Стоит ли рисковать с длинными ОФЗ в 2026 году: анализ главных опасностей

2026-02-02T19:28:24+03:00

749

Стоит ли рисковать с длинными ОФЗ в 2026 году: анализ главных опасностей

Почему ставка на длинные ОФЗ в этом году может дорого обойтись? В прошлом году рынок ОФЗ порадовал даже самых пассивных инвесторов, особенно тех, кто держал длинные бумаги и вовремя воспользовался снижением доходностей. Но это был не результат «умной стратегии», а удачное совпадение ставок и времени. Теперь важно не просто повторить успех, а понять, насколько опасно механически переносить прошлогоднюю логику в новый год. Дюрация: главный соблазн и главная ловушка Высокая дюрация в прошлом году работала из-за ожиданий смягчения денежно-кредитной политики. Сейчас ситуация изменилась: • Инфляционные риски остаются высокими. • Бюджетное давление сохраняется. • Пространство для резкого снижения ставок уже частично использовано. Это значит, что асимметрия рисков изменилась. Раньше длинные ОФЗ предлагали высокий потенциал роста при ограниченном риске. Теперь риск просадки при любых изменениях ожиданий стал выше потенциальной дополнительной доходности. Что делают большинство инвесторов и почему это ошибка Большинство инвесторов считают: если длинные ОФЗ хорошо показали себя в прошлом, их нужно продолжать держать. Это ошибка экстраполяции. Рынок не обязан повторять сценарий, который уже принёс прибыль. Ставить на максимальную дюрацию в текущей фазе — это не стратегия, а ставка на один сценарий. Если он не реализуется, последствия будут быстрыми и жёсткими. Прагматичный подход на этот год • Сократить дюрацию относительно пиков прошлого года. • Сосредоточиться на среднем сегменте кривой, где баланс риска и доходности сейчас оптимален. • Использовать длинные ОФЗ не как основу портфеля, а как тактический инструмент под конкретные сигналы. Другими словами, дюрация должна быть управляемым параметром, а не идеологией. Прошлый год вознаградил тех, кто был на правильной стороне цикла. Этот год будет наказывать тех, кто путает удачный период с вечным законом. В ОФЗ сейчас зарабатывают не те, кто покупает «самые длинные бумаги», а те, кто понимает: рынок ставок — это не тренд, а маятник. Не стоит относиться к ОФЗ как к банковскому вкладу! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/russian_bonds Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Кубышка | Евгений Марченко

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии