Какие риски скрывают новые облигационные размещения этой недели?

2026-01-26T23:08:59+03:00

12 034

Какие риски скрывают новые облигационные размещения этой недели?

Первичные размещения с 26 по 31 января На этой неделе мы рассмотрим четыре эмитента — часть нашего общего обзора. ★ ТАЛК ЛИЗИНГ Эмитент снова вышел с новым выпуском, хотя его параметры далеки от нормы. Выпуск короткий — всего на год, а затем он превращается во флоатер с купоном +5 п.п. и амортизацией. Несмотря на лучший YTM и ТКД для эмитента, размещение, вероятно, будет сложным. Рынок не проявил интереса к этому выпуску. ★ ГАЗПРОМ НЕФТЬ Недавний флоатер с купоном +1,6 п.п. торгуется ниже номинала, что ограничивает возможность снижения спреда. Особенно выделяется длинный срок обращения. ★ ВУШ Эмитент отложил размещение, повысил начальную ставку купона и отказался от флоатера. Это может указывать на низкий спрос, особенно со стороны институциональных инвесторов. Для компании с хронически отрицательным FCF возможность рефинансирования критически важна. Если возникнут проблемы, это негативно скажется на восприятии эмитента. Скорее всего, эмитент оставит начальную ставку купона и выкупит весь доступный объём. Важно следить за результатами размещения, чтобы оценить доступность рефинансирования на рынке для Вуша и перспективы компании. ★ ТД РКС Эмитент вышел на рынок без премии к своим вторичным выпускам, где доходность превышает 35%. Ближайший по сроку выпуск с купоном 25% торгуется ниже 98% от номинала. Непонятно, как и кому будет продаваться новый выпуск. Существует вероятность, что эмитент будет вынужден прибегнуть к размещению в Простыне, несмотря на небольшой объём бумаг. Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Era Bond

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии