Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ИНТЕР РАО: АНАЛИЗ [IRAO]

ИНТЕР РАО: АНАЛИЗ [IRAO]

ИНТЕР РАО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз по цене акций Интер РАО: хорошая ли инвестиция в 2026 году и стоит ли держать бумаги

4 033

    Обзор финансовых результатов за 1 квартал 2026 года российской энергетической компании «Интер РАО» ▫️ Выручка: 523,3 млрд руб. (+18,6% г/г) ▫️ EBITDA: 56,7 млрд руб. (+3,8% г/г) ▫️ Операционная прибыль: 41,5 млрд руб. (+4,5% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 46,5 млрд руб. (-1,5% г/г) В 1К2026 выручка увеличилась на 18,6% г/г — до 523,3 млрд руб. Традиционно за счёт роста выручки по ключевым сегментам бизнеса, а также индексации тарифов, которая была ещё в июле 2025 года. В то же время EBITDA выросла более скромными темпами, всего на 3,8% г/г — до 56,7 млрд руб., что обусловлено низкой маржинальностью сбытового сегмента, снижением показателя в сегменте «Зарубежные активы», а также ростом операционных расходов. — операционные расходы выросли на 19,7% г/г — до 485,4 млрд руб. Динамика выручки отдельно по сегментам: [▫️](https://mondiara.com/) энергомашиностроение: +29,7% г/г [▫️](https://mondiara.com/) электрогенерация: +19,1% г/г [▫️](https://mondiara.com/) сбыт: +20,2% г/г [▫️](https://mondiara.com/) трейдинг: +23,6% г/г [▫️](https://mondiara.com/) теплогенерация: +22,7% г/г Выработка электроэнергии «Интер РАО» в 1 квартале 2026 года снизилась на 2,1% г/г до 35,46 млрд кВтч. При этом экспорт электроэнергии вырос на 5,8% г/г до 2,12 млрд кВт*ч. Что касается прибыли, то она продолжила снижение и в отчетном периоде сократилась на 1,5% г/г — до 46,5 млрд руб., что спровоцировано уменьшением финансовых доходов на фоне снижения ключевой ставки. — чистые финансовые доходы снизились на 29,3% г/г — до 14,3 млрд рублей — CAPEX вырос на 41% г/г — до 47,3 млрд рублей — чистая денежная позиция снизилась с 496,6 до 414,7 млрд руб. г/г. — FCF ушел в отрицательную зону: -12,4 млрд рублей На 1К2026 у «Интер РАО» отрицательный чистый долг, при ND/EBITDA = -2,23x. Про дивиденды и дальнейшие планы Совет директоров «Интер РАО» рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,321425305784583 рублей на одну обыкновенную акцию, что предполагает 9,9% дивдоходности к текущей цене и эквивалентно 25% payout. Отсечка — 9 июня. Теперь к новым вводным от менеджмента: [▫️](https://mondiara.com/) Компания не планирует выкупать собственные акции с рынка. [▫️](https://mondiara.com/) В среднесрочной перспективе «Интер РАО» планирует существенное увеличение финансовых результатов. Вследствие чего будут расти дивидендные выплаты. Второй пункт выглядит интересно, особенно с учетом того, что до 2030 года у компании масштабная инвестиционная программа, которая точно будет противоречить росту финансовых результатов, а уж тем более повышению payout... Итого: Бизнес «Интер РАО» продолжает быть устойчивым с финансовой точки зрения, поскольку за прошлые годы компания эффективно нарастила кубышку в период высоких процентных ставок. Также в этом ей помогает индексация тарифов. Важно отметить пару актуальных нюансов: [▫️](https://mondiara.com/) Кубышка начинает постепенно редеть, что вызвано снижением ключевой ставки. [▫️](https://mondiara.com/) Компания находится на пике масштабной инвестиционной программы. Оба фактора не играют в пользу повышения дивидендных выплат в среднесрочной перспективе. Немного негатива добавляет и отрицательный свободный денежный поток: дивиденды за 2025 год компания будет платить не за счёт свободных средств, а как раз за счёт кубышки. По итогу имеем стабильный, но ограниченный кейс. Сложно представить, что с учётом столь масштабной инвестиционной программы компания раньше 2030 года примет решение пойти на рост дивидендных выплат. В то же время менеджмент «Интер РАО» акцентирует внимание именно на среднесрочном отрезке, за который компания начнет значительно улучшать финансовые результаты, что приведет к росту дивидендов (если среднесрочная перспектива — это грядущие 3,5 года, тогда всё понятно). Текущая оценка по P/E составляет 2,55х, что по-прежнему недорого. Однако драйверов роста до полной реализации стратегии до 2030 года не наблюдается (3х рост EBITDA и выручка на уровне 2,6 трлн руб.). Что касается будущей индексации тарифов, то это скорее очередная плановая мера поддержки финансовой стабильности. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ИНТЕР РАО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?