Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АЭРОФЛОТ: АНАЛИЗ [AFLT]

АЭРОФЛОТ: АНАЛИЗ [AFLT]

АЭРОФЛОТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Изменена целевая стоимость котировок акций Аэрофлота

58

    Мнение: БКС Мир Инвестиций Аэрофлот. Меняем целевую цену и взгляд после роста котировок Ключевые моменты • Аэрофлот показал прибыль по итогам 2024 г. по РСБУ, хотя IV квартал и был убыточным • Несмотря на резкое улучшение финансовых показателей, компании в дальнейшем будет сложно показать существенный рост прибыли с текущих уровней • Наши ожидания по выручке за весь 2025 г. по МСФО близки к консенсусу, по EBITDA — несколько выше • Понизили долгосрочный взгляд с «Нейтрального» до «Негативного», целевая цена — 65 руб. за акцию Прошлый год стал прибыльным для Аэрофлота (по РСБУ) впервые с 2019 г. Мы считаем это серьезным результатом и повышаем целевую цену на 5% до 65 руб. за акцию. Однако бумага уже выросла на 34% после публикации нашей стратегии в середине декабря, и на этом фоне меняем «Нейтральный» взгляд на «Негативный». Главное • Аэрофлот недавно отчитался о чистой прибыли за 2024 г. по РСБУ в размере 22 млрд руб. • Отчетность по МСФО может быть лучше, чем по РСБУ, а возможная рекомендация по дивидендам за 2024 г. в апреле способна поддержать бумагу. • Однако наш взгляд на среднесрочную перспективу пока сдержанный. • Аэрофлот может увеличить среднюю стоимость билета (основной драйвер роста рентабельности), но не выше инфляции в 2025 г., согласно заявлениям генерального директора • Рост расходов может догнать повышение выручки, что начнет сдерживать рентабельность и прибыль. • Наш взгляд на 2025 г. предполагает относительно небольшое увеличение чистой прибыли и EBITDA в годовом сопоставлении. Впрочем, выплата дивидендов может сильно улучшить восприятие компании. • Меняем взгляд с «Нейтрального» на «Негативный» с учетом отрицательной избыточной доходности. В деталях Аэрофлот отчитался о прибыльном 2024 г. по РСБУ Аэрофлот показал прибыль по итогам 2024 г. по РСБУ, хотя IV квартал и был убыточным. С одной стороны, квартальные и годовые результаты позитивны, поскольку знаменуют первый прибыльный год Аэрофлота с 2019 г. С другой — небольшой убыток от продаж за IV квартал напоминает про растущие издержки. С учетом стоимости акционерного капитала 24,1%, которую мы вычитаем из текущего потенциала роста (1%), текущая рыночная цена с избыточной доходностью минус 23% подразумевает «Негативный» взгляд на горизонте 12 месяцев. При этом мы считаем, что решение выплачивать дивиденды (вполне возможно с учетом прибыли за год) может позитивно сказаться на котировках Аэрофлота. С другой стороны, повышение расходов на инвестиции сокращает свободный денежный поток компании, а увеличивающиеся операционные издержки вряд ли позволят компании существенно нарастить прибыль в 2025 г. Меняем взгляд на «Негативный» после роста котировок Несмотря на резкое улучшение финансовых показателей Аэрофлота с IV квартала 2023 г., компании в дальнейшем будет сложно показать существенный рост прибыли с текущих уровней. Рост пассажирооборота замедляется, и Аэрофлот, скорее всего, будет увеличивать стоимость билетов. Важные факторы: динамика издержек, в том числе капитальных, готовность компании показывать прибыль, а также изменение свободного денежного потока. Оценки БКС на 2025 г. чуть выше консенсуса по EBITDA, ниже — по чистой прибыли Наши ожидания по выручке за весь 2025 г. по МСФО близки к консенсусу, по EBITDA — несколько выше, а по чистой прибыли — ниже консенсуса. Мы и консенсус солидарны в том, что не ждем существенного роста прибыли в 2025 г. относительно предыдущего года. Дело в том, что Аэрофлоту придется искать баланс между увеличением издержек и повышением стоимости билета на фоне возможного замедления спроса и ограничений провозных мощностей. Наши прогнозы и текущая рыночная цена подразумевают «Негативный» взгляд Понизили наш долгосрочный взгляд на акции Аэрофлота с «Нейтрального» до «Негативного» на горизонте 12 месяцев. Мы немного подняли целевую цену до 65 руб. за акцию (для оценки мы используем дисконтирование будущих денежных потоков). Взгляд ухудшен из-за роста цены бумаги на 35% с середины декабря. Рынок, на наш взгляд, сейчас переоценивает Аэрофлот. Автор: Дмитрий Булгаков Источник: bcs-express.ru [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

    #aflt аэрофлот акции аэрофлота акции аэрофлота цена котировки аэрофлот акции аэрофлот прогноз аэрофлот прогноз

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АЭРОФЛОТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?