Элит Строй предлагает рекордную доходность: стоит ли инвестировать в облигации серии 002P-02?

2026-01-27T18:37:12+03:00

12 927

Элит Строй предлагает рекордную доходность: стоит ли инвестировать в облигации серии 002P-02?

Элит Строй (ГК «Страна Девелопмент»): доход на уровне 28,7%? Сегодня начинается сбор заявок на новый выпуск облигаций «Элит Строй-002P-02». Несмотря на снижение ключевой ставки до 16% с прогнозами её дальнейшего падения до 12% к концу года, эмитент предлагает привлекательную премию, которую трудно обойти. Давайте разберёмся в деталях. Основные параметры нового выпуска облигаций: - Купон: 25,5% (ежемесячно!) - Доходность (YTM): около 28,71% - Срок: 1,5 года (без амортизации и оферты) - Рейтинг: ruBBB- (Эксперт РА; снижен с BBB в ноябре 2025) - Объём: 1 млрд руб. Бизнес-профиль (по МСФО и данным Эксперт РА): - «Страна Девелопмент» входит в топ-10 застройщиков России по объёмам текущего строительства. - Масштаб: выручка за LTM (на 30.06.2025) удвоилась до 61 млрд руб. - Эффективность: рентабельность по EBITDA — 32% (ранее 31%). - Земельный банк: 6,9 млн кв. м. - География: Тюмень (основной регион), Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург. - Прозрачность: группа публикует аудированную отчётность и развивает корпоративное управление (в Совете директоров 3 человека, планируются независимые директора). Долговая нагрузка: - Рейтинг снижен до ruBBB- из-за активной экспансии и роста долга. - Общий долг: 205,2 млрд руб. - Чистый долг / EBITDA: около 5,3x (высокая нагрузка). - Специфика: 172,5 млрд руб. долга (84%) — это проектное финансирование, покрываемое средствами на эскроу-счетах. - Эскроу-счета: накоплено 91,2 млрд руб. - Ликвидность: на счетах компании около 13,6 млрд руб. Риски: - Рынок жилья: высокие ставки по ипотеке негативно влияют на продажи. Однако масштабный земельный банк и присутствие в маржинальной Москве позволяют компании сохранять устойчивость. - Долговая нагрузка: при задержке снижения ключевой ставки высокие расходы на обслуживание долга могут сказаться на прибыли. Что в итоге? Выпуск «Элит Строй-002P-02» предлагает возможность получить доход значительно выше безрисковых инструментов. За сверхвысокую доходность (28,7%) вы получаете стабильный, хотя и закредитованный бизнес. Компания предлагает привлекательную премию за увеличение долговой нагрузки и недавнее снижение рейтинга. На мой взгляд, небольшую долю в портфеле можно выделить на участие в размещении. Выпуск на полтора года и без рисков, таких как оферта или амортизация. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Миллион для дочек

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии