Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АЭРОФЛОТ: АНАЛИЗ [AFLT]

АЭРОФЛОТ: АНАЛИЗ [AFLT]

АЭРОФЛОТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Отчёт «Аэрофлота» за I полугодие 2026: выручка растёт слабо, убыток — из‑за роста расходов и отсутствия разовых доходов

781

    Как дела у «Аэрофлота»: разбираем полугодовой отчет и свежую операционку Заглянем в отчет «Аэрофлота» за первое полугодие 2026 года. Что в отчете: ▫️ Выручка — 429,8 млрд рублей (+3,6% г/г) ▫️ EBITDA (скорректированная) — 83,1 млрд рублей (+0,4% г/г) ▫️ Чистый убыток — (0,6) млрд рублей (против прибыли 74,3 млрд рублей год назад) ▫️ Рентабельность по EBITDA — 19,3% (год назад 20,0%) ▫️ Чистая рентабельность — отрицательная ▫️ ND/EBITDA — 3,08х Отчет вышел смешанным. Выручка выросла крайне скромно — всего на 3,6% г/г, что ниже даже уровня инфляции. Хоть какому-то росту выручки способствовал рост международных перевозок, где пассажиропоток вырос на 10,3% г/г. Но внутренние линии стагнировали (-2,9% г/г), и на этом фоне общий рост выручки вышел практически околонулевым. Операционные расходы, напротив, увеличились на 21,6%, что привело к падению операционной прибыли на 68,6% и чистому убытку. Главные причины — рост цен на авиакеросин (+13% г/г), расходов на персонал (+16,1% г/г) и обслуживание (+9,4% г/г). В прошлом году компания получила разовый доход 42,9 млрд рублей от урегулирования споров с иностранными арендодателями, который в этом году отсутствует, что также способствовало негативной динамике. EBITDA удалось удержать на уровне прошлого года только за счет топливного демпфера (36,4 млрд рублей), но чистая прибыль все равно ушла в минус. Как итог — показатели выглядят слабо, и в части ОФР позитивного в отчете особо ничего и нет. А вот если смотреть баланс, то тут все же есть поводы для осторожного оптимизма. Компания продолжает работать над снижением долговой нагрузки, и потихоньку это будет способствовать росту чистой прибыли при улучшении рыночной конъюнктуры и нормализации темпов роста расходов относительно темпов роста выручки. Пока же общий долг с арендой — 574,8 млрд рублей, чистый долг — 511,6 млрд рублей, а показатель ND/EBITDA на уровне 3,08х — это много, но для авиакомпании с большой долей аренды все же приемлемо. Если смотреть полугодовую операционку, то общий пассажиропоток вырос всего на 0,3%, до 26 млн человек, занятость кресел — 90,9% В июле и августе тренд сохранился: общий пассажиропоток снизился на 0,6% и 1,3% соответственно, но международный сегмент продолжил расти двузначными темпами (+20,8% и +17,8%). Занятость кресел в июле-августе была 92,5% и 93,7% — здесь проблем не наблюдается. Поэтому пока и во втором полугодии перелома тренда с стагнацией внутреннего рынка не наблюдается, но и предпосылок для откровенного провала по операционке пока тоже нет. Компания активно обновляет парк: анонсирована аренда еще 8 самолетов и покупка «АэроМИЛ». Кроме того, «Аэрофлот» заключил крупнейший в истории российской гражданской авиации контракт на поставку 90 самолетов МС-21, которые начнут поступать в парк с 2029 по 2032 год. Сделка масштабная, но эффект от нее будет не ранее 2029 года и то при условии, что самолеты будут поставлены в срок. Отмечу также, что CAPEX за полугодие составил 28,4 млрд рублей (снижение на 71,8% г/г). В прошлом году были высокие траты на запчасти, и есть ощущение, что компания в итоге адаптировалась к санкциям и изменившейся логистике ремонта. Как итог — без геополитических изменений и снятия санкций драйверов для устойчивого роста у компании, на мой взгляд, в моменте нет. И с учетом негативной рыночной конъюнктуры и изменения ожиданий по траектории снижения ключевой ставки текущий [таргет](https://t.me/Investillion/1944) по акциям «Аэрофлота» снижен до 42 рублей за акцию на горизонте года Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Алла](https://t.me/Investillion/2270) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АЭРОФЛОТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?