Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Банк СПБ [анализ] [BSPB]

Банк СПБ [анализ] [BSPB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Стоит ли покупать акции банка «Санкт‑Петербург»? Разбираем дивиденды и рост

499

    🔴 Обзор банка «Санкт-Петербург» Банк «Санкт-Петербург» — один из крупнейших региональных финансовых институтов России, входит в топ-10 по размеру чистых активов. Кредитный портфель: - 2022: 553,7 млрд ₽ - 2023: 686,3 млрд ₽ - 2024: 751 млрд ₽ - 2025: 961,9 млрд ₽ Темпы роста — 12%. Прибыль: - 2022: 47,5 млрд ₽ - 2023: 47,8 млрд ₽ - 2024: 50,3 млрд ₽ - 2025: 37,8 млрд ₽ Темпы роста — 13%. Финансовые показатели: - Капитализация: 143,7 млрд руб. - Темпы роста EPS: 13% - P/E: 3,95 (среднее — 4,9) - P/B: 0,69 (среднее — 0,9) - ROE: 18,1% (среднее — 19,9%) - Достаточность капитала (H1): 20,9% (-1% за год) Дивиденды: - 2022: 32,97 руб./акцию - 2023: 42,45 руб./акцию - 2024: 56,98 руб./акцию - 2025: 42,84 руб./акцию Темпы роста: 9%. Дивиденды за второе полугодие 2025 года составят 26,23 руб./акцию (7,8%). Банк «Санкт-Петербург», несмотря на снижение прибыли и рост стоимости риска, решил щедро распределить 50% прибыли за прошлый год. Я ожидал выплаты в 30% от чистой прибыли (ЧП). Прогноз дивидендов на 2026 год: 36-41 руб./акцию (10,7-12,2%). Если опираться на прогноз банка и выплаты 50% прибыли, то дивиденд составит 39,3 руб. Дивидендная политика: Банк предусматривает отчисления на выплату дивидендов по обыкновенным акциям в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом свободного капитала. В 2023, 2024 и 2025 годах банк выплачивал 40%, 50% и 50% прибыли соответственно. Вывод по акциям банка «Санкт-Петербург» Прибыль банка в прошлом году оказалась под давлением. Чистая прибыль составила 37,8 млрд руб. (-25,5% по сравнению с 2024 годом). ➥ Снижение ключевой ставки негативно сказалось на банке, так как у него большая доля «бесплатного» фондирования и ориентация на корпоративный кредит. Пока ставки растут, чистая процентная маржа и прибыль увеличиваются. ➥ Значительно выросла стоимость риска, и банк был вынужден нарастить резервы на 15,5 млрд руб. (+83%). Тем не менее, банк решил порадовать акционеров и направить 50% прибыли за прошлый год, несмотря на трудности. Я ожидал выплаты 30% прибыли, как банк и направил за первое полугодие 2025 года (16,61 руб.). Но по итогам года решили доплатить, итоговый дивиденд составил 42,84 руб., доходность — 12,7%. Кроме того, банк объявил обратный выкуп акций по цене 340 руб. Текущая цена — 334 руб. Подать на выкуп можно до 22 мая, когда реестр по дивидендам за второе полугодие будет 12 мая. То есть сначала можно получить дивиденды, а затем подать на выкуп по более высокой цене. Однако объем выкупа мал относительно общего количества акций, и коэффициент выкупа будет скромным. Взгляд на банк «Санкт-Петербург» остается нейтральным. Это хороший банк, готовый идти навстречу акционерам и делиться прибылью. В дивидендном портфеле его акции можно держать. Если ориентироваться на прогноз компании и предположить, что банк за 2026 год заработает прибыль в размере 35 млрд руб., то при выплате 50% дивиденд составит 39,3 руб., что при текущих котировках дает доходность около 11,7% за 2026 год. Это меньше, чем у Сбербанка, который выиграет от снижения ключевой ставки. Итоговая прогнозируемая цена: 350 руб. (потенциал +5%). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Портфель инвестора

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • 🚫🛢 Иран откроет Ормузский пролив после окончания конфликта с США и Израилем, заявил эмиссар верховного лидера

    • 🗣 Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан обратился к нации, заявив избирателям, что он — беспроигрышный вариант и что его отставка поставит под угрозу существование страны, — Bloomberg

    • ⚡️ Танкер под российским флагом прошел через Ормузский пролив в Персидский залив, — Bloomberg

    • ❗️ Ормузский пролив в пятницу по-прежнему закрыт, а боевые действия в Ливане нарушают перемирие, — Reuters

    • ❗️ Китайские компании впервые за много лет покупают иранскую нефть по цене выше Brent, — Reuters

    • ⚠️ Число корпоративных банкротств в Германии в первом квартале 2026 года оказалось выше, чем в любом из кварталов кризисных 2008–2009 годов. Как сообщает немецкий Институт экономических исследований, за первые три месяца 2026-го свыше 4500 компаний объявили о банкротстве, столько случаев за один квартал не было с 2005-го года

    • ❗️ Скончался бывший министр иностранных дел Ирана Камаль Харази, находившийся более недели в коме после авиаудара 1 апреля, в результате которого он получил тяжелые ранения. Харази, возглавлявший Совет по внешней политике Ирана, курировал контакты с Пакистаном о возможных переговорах между Тегераном и Вашингтоном

    • ❌ Согласно данным CBS News, ссылающимся на двух американских чиновников, США потеряли 24 беспилотника MQ-9 Reaper во время конфликта с Ираном, чья стоимость составляет примерно 720 миллионов долларов

    • 🔺 Экспорт электромобилей и гибридов из Китая в марте более чем удвоился, достигнув рекордного уровня, поскольку глобальный энергетический кризис, вызванный войной в Иране, возобновил интерес к электромобилям, — сообщает Bloomberg

    • 🚨 В марте в Германии цены на энергоносители выросли впервые с 2023 года, — ТАСС

    • ⚠️ АБР прогнозирует замедление роста экономики Грузии до 5,5% в 2026 году, сообщает ТАСС

    • ⚡️ АБР прогнозирует рост экономики Таджикистана в 2026 году на 7,3% — ТАСС

    • 🇹🇼🇨🇳 Лидер тайваньской оппозиции Чэн Ли-вун встретилась с Си Цзиньпином в Пекине — CCTV. По данным тайваньских телеканалов, Чэн Ли-вун заявила на встрече с Си Цзиньпином, что сотрудничество необходимо для построения современного Китая

    • 🇺🇸🇨🇳 Администрация Трампа рассматривает возможность новых ограничений в отношении деятельности китайских операторов связи в США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?