Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Что ждёт акции Совкомфлота? Санкции, фрахт и прогноз на 2026 год

428

    ⚠️ Акция за год потеряла порядка 20–30% от максимумов. Но в последние недели наметилось оживление, и вот почему. ❗️ Главный негатив: отчёт за 2025 год провальный. Выручка упала на 30%, до $1,31 млрд, EBITDA рухнула на 49%, до $526 млн, чистый убыток составил $648 млн против прибыли $424 млн годом ранее. Причины двойные: санкции и ставки фрахта. Из-за SDN-санкций 2/3 флота компании фактически не функционировало, плюс добавилось падение цен на перевозку. Получение чистого убытка практически исключает дивиденды по итогам 2025 года. Дилемма: нормализация — это плохо? Здесь парадокс. В случае скорой деэскалации конфликтов санкционное давление, по оценкам аналитиков, перевесит временный рост ставок фрахта, и результаты вновь окажутся слабыми. Более того, ставки фрахта в любом случае будут нормализовываться к среднеисторическим значениям. То есть мир без снятия санкций — это не триггер роста для «Совкомфлота», а скорее нейтральный или даже негативный сценарий. Свежие триггеры роста ➥ Ормузский пролив и ставки фрахта. Ставки на фрахт из-за конфликта на Ближнем Востоке подскочили в разы, и США временно вывели из-под санкций российскую нефть в танкерах — это положительно сказывается на компании, часть флота снята с якоря. Именно этот фактор разогнал котировки в марте 2026 года. ➥ Скорректированная прибыль — уже плюс. Формально компания закончила год с убытком 52 млрд ₽, но 44,8 млрд из них — разовые списания от обесценения флота под санкциями. Скорректированная прибыль по итогам 2025 года оказалась положительной — около 1,1 млрд ₽. ➥ Восстановление в 2026 году. Компания сохраняет финансовую устойчивость: низкий долг (ND/EBITDA 0,64x), высокая ликвидность и портфель долгосрочных контрактов на $8,7 млрд. ➥ Снятие санкций — главный джокер. Аналитики видят потенциал роста до 30% при нормализации геополитики. Любая конкретная новость о частичном снятии ограничений с судов — мгновенный импульс для котировок. 🗣 Мой прогноз: я вижу уровень около 91 ₽, диапазон оценок коллег — 76–105 ₽. Форвардный P/E на 2026 год — около 9x, P/B — 0,6x, то есть компания торгуется ниже балансовой стоимости. Есть доля оптимизма. 🗣 «Совкомфлот» — это акция с бинарным исходом. Без снятия санкций восстановление будет медленным и зависимым от внешних шоков вроде конфликтов в Ормузе. Снятие санкций — резкий рост. Держать как долгосрочную ставку на геополитическую нормализацию логично, но с пониманием рисков. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Кубышка | Евгений Марченко

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • 🚫🛢 Иран откроет Ормузский пролив после окончания конфликта с США и Израилем, заявил эмиссар верховного лидера

    • 🗣 Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан обратился к нации, заявив избирателям, что он — беспроигрышный вариант и что его отставка поставит под угрозу существование страны, — Bloomberg

    • ⚡️ Танкер под российским флагом прошел через Ормузский пролив в Персидский залив, — Bloomberg

    • ❗️ Ормузский пролив в пятницу по-прежнему закрыт, а боевые действия в Ливане нарушают перемирие, — Reuters

    • ❗️ Китайские компании впервые за много лет покупают иранскую нефть по цене выше Brent, — Reuters

    • ⚠️ Число корпоративных банкротств в Германии в первом квартале 2026 года оказалось выше, чем в любом из кварталов кризисных 2008–2009 годов. Как сообщает немецкий Институт экономических исследований, за первые три месяца 2026-го свыше 4500 компаний объявили о банкротстве, столько случаев за один квартал не было с 2005-го года

    • ❗️ Скончался бывший министр иностранных дел Ирана Камаль Харази, находившийся более недели в коме после авиаудара 1 апреля, в результате которого он получил тяжелые ранения. Харази, возглавлявший Совет по внешней политике Ирана, курировал контакты с Пакистаном о возможных переговорах между Тегераном и Вашингтоном

    • ❌ Согласно данным CBS News, ссылающимся на двух американских чиновников, США потеряли 24 беспилотника MQ-9 Reaper во время конфликта с Ираном, чья стоимость составляет примерно 720 миллионов долларов

    • 🔺 Экспорт электромобилей и гибридов из Китая в марте более чем удвоился, достигнув рекордного уровня, поскольку глобальный энергетический кризис, вызванный войной в Иране, возобновил интерес к электромобилям, — сообщает Bloomberg

    • 🚨 В марте в Германии цены на энергоносители выросли впервые с 2023 года, — ТАСС

    • ⚠️ АБР прогнозирует замедление роста экономики Грузии до 5,5% в 2026 году, сообщает ТАСС

    • ⚡️ АБР прогнозирует рост экономики Таджикистана в 2026 году на 7,3% — ТАСС

    • 🇹🇼🇨🇳 Лидер тайваньской оппозиции Чэн Ли-вун встретилась с Си Цзиньпином в Пекине — CCTV. По данным тайваньских телеканалов, Чэн Ли-вун заявила на встрече с Си Цзиньпином, что сотрудничество необходимо для построения современного Китая

    • 🇺🇸🇨🇳 Администрация Трампа рассматривает возможность новых ограничений в отношении деятельности китайских операторов связи в США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?