Как выбрать правильный тип купона для максимальной доходности облигаций?

2025-08-13T17:56:48+03:00

3 224

Как выбрать правильный тип купона для максимальной доходности облигаций?

Виды купонных облигаций Купоны облигаций — это регулярные выплаты, которые инвестор получает за предоставление займа. Купонный доход, наряду с сроком и рыночной стоимостью, является ключевой характеристикой облигаций. Существует несколько видов купонов, которые отличаются способом начисления и условиями выпуска. 🔹 Фиксированный купон Это самый распространённый тип купонных выплат. Процентная ставка остаётся неизменной на весь срок облигации и выплачивается через равные промежутки времени. Особенности: - Стабильность: размер купона известен заранее и не меняется. - Риски: при росте рыночных ставок цена облигации снижается, и наоборот. Пример: облигация с купоном 10% годовых принесёт 100 рублей дохода на каждые 1000 рублей номинала ежегодно. 🔹 Плавающий купон Ставка рассчитывается по специальной формуле, которая зависит от внешних факторов, таких как ключевая ставка Центрального банка, межбанковская ставка или уровень инфляции. Купон пересматривается периодически, например, раз в квартал. Особенности: - Изменчивость: размер купона зависит от базовой ставки. - Защита от рисков: плавающий купон снижает риск убытков при колебаниях ставок. - Неопределённость: инвестору сложно предсказать доход заранее. Пример: ставка равна ключевой ставке плюс 1%. Если ключевая ставка составляет 10%, то купон будет 11%. 🔹 Переменный купон Размер купона зависит от рыночных условий, таких как цена на нефть, курс валют или уровень инфляции. Особенности: - Привязанность к индикатору: выплаты зависят от динамики выбранного параметра. - Повышенный риск и доходность: подходит инвесторам, готовым к нестабильности ради возможной прибыли. Пример: купон привязан к средней цене нефти Brent за три месяца. Если цена падает ниже определённого уровня, купон уменьшается. 🔹 Ступенчатый купон Ставка увеличивается поэтапно по мере приближения срока погашения облигации. Этот вид облигаций популярен среди инвесторов, ожидающих роста процентных ставок. Особенности: - Постепенный рост: выплаты начинаются с низкой ставки и постепенно увеличиваются согласно графику. - Рост доходности: инвестору гарантировано повышение выплат, даже если ставки изначально низкие. Пример: ставка составляет 3% в первый год, 4% во второй и 5% в третий. 🔹 Капитальный купон (дисконтная облигация) Промежуточных выплат по таким облигациям нет — вся сумма процентов накапливается и выплачивается вместе с номиналом при погашении. Особенности: - Упрощённый учёт: инвестору не нужно отслеживать регулярные выплаты. - Подходит для долгосрочных инвестиций: начисленные проценты увеличивают общую доходность. Недостаток: - Отсутствие текущих доходов: неудобно для тех, кто нуждается в регулярных денежных поступлениях. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Шумилов. Облигации, вклады.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии