигации серии 001Р-51R под 8%: стоит ли инвестировать?

2026-02-03T20:00:36+03:00

12 471

РЖД выпускает юаневые облигации серии 001Р-51R под 8%: стоит ли инвестировать?

РЖД выпускает облигации в юанях: 8% — это много или мало? РЖД вновь выходит на рынок с валютным выпуском, на этот раз в юанях. Ставка в 8% годовых — одна из самых высоких среди качественных инструментов в CNY. Параметры выпуска РЖД 001Р-51R: - Валюта: CNY. - Номинал: 1000 юаней. - Купон: фиксированный, не более 8% (YTM до 8,3%). - Выплаты: ежемесячные. - Срок: 3,6 года (1320 дней). - Объем: от 2 млрд юаней. - Рейтинг: AAA(RU), прогноз «Стабильный» (АКРА). - Оферта / амортизация: нет. - Доступ: для всех. - Сбор заявок: 5 февраля, с 11:00 до 15:00 (мск). Что важно знать о РЖД? Основная проблема компании — высокая долговая нагрузка и масштабные инвестиции. В конце 2025 года обсуждается реструктуризация долга с участием государства и Минфина, которая может включать: - Пролонгацию кредитов. - Снижение ставок по банковским займам. - Возможную конвертацию части долга в капитал. Для держателей рыночных облигаций это скорее плюс, чем риск. Ключевые риски связаны с банковскими кредитами, а не с публичными выпусками. При поддержке государства кредитное качество бумаг РЖД улучшится. Проблемы с публичными облигациями могут возникнуть только при резком ослаблении поддержки, что сейчас маловероятно. Рейтинговые агентства подтверждают значимость господдержки: АКРА в июне прошлого года подтвердила рейтинг AAA(RU) с прогнозом «Стабильный». Однако собственная кредитоспособность компании ниже (A+). Основные сдерживающие факторы — высокая долговая нагрузка, отрицательный свободный денежный поток и масштабные инвестиции. Финальный рейтинг РЖД приравнен к обязательствам государства из-за стратегической роли компании и высокой вероятности поддержки. Почему ставка 8% в юанях привлекательна? Для оценки привлекательности ставки сравним ее с другими свежими выпусками в CNY сопоставимого качества: - Акрон 2Р2 (CNY): купон 6,8%, рейтинг AA. - Газпром 3Р20 (CNY): купон при размещении 7,4%, сейчас торгуется выше номинала, текущая доходность около 6,7%. На фоне этих выпусков 8% от РЖД с рейтингом AAA и длинным сроком выглядят привлекательно. Итог: Юаневый выпуск РЖД — это возможность вложить деньги в надежный инструмент с хорошей доходностью в юанях. Он подойдет тем, кто: - Хочет инвестировать в юани. - Ищет альтернативу доллару. - Готов зафиксировать доходность выше 7% в валюте от компании с фактической господдержкой государства. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: IF Bonds

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса