Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Как снижение ключевой ставки влияет на рынок ОФЗ и доходность длинных облигаций?

3 704
Как снижение ключевой ставки влияет на рынок ОФЗ и доходность длинных облигаций?

Инвестиции в ОФЗ в период снижения ключевой ставки. 📉 25 июля Банк России снизил ключевую ставку с 20 % до 18 %, сигнализируя о начале смягчения денежно-кредитной политики. Если геополитика и инфляция останутся стабильными, вероятно, ставку продолжат снижать на заседании 12 сентября. ❓ Что это значит для экономики и рынка облигаций? Инфляция замедляется: во втором квартале рост цен составил 4,8 %, базовая инфляция — 4,5 %. Важно избежать рецессии, ведь высокие ставки поддерживают экономику, как антибиотики — организм. Важно не только начать лечение вовремя, но и вовремя его завершить, чтобы избежать негативных последствий. Регулятор сохраняет осторожность. Средняя ставка до конца 2025 года будет в диапазоне 18,8–19,6 %, к концу 2026 года — 12–13 %. ❓ Что происходит с длинными ОФЗ при снижении ставки? Длинные ОФЗ чувствительны к изменениям ставки. При снижении доходности их цена растёт, что приносит дополнительную прибыль, кроме стабильных купонных выплат. Например, ОФЗ-26248 #RU000A108EH4 со сроком погашения 15 лет и купоном около 12,25 % сейчас имеет эффективную доходность к погашению 14–14,5 %. При дальнейшем снижении ставки доходность может опуститься до 9–10 %, а цена пропорционально вырасти. Однако у таких бумаг есть риск: если ставка резко вырастет, цена может быстро упасть. 🧐 Что это значит для обычного инвестора? Когда ключевая ставка высокая, доходности по облигациям тоже высокие. При снижении ставки владельцы длинных бумаг с постоянным купоном получают не только купонные выплаты, но и прибыль от роста цены. Обычно это 3–5 % дополнительной прибыли от переоценки тела облигации за несколько месяцев или кварталов. Если ставка к концу года упадет до 16 %, доходности по длинным выпускам будут около 11–12 %. Это неплохо по историческим меркам, но не так интересно, как 15–16 % недавно. 🏦 Депозит, фонд ликвидности или ОФЗ? После снижения ставки банки снижают проценты по вкладам. Среди топ-20 финансовых организаций сложно найти доходность выше 15–16 %, и то только по коротким вкладам (до 6 месяцев). ОФЗ дают около 14,5 % эффективной доходности и фиксируют её на длительный период (до 15 лет). Фонды ликвидности, которые недавно предлагали доходность выше 20 %, сейчас дают не более 17,5 % с учетом комиссии. По мере снижения ставки доходность будет падать. 💼 Что делать инвестору? Если у вас долгосрочная стратегия (3+ лет) и вы готовы к колебаниям цены, рассмотрите длинные или среднесрочные ОФЗ. Наиболее интересны выпуски 26248 #RU000A108EH4 и 26247 #RU000A108EF8 с текущей доходностью 13,5 % и эффективной доходностью к погашению 14,3 %. 📌 Вывод: длинные ОФЗ с фиксированным купоном — интересный инструмент. При падении ставки их цена растет, а купон остается фиксированным, что приносит двойную выгоду. Новичкам важно понимать, что высокая доходность сегодня не всегда лучший выбор, особенно для краткосрочных бумаг. Лучше диверсифицировать портфель и смотреть на долгосрочный эффект от снижения ставок, чем на сиюминутную выгоду на 1-2 года. 🎁 Бонус: таблица длинных ОФЗ с примерами модельных портфелей для получения ежемесячного дохода. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg

Скачайте приложение [mondiara](https://mondiara.com) на свой мобильный телефон

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?