Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЦИАН: АНАЛИЗ [CNRU]

ЦИАН: АНАЛИЗ [CNRU]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

3 фактора успеха ЦИАН в I кв. 2026: рост EBITDA, кэш 6,4 млрд и щедрые дивиденды

307

    ЦИАН отчитался за 1 квартал 2026 года: мощно Сегодня сразу несколько компаний отчитались за 1 квартал 2026 года, и одна из них — ЦИАН. Что в отчете: ▫️ Выручка — 3,9 млрд рублей (+17,9% г/г) ▫️ Скорректированная EBITDA — 1,34 млрд рублей (+77,5% г/г) ▫️ Чистая прибыль — 1,0 млрд рублей (+363,1% г/г) ▫️ Рентабельность по скорр. EBITDA — 34,4% (+11,6 п.п.) ▫️ Чистая рентабельность — 25,8% ▫️ ND/EBITDA — отрицательный Отчет вышел значительно лучше моих ожиданий. Рост выручки ускорился до 18% — это выше, чем в среднем за прошлый год. Причем основная заслуга в росте выручки не рынка (он остается непростым: первичка в столичных регионах просела на 16% по сделкам), а внутренней эффективности. Компания лучше монетизирует трафик: застройщики готовы платить больше за качественные лиды, а медийная реклама растет на 33% за счет увеличения рекламной емкости. Выручка от размещения объявлений во вторичке выросла на 19%, несмотря на падение спроса на 11% — это говорит об укреплении рыночных позиций. А транзакционная модель в новостройках и вторичке выросла более чем в 4 раза. Отдельно отмечу рост рентабельности с 22,8% до 34,4%. У меня были опасения по рентабельности из-за роста маркетинговых расходов в конце прошлого года, но в начале года компания их снова снизила на 19,5%. Часть бюджетов перенесли на второй квартал, поэтому за рентабельностью здесь все еще надо следить, но квартал из-за снижения маркетинговых расходов вышел очень сильным. При этом расходы на персонал выросли всего на 11% — значительно ниже темпа роста выручки, поэтому в целом на ЦИАН в этом году я стала смотреть еще чуть более оптимистично. Чистая прибыль выросла в 4,6 раза — до 1 млрд рублей. Но здесь есть и технический фактор: в прошлом году был крупный убыток от курсовых разниц (575 млн), связанный с реструктуризацией. Теперь все средства переведены в рубли, и таких потерь больше нет. Эффективная ставка налога снизилась с 42,7% до 26,8%. Так что динамика чистой прибыли хоть и впечатляющая, но не полностью операционная. Обращает на себя внимание и денежный поток. Операционный денежный поток снизился на 9% — до 968 млн рублей. Причина: переплата по налогу на прибыль (589 млн против 338 млн год назад) из-за авансовой системы, а также уменьшение кредиторской задолженности. Но при этом на счетах компании все еще 6,4 млрд рублей — огромная подушка кэша, которой компания щедро делится с инвесторами в виде дивидендов. Совет директоров рекомендовал 53 рубля на акцию — выше предыдущего прогноза в 50 рублей. Дата отсечки — 22 июня. Компания также анонсировала еще одну выплату в 2026 году, размер и сроки пока не раскрыты. С учетом текущей дивидендной доходности (при цене около 400–450 рублей это около 12–13% только за первый платеж) ЦИАН, на мой взгляд, выглядит очень привлекательно для тех, кто ищет денежный поток. Отмечу также, что акции компании включили в перечень высокотехнологичного сектора Мосбиржи — это дает льготу по НДФЛ на доход от роста курсовой стоимости при владении акциями более года. Прогноз на 2026 год менеджмент подтверждает: рост выручки 17–22%, рентабельность скорр. EBITDA не менее 30%. Первый квартал вышел даже несколько лучше прогноза. Поэтому в целом ЦИАН продемонстрировал сильные показатели, но стоит держать в голове возможность наращивания маркетинговых расходов далее по году. Также из рисков стоит помнить про зависимость от ипотечного рынка и ключевой ставки. Но в любом случае, на мой взгляд, компания сейчас выглядит неплохо. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1968) по акциям компании пересмотрен вверх. Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Владимир Путин и Си Цзиньпин подписали заявление об углублении отношений России и Китая. Всего представители двух стран подписали 20 совместных документов
      Владимир Путин и Си Цзиньпин подписали заявление об углублении отношений России и Китая. Всего представители двух стран подписали 20 совместных документов

    • Передача иранского урана в Россию обсуждалась, заявил вице-президент США Джей Ди Вэнс. «Подобные вещи обсуждаются в ходе переговоров... Кто знает? Я не собираюсь давать предварительных обязательств в ходе переговоров», — сказал господин Вэнс на брифинге. Он уточнил, что Тегеран на переговорах не поднимал это предложение

    • НАТО следит за учениями ядерных сил РФ, но не комментирует. Об этом заявил генсек НАТО Рютте: «Что касается этих учений, конечно, мы следим за этим, мы мониторим, что происходит. И это всё»

    • Экс-премьер Польши Миллер раскритиковал главу евродипломатии Каллас. «Европейский союз не полностью состоит из идиотов, но мисс Каллас, несомненно, входит в их число», — написал он в X

    • Гросси намерен вскоре отправиться в регион Персидского залива. Об этом он сообщил на заседании СБ ООН, созванном в связи с ударами по АЭС «Барака» в ОАЭ. Глава МАГАТЭ не уточнил, куда именно намерен нанести визит

    • «Это не будет того рода вещью, которая длится вечно». Вэнс пообещал, что вооруженный конфликт с Ираном не превратится в очередную «вечную войну» США

    • Эскалации между США и Кубой не будет, заявил американский лидер
      Эскалации между США и Кубой не будет, заявил американский лидер

    • Власти США предъявили обвинения одному из лидеров Кубинской революции генералу армии Раулю Кастро, сообщает Reuters со ссылкой на сотрудника вашингтонской администрации. О каких именно обвинениях идет речь, не уточняется

    • Руководство Армении в последнее время предприняло ряд шагов, которые не отвечают духу союзнических отношений с РФ, заявил Шойгу. Армения на международных площадках регулярно присоединяется к позиции ЕС

    • «У меня получается ладить с ними обоими». Трамп считает хорошим развитием событий переговоры Путина и Си Цзиньпина в Пекине. Лидер США признался, что следил за церемонией встречи президента России в Китае

    • Свыше 3,5 млн россиян ежегодно обращаются за психологической помощью, поэтому нужно сделать ее доступнее, заявил министр здравоохранения РФ Михаил Мурашко

    • Работа в рамках договоренностей РФ и Китая по контрактам по «Силе Сибири — 2» находится на финальной стадии, заявил Новак в эфире «Вестей». Он отметил, что сейчас ведется техническая работа, доработка непосредственно контрактов по поставкам газа

    • Россия ждет в ближайшие недели визит Уиткоффа и Кушнера, сообщил Ушаков Первому каналу
      Россия ждет в ближайшие недели визит Уиткоффа и Кушнера, сообщил Ушаков Первому каналу

    • РФ продлит безвизовый режим для граждан Китая, заявил Песков ТАСС. По его словам, безвизовый режим с Китаем показал себя весьма положительно

    • Владимир Путин получил фарфоровый сервиз в качестве подарка на память от китайского инженера Пэн Пая
      Владимир Путин получил фарфоровый сервиз в качестве подарка на память от китайского инженера Пэн Пая
    • Россия и Китай дружат не против кого-то, ни с кем не борются, отметил Путин
      Россия и Китай дружат не против кого-то, ни с кем не борются, отметил Путин

    • Песков не стал уточнять возможные сроки визита Уиткоффа в Россию

    • Уиткофф неоднократно заявлял о желании приехать в Москву, но дату только предстоит определить, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Москва и Пекин солидарно выступают в защиту международного права, привержены независимой и самостоятельной политике, заявил Путин
      Москва и Пекин солидарно выступают в защиту международного права, привержены независимой и самостоятельной политике, заявил Путин
    • Россия и Китай являются друг для друга важными торговыми партнерами, заявил Путин
      Россия и Китай являются друг для друга важными торговыми партнерами, заявил Путин

    • Товарооборот РФ и КНР за январь — апрель вырос почти на 20%, несмотря на непростые внешние условия, сообщил Си Цзиньпин

    • РФ и КНР договорились о проектах в энергетике и «еще кое о чем очень важном», сообщил Ушаков журналисту «Вестей» Зарубину
      РФ и КНР договорились о проектах в энергетике и «еще кое о чем очень важном», сообщил Ушаков журналисту «Вестей» Зарубину

    • Заявления главы МИД Литвы, призвавшего НАТО нанести удар по Калининграду, граничат с безумием, но к этому вряд ли можно относиться серьезно, заявил Песков журналисту «Вестей» Зарубину

    • Уиткофф прибудет в Россию с визитом «в ближайшее время», заявил Кирилл Дмитриев в комментарии журналисту Life Александру Юнашеву

    • Новое руководство Ирана согласно с тем, что у Тегерана не должно быть ядерного оружия, заявил ТАСС Рябков. Россия готова при необходимости протянуть руку помощи переговорам Ирана и США, отметил он

    • Запад пытается побудить страны Центральной Азии отказаться от партнерства с РФ, заявил «Известиям» замглавы МИД РФ Галузин. «Речь идет не просто об экономической конкуренции, а о попытке вытеснить Россию и создать управляемую Западом инфраструктуру в непосредственной близости от наших границ», — отметил он

    • РФ отреагирует соразмерно, если какая-то из стран проведет ядерные испытания, заявил в интервью ТАСС Рябков
      РФ отреагирует соразмерно, если какая-то из стран проведет ядерные испытания, заявил в интервью ТАСС Рябков
    • План США не заключается в том, чтобы иранский уран был передан России, заявил Вэнс
      План США не заключается в том, чтобы иранский уран был передан России, заявил Вэнс
    • Переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему, заявил Вэнс
      Переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему, заявил Вэнс

    • Рубио 22 мая примет участие во встрече глав внешнеполитических ведомств стран НАТО в Швеции, а также обсудит с представителями ряда государств вопросы безопасности в Арктике. Об этом говорится в письменном заявлении Госдепартамента

    • Управляющие мировыми фондами в мае рекордно увеличили долю акций — опрос BofA
      Управляющие мировыми фондами в мае рекордно увеличили долю акций — опрос BofA

    • Газовоз доставил СПГ из России в Китай после почти полугодового плавания, — Reuters

    • Пакистан направил в Саудовскую Аравию 8000 военнослужащих, эскадрилью истребителей и систему противовоздушной обороны в рамках пакта о взаимной обороне, — Reuters

    • Переориентация российского СПГ с европейского на азиатский рынок приведет к снижению доходов из-за как минимум двукратного увеличения логистических расходов, — Reuters

    • Вашингтонская администрация не хотела бы передачи обогащенного урана из Ирана в Россию, план США в настоящее время состоит не в этом, заявил Вэнс. Он также отметил, что переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему

    • Риск распространения вируса Эбола в России отсутствует, заявил министр здравоохранения Михаил Мурашко
      Риск распространения вируса Эбола в России отсутствует, заявил министр здравоохранения Михаил Мурашко
    • Летные испытания прототипа двухместного истребителя пятого поколения Су-57 начались в России. Он будет обладать также функционалом учебно-боевого самолета, сообщил Мантуров
      Летные испытания прототипа двухместного истребителя пятого поколения Су-57 начались в России. Он будет обладать также функционалом учебно-боевого самолета, сообщил Мантуров

    • Крупнейшая солнечная электростанция Тегерана мощностью 63 МВт, расположенная рядом с промышленным парком Шамсабад, находится на грани ввода в эксплуатацию. Эта электростанция построена на участке площадью около 97 гектаров и включает 21 блок по 3 МВт

    • Фатих Бироль, глава Международного энергетического агентства (МЭА): «Из-за навязанной войны против Ирана и закрытия Ормузского пролива для судов коммерческие запасы нефти стремительно сокращаются, и осталось всего на несколько недель потребления»

    • Экспериментальный БЛА XR-73 с гибридным двигателем впервые поднят в воздух в США, сообщило Управление перспективных исследовательских программ (DARPA) Пентагона. Его первый полет в управлении назвали «шагом вперед» в попытке доказать, что гибридные авиадвигатели действительно могут успешно применяться в сфере военной авиации

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?