Стоит ли вкладываться в облигации Глоракс серии 001P-05 с доходностью 21% в январе 2026 года?

2026-01-19T16:34:50+03:00

3 315

Стоит ли вкладываться в облигации Глоракс серии 001P-05 с доходностью 21% в январе 2026 года?

GloraX предлагает до 21% по новому выпуску облигаций На фоне снижения ключевой ставки до 16% найти облигации с доходностью выше 20% на срок от двух лет становится все сложнее. Особенно это касается качественных эмитентов, где таких предложений почти нет. Или все-таки есть исключения? Сегодня разберем одно из них. Заметил интересное размещение от застройщика [GloraX](https://t.me/investokrat/2820), который обещает купон до 21% на 3,5 года. Решил изучить подробнее и поделиться своим анализом. Вот основные параметры выпуска 001P-05: • Объем: не менее 3 млрд рублей. • Срок: 3,5 года. • Оферта: нет. • Амортизация: нет. • Купон: фиксированный, до 21%, среднегодовая доходность около 23,14% за 3,5 года. • Выплаты: ежемесячно. • Кредитный рейтинг: "BBB" от АКРА (прогноз "Стабильный"), "BBB+" от НКР (прогноз "Стабильный"). • Доступность для неквалифицированных инвесторов: да (после тестирования). Сбор заявок начнется 23 января 2026 года с 11:00 до 15:00 мск. Перед нами выпуск с доходностью до 21% на 3,5 года. Возникает вопрос: в чем подвох? Давайте разберемся. Сейчас у GloraX в обращении три выпуска, а два уже погашены: • Глоракс 001Р-02 (#RU000A108132) с погашением 5 марта 2026 года, ставкой 17,25% и доходностью 19,1%. • Глоракс 001Р-03 (#RU000A10ATR2) с погашением 27 января 2027 года, ставкой 28% и доходностью 19,4%. • Глоракс 001Р-04 (#RU000A10B9Q9) с погашением 24 марта 2028 года, ставкой 25,5% и доходностью 20,6%. Как видим, GloraX предлагает премию к рынку, что дает инвесторам уверенность в стабильности. Как дела у бизнеса? Судя по отчетам GloraX, кризис в строительном секторе обошел компанию стороной. За 2025 год продажи выросли до 46 млрд рублей, что на 50% больше, чем в прошлом году. Объем проданных площадей увеличился на 80%, а количество сделок удвоилось. Хотя свежие финансовые результаты пока недоступны, данные за первое полугодие 2025 года по МСФО показывают уверенный рост. Выручка выросла на 45% до 18,7 млрд рублей, EBITDA — на 59% до 7,8 млрд рублей, а рентабельность EBITDA достигла 42%. В таких условиях займ под 21% выглядит обоснованным, особенно учитывая, что ранее компания занимала под более высокий процент. Кроме того, кредитные рейтинговые агентства часто отзывают или снижают рейтинги. Однако у GloraX все стабильно: АКРА повысило рейтинг до "BBB" в августе прошлого года, а НКР присвоило "BBB+" в апреле 2025 года. Вывод: перед нами интересный выпуск с точки зрения соотношения риска и доходности. GloraX всегда стабильно выплачивал купоны, а кризис стал для компании возможностью, что подтверждают финансовые показатели. Существенных рисков я пока не вижу. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии