Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ХЭДХАНТЕР

16

    Мнение: БКС Мир Инвестиций. HeadHunter: возврат к дивидендам может поддержать бумаги при коррекции. В квартальной стратегии аналитики БКС поделились своими ожиданиями от рынка на ближайшие три месяца и представляют глобальный прогноз по отдельным секторам и эмитентам. Целевая цена расписки представителя технологического сектора HeadHunter на горизонте года — 6900 руб., взгляд на бумагу «Позитивный». В этой публикации рассказываем, что ждет компанию в III квартале 2024 г. Сохраняем «Позитивный» взгляд и повышаем целевую цену по бумагам HeadHunter на 5%, до 6900 руб. за расписку, избыточная доходность 16%. Выгодные тренды на рынке труда продолжают укрепляться — результаты за 2024 г. обещают быть сильными. Кроме того, ждем, что компания может возобновить выплату дивидендов после редомициляции. На этом фоне считаем оценку бумаг привлекательной. Взгляд на компанию. Сильные ожидания на 2024 г., смена прописки. Повышение конкуренции за персонал в РФ стало ключевым драйвером финансовых результатов за 2023 г. Ждем продолжения быстрого роста и в 2024 г. Компания находится в процессе переезда в РФ, что временно может негативно сказаться на котировках, но улучшит дивидендные перспективы. Драйверы роста. - Рост реального ВВП и конкуренция за рабочую силу. В I квартале 2024 г. выручка HeadHunter сохранила высокие темпы роста, прибавив 55% год у году (г/г) против 63% в 2023 г. Поддержку оказала клиентская активность: число платящих клиентов увеличилось на 18%, выручка на клиента — на 32%. Хотя на фоне нормализации базы сравнения темп выручки стал замедляться, по-прежнему сильная конкуренция за персонал, на наш взгляд, позволит компании активно расти — в 2024 г. ждем роста выручки на 40%. - Обмен бумаг в депозитариях РФ летом. Компания находится в процессе редомициляции в РФ с Кипра. Первый этап включал обмен расписок HeadHunter Group PLC на акции МКАО «Хэдхантер» для держателей в зарубежной биржевой инфраструктуре и завершился в марте. Далее компания планирует предложить аналогичный обмен держателям в российских депозитариях и провести листинг акций МКАО (в будущем МКПАО) на Мосбирже. Предполагается, что торги акциями МКАО начнутся в III квартале 2024 г., поэтому ждем предложения об обмене бумаг в российских депозитариях этим летом. - Возврат к дивидендам может поддержать бумаги при коррекции. Ждем, что «переезд» снимет препятствия для дивидендов и компания вернется к выплатам. При распределении 75–100% скорректированной чистой прибыли за 2023 г. дивдоходность могла бы составить 4–5%. В случае выплаты всех денежных средств на I квартал 2024 г. — что возможно, учитывая высокую рентабельность бизнеса, — 11%. На горизонте 12 месяцев также не исключаем регулярных дивидендов с выплатами за 2024 г. с дивдоходностью 7%. Компания может совместить обе выплаты — в этом случае ждем общую дивдоходность не менее 11%. Ключевые риски: - Макроэкономика, регулирование, конкуренция. Выручка компании чувствительна к динамике ВВП. Регулирование и конкуренция могут стать важными факторами долгосрочно, пока влияние ограничено. - Редомициляция — временное давление на котировки. Краткосрочно после редомициляции на расписки может давить навес бумаг: акционеры в зарубежном периметре, возможно, будут готовы продать бумаги по более низким ценам, чем текущие держатели в российской юрисдикции. Однако считаем, что сильные прогнозы на 2024 г. и возврат дивидендов могут поддержать котировки при коррекции. - Ожидания повышения налога на прибыль с 2025 г. — уже учтено. Основные изменения. Внесли косметические изменения в прогнозы на фоне повышения нашими экономистами ожиданий роста ВВП в 2024 г. и прогнозирования более долгого периода высоких процентных ставок в РФ. Ожидания аналитиков остаются выше консенсуса СПбМТСБ на 2024–2026 гг. Наш целевой P/E составляет 12х, близко к историческим 13х. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на 12 месяцев — 6900 руб. Сохраняем взгляд в свете высокой активности клиентов. Увеличили целевую цену по бумагам HeadHunter на 5%, до 6900 руб. за расписку, на фоне повышения ожиданий долгосрочного номинального роста ВВП нашими экономистами. Сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги HeadHunter (избыточная доходность 16%) в ожидании сильного 2024 г. и возобновления дивидендных выплат после редомициляции, а также с учетом привлекательной оценки P/E 2024п и 2025п в 10–12x. Котировки могут оказаться под давлением в ходе редомициляции, но сильные фундаментальные перспективы и ожидания дивидендов могут их поддержать. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?