Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ХЭДХАНТЕР

22
Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ХЭДХАНТЕР

Мнение: БКС Мир инвестиций. HeadHunter: редомициляция в РФ и вероятный возврат дивидендов. В квартальной стратегии аналитики БКС поделились своими ожиданиями от рынка на ближайшие три месяца и представляют глобальный прогноз по отдельным секторам и эмитентам. Целевая цена бумаги представителя технологического сектора HeadHunter на горизонте года - 5400 руб., взгляд «Позитивный». В этой публикации рассказываем, что ждет компанию во II квартале 2024 г. Повышаем целевую цену по бумагам HeadHunter на 6%, до 5400 руб. за расписку, в свете сохраняющихся благоприятных трендов на рынке труда и сильных результатов за IV квартал 2023 г. Сохраняем «Позитивный» взгляд на HeadHunter на 12 месяцев в ожидании хороших результатов за 2024 г., а также с учетом привлекательной оценки и высокой вероятности возобновления дивидендных выплат в этом году. Избыточная доходность - 13%. Взгляд на компанию. Сильные ожидания на 2024 г., смена «прописки». Повышение конкуренции за персонал в РФ стало ключевым драйвером финансовых результатов за 2023 г. Ждем продолжения быстрого роста и в 2024 г. Компания находится в процессе переезда в РФ, что временно может негативно сказаться на котировках, но улучшает дивидендные перспективы. Драйверы роста. - Рост реального ВВП и конкуренция за рабочую силу. У HeadHunter сильные результаты за II–IV кварталы 2023 г.: выручка выросла на 72–78%, скорректированная EBITDA и чистая прибыль увеличились более чем вдвое. Поддержку оказывает конкуренция за персонал и рост реального ВВП: +5,5% г/г в III квартале 2023 г., +3,6% в IV квартале 2023 г. Согласно Росстату, безработица в РФ рекордно низкая - 2,9% в январе 2024 г. против 5% в среднем в 2017–2022 гг. Институт экономики РАН оценил дефицит кадров в 2023 г. в 4,8 млн при общей рабочей силе в 75 млн (данные Росстата за январь). В этих условиях число вакансий на HH.ru активно растет - на 36% г/г на 1 февраля 2024 г. В 2024 г. прогнозируем рост выручки, скорректированных EBITDA и чистой прибыли на 29%, 27% и 38% г/г соответственно. - Редомициляция в РФ идет - вероятен возврат дивидендов. В марте завершился первый этап редомициляции - обмен расписок HeadHunter на акции МКАО для акционеров в зарубежной инфраструктуре (73% капитала). Далее в планах - аналогичный обмен для бумаг в депозитариях в РФ и листинг МКАО на Мосбирже. Весь процесс должен завершиться в III квартале 2024 г. Менеджмент ждет, что редомициляция создаст условия для возврата к дивидендам. Дивдоходность при выплате 75–100% чистой прибыли за 2023 г. может составить 5–6%. Денежные средства на балансе компании в III квартале 2023 г. были эквивалентны 10% ее рыночной капитализации. После переезда вероятен рост ликвидности бумаг, учитывая приток бумаг держателей в зарубежной инфраструктуре. Ключевые риски. - Макроэкономика, регулирование, конкуренция. - Редомициляция - временное давление на котировки. Допускаем навес предложения в результате перерегистрации: акционеры, купившие бумаги в зарубежных юрисдикциях, могут быть заинтересованы в продаже по более низким ценам, чем те, кто приобрел бумаги на Мосбирже. Кроме того, возможна временная приостановка торгов на финальном этапе редомициляции, что также может негативно сказаться на котировках. - Повышение налога на прибыль. Согласно источникам Bloomberg, налог на прибыль в РФ может быть повышен до 25% с текущих 20%. В этом случае негативный эффект для нашей целевой цены HeadHunter может составить 4%. Основные изменения. Повышаем прогнозы после сильного IV квартала 2023 г. Результаты за 2023 г. были очень сильными и немного превзошли наши ожидания. Ждем, что конкуренция за соискателей останется высокой. Кроме того, наши макроэкономисты прогнозируют продолжение роста реального ВВП в 2024 г. В свете этого немного повысили прогнозы на 2024–2026 гг. — на 1%. Ожидания аналитиков остаются немного выше консенсуса СПбМТСБ на 2024–2025 гг. Наш целевой P/E 15х, что ниже исторического 19х, учитывая рост масштабов бизнеса. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на 12 месяцев - 5400 руб. Сохраняем «Позитивный» взгляд в свете благоприятных трендов на рынке труда и вероятных дивидендов. Повышаем целевую цену по бумагам HeadHunter на 6%, до 5400 руб. за расписку: компания выигрывает от трендов на рынке труда и показывает сильные результаты за IV квартал 2023 г. Сохраняем взгляд на 12 месяцев в ожидании сильного 2024 г. с учетом привлекательной оценки в 12x P/E на 2024п и высокой вероятности возобновления дивидендных выплат в этом году. Котировки могут оказаться под давлением в ходе редомициляции, но сильные фундаментальные перспективы и ожидания дивидендов могут их поддержать. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

EXPRESS NEWS

  • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
  • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
  • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
    В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

  • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

  • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
    Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

  • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

  • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

  • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
    Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

  • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

  • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
    Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

  • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

  • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
    Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

  • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

  • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
    Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

  • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

  • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

  • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
    Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

  • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

  • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
    Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

  • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

  • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
    РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

  • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

  • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
  • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
    Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

  • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

  • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

  • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

  • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
    РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

  • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

  • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
    Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

  • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

  • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
    Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

  • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

  • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
    Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

  • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

  • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
    Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

  • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

  • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

  • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
    Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

  • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?