Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РЕНЕССАНС: АНАЛИЗ [RENI]

РЕНЕССАНС: АНАЛИЗ [RENI]

РЕНЕССАНС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Ренессанс Страхование: анализ отчета за 2025 год и перспективы роста

8 198

    📌 Давайте заглянем в свежий отчет Группы Ренессанс Страхование за 2025 год и посмотрим, как компания закончила год и чего от них можно ожидать в 2026 году. Что в отчете: ➥ Выручка (страховые премии брутто) — 205,0 млрд рублей (+20,8% г/г) ➥ Чистая прибыль — 11,0 млрд рублей (+2,1% г/г) ➥ Инвестиционный портфель — 286,4 млрд рублей (+22,1% г/г) ➥ Рентабельность капитала (RoATE) — 27,9% ➥ Коэффициент достаточности капитала — 125% В целом отчет выглядит достаточно крепким, хотя динамика прибыли заметно отстает от роста бизнеса. Но, как мы с вами помним, в прошлом году компания перешла на новый стандарт отчетности МСФО (IFRS) 17, и это отразилось как раз на динамике чистой прибыли за счет ретроспективного пересчета данных за 2023 и 2024 годы и дисконтирования расходов в этом году. Чем ниже будет ключевая ставка — тем ниже будет ставка дисконтирования и тем меньше этот стандарт будет влиять на чистую прибыль компании в сторону понижения. Основной драйвер роста — страховые премии, которые увеличились более чем на 20%. С опережающими темпами роста растет сегмент страхования жизни (+35% г/г), а внутри него накопительное страхование жизни (+53,6%). Это вполне ожидаемо: при высокой ключевой ставке такие продукты становятся привлекательными для клиентов, которые хотят зафиксировать доходность на несколько лет вперед. По мере снижения ключа сегмент НСЖ будет замедляться, но будут демонстрировать рост уже другие сегменты. Сегмент non-life растет гораздо медленнее (+2% г/г), но внутри него есть интересные точки роста. Например, каско для физлиц выросло на 26,5%, несмотря на падение продаж новых автомобилей в России. Это говорит о том, что компания активно наращивает долю на рынке и хорошо работает с партнерскими каналами продаж. Из негатива стоит отметить снижение эффективности страховой деятельности и опережающий рост расходов по страховым услугам (+12,2% г/г против +9,9% роста по страховым премиям). Да, это отчасти эффект перехода на новый стандарт учета с дисконтированием расходов, и да, в страховых компаниях сам страховой бизнес в принципе работает с очень низкой маржой. Но комбинированный коэффициент у Ренессанс страхование, показывающий соотношение расходов по страхованию к страховым премиям, по итогам года немного выше 100%. То есть операционная страховая деятельность по итогам года оказалась убыточна. Но основную прибыль Ренессанс получает именно за счет инвестиционного дохода, а не за счет страховой деятельности. А он в 2025 году вырос почти в три раза благодаря конъюнктуре финансового рынка, и при снижении ключевой ставки переоценка стоимости инвестиционного портфеля продолжится. За год инвестиционный портфель увеличился на 22% и достиг 286 млрд рублей, его доходность составила 19,2% и его вклад в чистую прибыль компании в этом году — 46,7 млрд рублей. При этом структура портфеля остается достаточно консервативной: около 74% активов размещены в облигациях, еще примерно 18% — депозиты и денежные средства. Такая структура означает, что на снижении ключевой ставки в будущем портфель может получить значительную переоценку вверх, что позитивно скажется на чистой прибыли. Финансовое положение компании при этом остается очень сильным. Коэффициент достаточности капитала составляет 125% при нормативе 105%, что дает хороший запас прочности даже после выплаты дивидендов. Менеджмент рекомендовал выплатить 5,9 рубля на акцию, что вместе с уже выплаченными 4,1 рубля за 9 месяцев дает 10 рублей дивиденда за 2025 год. По итогам 2026 года думаю, что дивиденды тут могут быть несколько больше, так как на фоне переоценки инвестиционного портфеля и снижения ставки дисконтирования чистая прибыль компании должна продемонстрировать рост. Поэтому в целом отчет выглядит скорее позитивно. Бизнес продолжает расти, инвестиционный портфель увеличивается, а финансовая устойчивость остается очень высокой. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1696) по акциям остается без изменения — около 150 рублей на горизонте года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РЕНЕССАНС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?