Что показывает индекс RGBI и как он отражает состояние российского рынка гособлигаций?

2025-08-11T14:49:13+03:00

4 047

Индекс RGBI. Индекс RGBI (Russian Government Bonds Index) представляет собой биржевой показатель, отражающий динамику цен на самые ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) России с фиксированным купоном и сроком погашения более одного года. Этот индекс фиксирует изменения рыночной стоимости государственных ценных бумаг, не учитывая купонные выплаты. 11 августа 2023 года индекс RGBI достиг отметки 121,45 пункта, что стало его максимальным значением за последний год. Рост индекса RGBI обусловлен улучшением макроэкономической обстановки: снижением инфляции (по оценке Минэкономразвития до 8,77% в годовом выражении), стабилизацией ключевой ставки Банка России и более быстрым, чем ожидалось, снижением инфляционного давления. Также индекс поддерживает улучшение геополитической ситуации и прогресс в международных переговорах, что укрепляет рубль и снижает валютные риски. RGBI включает 26 самых ликвидных российских государственных облигаций с дюрацией более одного года. Этот индекс считается ключевым индикатором состояния российского рынка гособлигаций. Исторический максимум индекса — 157,56 пункта — был зафиксирован в мае 2020 года. Индекс RGBI был введен 1 января 2003 года Московской биржей с базовым значением 100 пунктов, что отражало стоимость корзины наиболее ликвидных облигаций федерального займа России на 31 декабря 2002 года. С момента запуска он стал важным показателем динамики рынка государственных облигаций с фиксированным купоном и сроком погашения более одного года. Создание RGBI было вызвано необходимостью получить прозрачный и стандартизированный показатель изменения рыночной стоимости федеральных облигаций России без учета купонных выплат. Это позволило инвесторам и аналитикам отслеживать ценовые тренды на долговом рынке и оценивать ожидания участников по ключевой ставке Центробанка. Индекс регулярно пересматривается и обновляется ежеквартально — в марте, июне, сентябре и декабре. Это делается для поддержания актуальности состава облигаций и исключения менее ликвидных выпусков, заменяя их более ликвидными обязательствами. Вес одной облигации в корзине ограничен примерно 6-8%, что способствует диверсификации индекса. RGBI служит инструментом для оценки ситуации на российском рынке государственного долга и отражает ожидания инвесторов относительно экономической ситуации и политики Центробанка. Например, при ожидании повышения ключевой ставки индекс обычно падает, а при ожидании снижения — растет. Основные параметры RGBI: - Отражает цены наиболее ликвидных ОФЗ с фиксированным купоном. - Не учитывает купонный доход, только чистые цены. - Запущен в 2002 году с базовым значением 100 пунктов. - Пересматривается и обновляется ежеквартально. - Используется для оценки ситуации на рынке государственного долга и ожиданий по ключевой ставке ЦБ РФ. Для учета полной доходности, включая купонные выплаты, существует связанный индекс RGBITR (RGBI total return), который считается более полным, но менее популярным. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Шумилов. Облигации, вклады.

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса