Стоит ли покупать облигации Сегежи под 15,5% в валюте?

2025-08-20T13:30:03+03:00

3 698

Стоит ли покупать облигации Сегежи под 15,5% в валюте?

Облигации Сегежи: 15,5% в юанях 🔹 Мы уже писали о Сегеже, но в основном касались акций, оставляя облигации в стороне. Однако у компании есть интересный опыт в этой сфере. 🔹 Сегежа планирует разместить облигации в юанях на 100 миллионов. Букбилдинг состоится 22 августа 2025 года. Бумаги будут обращаться полтора года, купонный период — 30 дней. Доходность может составить до 15,5% годовых, а максимальная ставка купона — 14,5%. 🔹 Зачем компании выпуск в юанях? В 2024 году 45% её экспортной выручки пришлось на Китай. При общей выручке в 101,9 миллиарда рублей это около 46 миллиардов. Размещение в юанях помогает снизить валютные риски: компания получает выручку в китайской валюте и обслуживает долг в ней же. 🔹 Основная цель — рефинансирование предыдущего юаневого выпуска. В четвертом квартале 2025 года по этим облигациям наступает оферта. Новый выпуск позволит закрыть обязательства без давления на рублевую ликвидность. 🔹 Финансовое положение Сегежи улучшилось после допэмиссии в июне 2025 года. Компания привлекла 113 миллиардов рублей и снизила долговую нагрузку с 180 до 60 миллиардов — более чем в три раза. АФК Система, основной акционер, участвовала в допэмиссии и сохранила контроль. ❗️ На наш взгляд, это выгодное предложение по соотношению риска и доходности. Особенно актуально на фоне снижения рублевых ставок. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: InveStory

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии