Стоит ли инвестировать в облигации Полипласта с высокой доходностью и рисками роста долговой нагрузки?

2025-08-19T18:48:29+03:00

3 238

Стоит ли инвестировать в облигации Полипласта с высокой доходностью и рисками роста долговой нагрузки?

Облигации Полипласт: Ставка на рост и устойчивость 🔹 21 августа выходит новый выпуск облигаций компании «Полипласт» (П02-БО-09). Сбор заявок у брокеров завершается уже 19 августа. «Полипласт»– крупнейший российский производитель химии для строительства, нефтедобычи, металлургии и кожевенной отрасли. В его состав входят 8 заводов, 4 научно-технических центра, более 10 модификационных центров и более 30 точек продаж. Компания активно работает на внутреннем и внешнем рынках, экспортируя продукцию в 80 стран. 🔹 Фундаментальные показатели компании: • Высокий кредитный рейтинг: АКРА – «А», НКР – «А-». • Монополистическое положение: доля компании на российском рынке пластифицирующих добавок составляет около 70%, добавок для бетона – 67%, полимерных порошков – 60%, поликарбоксилатов – 55%. • Значительный рост выручки и EBITDA: за период с 2021 по 2024 годы выручка выросла на 545%, а EBITDA – на 644%. Средняя рентабельность также увеличивается. • Вертикальная интеграция: компания почти не зависит от внешних поставщиков, что позволяет ей наращивать маржинальность. • Восстановление экспорта: доля экспорта в выручке составляет 20% за 2024 год, ожидается рост до 35% в 2025 году. • Поддержка государства: субсидии на транспортировку экспортируемых товаров. 🔹 Риски: Основной риск – увеличение долговой нагрузки в рамках масштабной инвестиционной программы. Однако чистый долг/EBITDA остается стабильным на уровне около 3, что свидетельствует о контролируемом росте долга. 🔹 Почему я считаю этот выпуск интересным: • Купон более 11-11,5%, что обеспечивает доходность выше 11,65-12,5%. • Доходность в долларах – самая высокая на рынке. Эмитенты с рейтингом «АА-» и выше предлагают в среднем 6-8%. • Ожидаемое ослабление рубля может привести к росту рублевой цены на 10-15%. • Даже если рубль останется стабильным, рост цены на 3-4% за несколько месяцев и купонный доход обеспечат доходность более 20% годовых в долларах. 🔹 Важно: Сбор заявок завершается уже через несколько часов. Если вы хотите приобрести облигации с размещения, учтите это. 🔹 Вывод: Облигации «Полипласт» – это ставка на устойчивый рост компании и высокую доходность. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: PROFIT

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии