Есть ли риски в облигациях ЕвроТранс: анализ неудачного размещения и финансового положения

2026-01-28T19:16:21+03:00

12 395

Есть ли риски в облигациях ЕвроТранс: анализ неудачного размещения и финансового положения

ЕвроТранс: стоит ли беспокоиться? Недавно ЕвроТранс неудачно разместил облигации серии БО-001Р-09. В первый день торгов цена выпуска упала на 10%. Почему же так произошло? Компания предложила низкий купон по сравнению с вторичным рынком и не смогла продать весь объем облигаций. В результате часть неразмещенного выпуска была продана ниже номинала, вероятно, для погашения другого выпуска на 3 млрд рублей, запланированного на 24 января. Это крайне опасная практика. У ЕвроТранса большая часть долга представлена облигациями, и такое отношение к инвесторам может привести к проблемам в будущем. Если компания захочет рефинансировать долг, инвесторы могут перестать ей доверять. Репутация зарабатывается долго, а теряется быстро. Это важно помнить. Что делать с ЕвроТрансом? В этом году компании предстоит погасить ценные бумаги и амортизировать облигации на 10 млрд рублей (без учета процентов). Также планируются крупные дивиденды. Однако недавно при размещении 9-го выпуска не удалось собрать 2,5 млрд рублей. Это тревожный сигнал. Основные погашения запланированы на 2027 год, как и выкуп облигаций по 350 рублей. Ранее я анализировал ЕвроТранс и отмечал, что акции компании не представляют интереса, так как в случае проблем первым делом будут сокращать дивиденды. Облигации ЕвроТранса предлагают привлекательную доходность (более 23% годовых), но риски растут. Предварительная отчетность выглядит неплохо: - Выручка выросла на 34%, превысив 250 млрд рублей. - EBITDA увеличилась на 43%, превысив 24 млрд рублей. - Общий долг/EBITDA снизился до менее 2,4. Но возникают вопросы о достоверности этих цифр. Пока что дефолт в ЕвроТрансе маловероятен, и компания сможет справиться с обязательствами в этом году, занимая средства через новые выпуски и ценные бумаги. Однако важно следить за эмитентом и быть готовым к изменениям. Инвестировать в ЕвроТранс более чем на 3-5% от портфеля не рекомендуется. Необходимо осознавать риски. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Инвестиции Студента

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии