Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ИНТЕР РАО: АНАЛИЗ [IRAO]

ИНТЕР РАО: АНАЛИЗ [IRAO]

ИНТЕР РАО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций Интер РАО: какая справедливая цена в 2026 году

3 541

    Интер РАО — российская энергетическая компания, работающая в России, Европе и СНГ. Сектор: электрогенерация. Отрасль: коммунальные услуги (регулируемая). Цена: 3,2₽. Финансовые показатели Выручка: - 2022 год: 1265₽ млрд. - 2023 год: 1359,8₽ млрд. - 2024 год: 1548,4₽ млрд. - 2025 год: 1761₽ млрд. - 1 квартал 2026: 523,3₽ млрд. Средние темпы роста выручки — 8%. Чистая прибыль: - 2022 год: 117,5₽ млрд. - 2023 год: 135,9₽ млрд. - 2024 год: 144,2₽ млрд. - 2025 год: 131₽ млрд. - 1 квартал 2026: 46,5₽ млрд. Средние темпы роста прибыли — 8%. Мультипликаторы: - EPS (прибыль на акцию) за 10 лет: 112,7%, средний рост — 8%. - P/E (цена/прибыль): 2,57 (ниже среднего по индустрии). - P/S (цена/выручка): 0,18 (выше среднего по индустрии). - P/B (цена/балансовая стоимость): 0,31 (выше среднего по индустрии). - Долг/капитал: 0,02 (ниже среднего по индустрии). - ROE (рентабельность собственного капитала): 11,1% (выше среднего по индустрии). - PEG (соотношение цены и прибыли с учетом роста): 0,32 (недооценена). - Цена по P/E: 3,3₽. - Модель DCF (дисконтированные денежные потоки): 3,9₽. Опираясь на эти данные, можно сказать, что компания недооценена. Вывод Компания успешно отработала первый квартал. Выручка выросла на 19%, но чистый денежный поток остался отрицательным, а чистая прибыль снизилась всего на 1,5%. Рынок ожидал большего падения прибыли из-за снижения процентных доходов. Однако позитива это не добавляет. Процентные доходы снизились на 29% до 14,3 млрд руб. (при общей прибыли в 46,5 млрд руб.) из-за падения ставок и сокращения денежной позиции на 17,7% до 329,7 млрд руб. Эта тенденция началась в первом квартале 2025 года и продолжится. Инвестиционная программа на 2026 год составит 269,6 млрд руб. (пик), а затем будет снижаться до 41,8 млрд руб. в 2030 году. Таким образом, финансовая «подушка» Интер РАО будет сокращаться вместе с процентными доходами, что негативно скажется на прибыли. По итогам 2026 года ожидается снижение прибыли и дивидендов. Первая отдача от инвестиций начнется со второй половины 2027 года. Ранее, в начале января, я анализировал акции Интер РАО и пришел к выводу, что в среднесрочной перспективе компания не принесет существенной прибыли. Оценка в 3,6₽ за акцию была слишком оптимистичной. С тех пор акции скорректировались более чем на 11%, но интереса к ним по-прежнему нет. Причины: 1. Дивидендная доходность за 2025 год составит всего 10%, и в этом году роста дивидендов не будет из-за падения процентных доходов и давления на прибыль. 2. Компания отмечает риски, связанные с планами Казахстана отказаться от импорта электроэнергии из России с 2027 года. Казахстан был крупнейшим импортером российской электроэнергии в 2024-2025 годах с долей свыше 52%. В этом году ожидается сохранение передачи на уровне 2025 года. 3. Индексацию тарифов естественных монополий перенесли с июля на октябрь, что также негативно скажется на бизнесе. Риски: - Капитальные затраты. - Низкая дивидендная доходность. Справедливая цена акции: 3,7₽. Оценка по модели Гордона Дивидендная доходность компании за 2025 год составит 10,1%, что эквивалентно 0,32143₽ на акцию. Информация о выплате дивидендов: - Покупка до: 8 июня 2026. - Реестр (можно продавать): 9 июня 2026. - Дата выплаты: 23 июня 2026 (после вычета налогов придет 0,28₽). Доходность актива и его теоретическая стоимость: - Темпы роста дивидендов: 9% в год. - Теоретическая стоимость актива: 3,5₽. Прогноз дивидендов за 2025 год: 0,3-0,33₽ (9,4-10,3%). Как я уже отмечал ранее, по итогам 2026 года я не ожидаю роста прибыли и дивидендов из-за сокращения финансовой «подушки» и падения процентных доходов. Дивидендная политика: Интер РАО планирует продолжать выплачивать 25% прибыли по МСФО. Обратного выкупа акций не планируется. Анализ долговой нагрузки и риска акций: - Темпы роста чистых активов за 5 лет: 12,5%. - Темпы роста чистого долга за 5 лет: (-5%). Вывод: активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. Бета: - За 90 дней: 0,56. - За год: 0,67. - За 3 года: 1,24. Вывод: бета от 0 до 1 показывает, что активы менее подвержены рыночному риску и менее изменчивы. Ожидаемая годовая доходность: 14,5% (модель CAPM). За 10 лет акция принесла около 138% полной доходности или 9,06% в год с учетом выплаченных дивидендов. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ИНТЕР РАО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Дмитриев считает, что ЕС ожидают энергетические локдауны. «Конец доступной мобильности в ЕС = начало энергетических ограничений из-за последовательно ошибочных решений еврочиновников в энергетической сфере», — написал он в X

    • Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени
      Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени

    • Встреча Лаврова с генсекретарем ООН запланирована на полях ГА ООН, будет представлен доклад по Буче, сообщила Мария Захарова

    • Лавров прибыл в Нью-Йорк для участия в неделе высокого уровня 81-й сессии Генассамблеи ООН, передает корреспондент ТАСС

    • В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея
      В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея

    • Трамп отказался уточнить, на какие уступки придется пойти Киеву для завершения конфликта на Украине. Он также выразил уверенность, что мирная сделка будет заключена

    • Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами
      Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами

    • «Я думаю, что это ужасная сделка». Трамп заявил, что США не поддерживают соглашение о переходе от Великобритании к Маврикию суверенитета над архипелагом Чагос

    • Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС
      Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС

    • США смогут скоро оперативно снабжать союзников боеприпасами, включая ракетное вооружение, утверждает Трамп

    • ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва
      ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва

    • «Это движение необратимо». Генсек ООН Гутерриш заявил о переходе мира к многополярной системе. Однако, по его словам, этот процесс может привести к дальнейшей фрагментации мира

    • США обеспокоены тем, что суда с их нефтью подвергаются атакам со стороны Киева. Об этом заявил Рубио: «Вот эту проблему необходимо решить. Мы не можем допустить, чтобы это происходило»

    • «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН
      «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН

    • Суд смягчил наказание до пяти лет тюрьмы для бывшей первой леди Республики Корея Ким Гон Хи, сообщило агентство Yonhap

    • Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома
      Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома

    • Бернэм призовет Трампа свернуть конфликт в Иране во время сессии ГА ООН в Нью-Йорке 22 сентября. Слова премьера Британии приводит The Guardian

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?