Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ИНТЕР РАО: АНАЛИЗ [IRAO]

ИНТЕР РАО: АНАЛИЗ [IRAO]

ИНТЕР РАО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций Интер РАО: какая справедливая цена в 2026 году

3 536

    Интер РАО — российская энергетическая компания, работающая в России, Европе и СНГ. Сектор: электрогенерация. Отрасль: коммунальные услуги (регулируемая). Цена: 3,2₽. Финансовые показатели Выручка: - 2022 год: 1265₽ млрд. - 2023 год: 1359,8₽ млрд. - 2024 год: 1548,4₽ млрд. - 2025 год: 1761₽ млрд. - 1 квартал 2026: 523,3₽ млрд. Средние темпы роста выручки — 8%. Чистая прибыль: - 2022 год: 117,5₽ млрд. - 2023 год: 135,9₽ млрд. - 2024 год: 144,2₽ млрд. - 2025 год: 131₽ млрд. - 1 квартал 2026: 46,5₽ млрд. Средние темпы роста прибыли — 8%. Мультипликаторы: - EPS (прибыль на акцию) за 10 лет: 112,7%, средний рост — 8%. - P/E (цена/прибыль): 2,57 (ниже среднего по индустрии). - P/S (цена/выручка): 0,18 (выше среднего по индустрии). - P/B (цена/балансовая стоимость): 0,31 (выше среднего по индустрии). - Долг/капитал: 0,02 (ниже среднего по индустрии). - ROE (рентабельность собственного капитала): 11,1% (выше среднего по индустрии). - PEG (соотношение цены и прибыли с учетом роста): 0,32 (недооценена). - Цена по P/E: 3,3₽. - Модель DCF (дисконтированные денежные потоки): 3,9₽. Опираясь на эти данные, можно сказать, что компания недооценена. Вывод Компания успешно отработала первый квартал. Выручка выросла на 19%, но чистый денежный поток остался отрицательным, а чистая прибыль снизилась всего на 1,5%. Рынок ожидал большего падения прибыли из-за снижения процентных доходов. Однако позитива это не добавляет. Процентные доходы снизились на 29% до 14,3 млрд руб. (при общей прибыли в 46,5 млрд руб.) из-за падения ставок и сокращения денежной позиции на 17,7% до 329,7 млрд руб. Эта тенденция началась в первом квартале 2025 года и продолжится. Инвестиционная программа на 2026 год составит 269,6 млрд руб. (пик), а затем будет снижаться до 41,8 млрд руб. в 2030 году. Таким образом, финансовая «подушка» Интер РАО будет сокращаться вместе с процентными доходами, что негативно скажется на прибыли. По итогам 2026 года ожидается снижение прибыли и дивидендов. Первая отдача от инвестиций начнется со второй половины 2027 года. Ранее, в начале января, я анализировал акции Интер РАО и пришел к выводу, что в среднесрочной перспективе компания не принесет существенной прибыли. Оценка в 3,6₽ за акцию была слишком оптимистичной. С тех пор акции скорректировались более чем на 11%, но интереса к ним по-прежнему нет. Причины: 1. Дивидендная доходность за 2025 год составит всего 10%, и в этом году роста дивидендов не будет из-за падения процентных доходов и давления на прибыль. 2. Компания отмечает риски, связанные с планами Казахстана отказаться от импорта электроэнергии из России с 2027 года. Казахстан был крупнейшим импортером российской электроэнергии в 2024-2025 годах с долей свыше 52%. В этом году ожидается сохранение передачи на уровне 2025 года. 3. Индексацию тарифов естественных монополий перенесли с июля на октябрь, что также негативно скажется на бизнесе. Риски: - Капитальные затраты. - Низкая дивидендная доходность. Справедливая цена акции: 3,7₽. Оценка по модели Гордона Дивидендная доходность компании за 2025 год составит 10,1%, что эквивалентно 0,32143₽ на акцию. Информация о выплате дивидендов: - Покупка до: 8 июня 2026. - Реестр (можно продавать): 9 июня 2026. - Дата выплаты: 23 июня 2026 (после вычета налогов придет 0,28₽). Доходность актива и его теоретическая стоимость: - Темпы роста дивидендов: 9% в год. - Теоретическая стоимость актива: 3,5₽. Прогноз дивидендов за 2025 год: 0,3-0,33₽ (9,4-10,3%). Как я уже отмечал ранее, по итогам 2026 года я не ожидаю роста прибыли и дивидендов из-за сокращения финансовой «подушки» и падения процентных доходов. Дивидендная политика: Интер РАО планирует продолжать выплачивать 25% прибыли по МСФО. Обратного выкупа акций не планируется. Анализ долговой нагрузки и риска акций: - Темпы роста чистых активов за 5 лет: 12,5%. - Темпы роста чистого долга за 5 лет: (-5%). Вывод: активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. Бета: - За 90 дней: 0,56. - За год: 0,67. - За 3 года: 1,24. Вывод: бета от 0 до 1 показывает, что активы менее подвержены рыночному риску и менее изменчивы. Ожидаемая годовая доходность: 14,5% (модель CAPM). За 10 лет акция принесла около 138% полной доходности или 9,06% в год с учетом выплаченных дивидендов. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ИНТЕР РАО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?