Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Хэдхантер за 1 квартал 2025: результаты, инвестиции в HR Tech и перспективы дивидендов

8 518

    Хэдхантер: замедляемся, но это терпимо Хэдхантер предоставил результаты за 1 квартал 2025 года. Результаты оказались довольно неплохими, но произошло замедление бизнеса на фоне общей экономической ситуации. Вообще, сейчас такое положение, что даже самые лучшие бизнесы будут демонстрировать замедление показателей – и скоро мы увидим убытки в отчётности у самых казалось бы надёжных титанов. Если, конечно, ключ не начнут замедлять… Но вернёмся к ХХ. 🔼 Так, выручка холдинга увеличилась на 11,7%, до 9,6 млрд рублей. Главная причина – рост средней выручки на клиента – ARPC. Главные клиенты ХХ – крупный и средний бизнес. Низкая безработица вынуждает их конкурировать за кадры и постоянно анализировать рынок труда. Отсюда – больше трат на рекрутинг. 🔼 Так, средний чек крупняка увеличился на 9,6% до 226,5 тысяч рублей, МСБ – на 19,8.5 до 19,6 тысяч рублей. 👉 Но в то же время «охлаждение» экономики действует на операционные показатели ХХ. Меньше деловая активность – меньше запросов в целом. Так, число платящих клиентов – представителей крупного бизнеса увеличилось на 3,8% г/г до 14791 единиц. А вот число платящих представителей среднего и малого бизнеса снизилось на 15% г/г до 236,6 тысяч единиц. Т.е. пока мы видим сжатия только в области МСБ, а крупняк держится. Кроме того, число платящих клиентов из-за рубежа (Беларусь + Казахстан) увеличилось: +13,9% до 28,9 тысяч единиц. 🔼 За счёт роста среднего чека и увеличения крупных платящих клиентов выручка компании в целом выросла на 11,7% до 9,6 млрд рублей. 🔽 Вместе с тем скорр. EBITDA упала на 1,9% до 4,93 млрд рублей. В основном это вызвано активными инвестициями в новое направление – HR Tech. Помните, я писал, что ХХ стремится стать экосистемой? В рамках этого менеджмент много инвестирует в разработку и в разработчиков. За счёт этого опережающими темпами растёт ФОТ. Также ХХ консолидировал результаты HRlink, который имеет отрицательную ебитду, но нужен как основа для экосистемы. Касательно HR Tech – теперь это новое направление, его результаты менеджмент показал отдельно. Выручка направления за квартал выросла на 180% до 528 млн рублей, но за счёт активных инвестиций ебитда отрицательная: –98 млн рублей. Планируется, что в течение 5 лет выручка вырастет до 10 млрд рублей, а рентабельность по ебидта составит 30-40%. У Яндекса есть подобные кейсы: многие направления, которые «качают» сейчас, например, Такси – были убыточными долгое время. ХХ идёт по аналогичному пути. 🔽 Чистая прибыль ХХ в итоге упала на 13% г/г до 4,36 млрд рублей. Не сильно страшно, с учётом потенциала роста и на фоне общей удручающей экономической ситуации. ‼️Отмечу ещё, что прибыль могла бы быть больше, но у компании более чем в 2 раза упал чистый процентный доход от размещения её кубышки на депозитах: с 395 до 187 млн рублей, а сама кубышка похудела с 24,9 до 9,87 млрд рублей. Причин много: выплата сверхдивиденда, активные инвестиции, а также погашение долгов. Чистый долг у компании теперь нулевой. Касаемо дивидендов – кто-то из подписчиков спрашивал, какие надежды на дивы в будущем. Есть конкретика. ХХ планирует перейти на выплату дивидендов 2 раза в год. При текущей динамике прибыли (менеджмент прогнозирует рост выручки в 2025 году на 8-12% при сохранении той же рентабельности) это примерно 200-220 рублей в полугодие, или порядка 6% дивдоходности за одну выплату (12% за весь год), что для растущей компании очень даже отлично. Сейчас ХХ недооценён примерно на 30-40%, и при росте котировок до справедливой в 4000 рублей дивдоходность упадёт до 10%. Тоже неплохо. На мой взгляд, ХХ – исключительно интересная история. По сравнению с многими айтишниками он очень недооценён, а потенциал роста у него просто хороший. Особенно, когда ЦБ РФ перестанет бороться с инфляцией и начнёт снижать ключ. [Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) Источник: alfainvestor.ru

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?