Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Скрытая жемчужина: почему аналитики советуют покупать акции Совкомбанка

489

    🔥 Разбор ПАО «Совкомбанк»: Падение прибыли на 31% — приговор или шанс? Изучили свежий отчет МСФО и актуальные данные по Совкомбанку за 2025 год. Год был непростым из-за жесткой денежно-кредитной политики Банка России, но в этом отчете скрыт огромный потенциал восстановления банка. Разбираем ключевые моменты: бизнес, облигации, дивиденды и перспективы акций. Что представляет собой Совкомбанк сегодня? Совкомбанк — один из крупнейших частных финансовых институтов России. Он известен своей популярной картой рассрочки «Халва». Банк охватывает более 1000 населенных пунктов и активно поглощает конкурентов. Сейчас идет масштабная интеграция бизнес-процессов «Хоум Банка», что должно усилить позиции в рознице. Финансы 2025: рост на фоне падения прибыли Чистая прибыль Совкомбанка снизилась на 31% до 53,2 млрд рублей, а рентабельность капитала (ROE) упала. Что повлияло на прибыль? 1. Рост расходов: они увеличились на 20% из-за повышения зарплат, инвестиций в IT и затрат на интеграцию «Хоум Кредита». 2. Рост резервов: стоимость риска (COR) достигла 2,9%, так как банк консервативно страхуется от невозвратов на фоне высоких ставок. 3. Налоги: налог на прибыль вырос в 5,5 раз из-за новой ставки 25%: с 2,4 до 13,2 млрд руб. Но ядро бизнеса продолжает расти: - Активы: увеличились на 12% и достигли 4,52 трлн рублей. - Корпоративный кредитный портфель: вырос на 25%, а розничный — на 3% (логично при текущих ставках). - Комиссионные доходы: увеличились на 24%. - Небанковский бизнес: прибыль сектора выросла на 25% (54,4 млрд руб.) благодаря страхованию, лизингу, факторингу и платформам. Группа хорошо диверсифицирована. Облигации: стоит ли держать? Облигации Совкомбанка абсолютно безопасны. Банк является системно значимым (СЗКО): - Ликвидность: норматив Н27 выполняется с запасом (102,5% при минимуме 100%). - Рейтинги: АКРА — AA(RU), Эксперт РА — ruAA, НКР недавно повысило рейтинг до AA.ru, отметив успешную адаптацию бизнес-модели. - Долги: ближайшие крупные погашения запланированы на 2027–2030 годы. В начале 2026 года банк успешно разместил новые выпуски на 4,9 млрд руб. под 14,6–15%, подтвердив свободный доступ к рынку капитала. Резюме: старшие выпуски облигаций — отличный защитный актив. Бессрочные суборды чуть рискованнее, но АКРА повысило их рейтинг до инвестиционного BBB(RU). Дивиденды: иллюзий строить не стоит Здесь любителей пассивного дохода ждет разочарование. Дивидендная политика банка предполагает выплату 25–50% от прибыли, но только если норматив достаточности капитала Н1.0 > 11,5%. Из-за роста активов и корпоративного портфеля этот норматив снизился до 9,7–9,8%. Банк вынужден абсорбировать прибыль в капитал, а не выплачивать ее акционерам. Прогноз: за 2025 год выплата может составить 0–0,60 руб. на акцию (доходность 2–4,5%). В 2026–2027 годах аналитики также не ждут щедрости (прогнозируют доходность около 5,8%). Под дивиденды эту бумагу брать не стоит. Акции: почему инвестдома рекомендуют «Покупать»? Акции Совкомбанка недооценены. - Текущая цена: ~12,6 руб. - Оценка рынка: P/B = 0,73, то есть вы покупаете растущий, системно значимый банк с дисконтом 27% к его капиталу. В текущую цену заложен весь возможный негатив. Таргеты инвестдомов: от 18,5 до 22 руб. (Атон, Ренессанс, БКС, Т-Инвестиции). Потенциал роста: от 45% до 74% на горизонте 1–2 лет. Главный драйвер — снижение ключевой ставки. При этом дорогие пассивы (депозиты) банка быстро подешевеют, а чистая процентная маржа (NIM) увеличится, кратно увеличив прибыль. Итог Совкомбанк не подходит для пассивных дивидендных портфелей. Это мощная, надежная спекулятивная идея с горизонтом удержания 1,5–2 года. Покупайте качественный бизнес дешевле капитала на текущих минимумах и ждите снижения ключевой ставки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Миллион для дочек

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп попросил Нетаньяху ослабить бомбардировки в Ливане, чтобы способствовать успешному проведению переговоров с Ираном
      Трамп попросил Нетаньяху ослабить бомбардировки в Ливане, чтобы способствовать успешному проведению переговоров с Ираном

    • ⚠️🇮🇷 Ливан просит Пакистан подтвердить включение страны в перемирие между США и Ираном. Израиль говорит, что продолжит атаки. Иран говорит, что выйдет из переговоров, если атаки на Ливан продолжатся. США говорят, что есть недопонимание

    • ⚡️ Телефонный разговор министров иностранных дел Ирана и Франции. Сейед Аббас Аракчи и Жан-Ноэль Барро, министры иностранных дел Ирана и Франции, в ходе телефонного разговора обсудили и обменялись мнениями по поводу региональных событий.

    • 🇮🇷🇷🇺 Телефонный разговор министров иностранных Ирана и России. Сейед Аббас Аракчи в телефонном разговоре с Сергеем Лавровым обсудил последние события регионального и международного характера

    • 🗣 Министр экономики Италии Джорджетти: «Правительство готово понизить прогнозы роста экономики Италии»

    • ❗️🛢 Ормузский пролив открыт, в том числе и для кораблей США, но проход возможен с согласия Ирана и при отсутствии враждебного поведения, — МИД Ирана

    • ⚡️ Иран по соглашению о прекращении огня будет пропускать через Ормузский пролив не более 15 судов в день, — ТАСС. Требования Ирана подразумевают разморозку иранских активов американцами в течение двух недель

    • ⚠️🇮🇷 Президент Ирана Пезешкиан: израильские удары по Ливану нарушают соглашение о прекращении огня. Атаки на Ливан сделают бессмысленными переговоры о прекращении огня. Иран не бросит ливанский народ

    • 🛳️ Судоходство через Ормузский пролив на следующей неделе может вырасти до 25% от довоенного уровня по сравнению с текущими 10%, — S&P Global Commodities

    • ⚡️ Война Ирана удвоила основные нефтяные доходы России в апреле и довела их до 9 миллиардов долларов, — Reuters

    • 🛢 Ожидается, что администрация Трампа продолжит ослаблять санкции в отношении российской нефти и, вероятно, вскоре также в отношении иранской нефти, чтобы помочь стабилизировать мировые поставки и предотвратить дальнейший рост цен на топливо, — сообщает издание Semafor

    • ❌ Американский беспилотник MQ-9, направлявшийся к границам Ирана, был сбит

    • ❗️ Вэнс возглавит переговоры США с Ираном, поскольку израильские удары ставят под угрозу сохранение двухнедельного перемирия

    • ⚡️ В Иерусалиме сняли все ограничения на посещение святых мест, сообщила пресс-служба израильской полиции. С 9 апреля верующие смогут вновь посещать их для молитв. Ключевой объект — храм Гроба Господня, где 11 апреля ожидается схождение Благодатного огня

    • ‼️ Власти Израиля были крайне недовольны подходом США к организации перемирия с Ираном, — The Wall Street Journal со ссылкой на источники. Издание пишет, что Трамп незадолго до объявления перемирия позвонил Нетаньяху и поставил его перед фактом, не координируя свои действия относительно прекращения огня

    • ☢️🇮🇷 Противники Ирана никогда не добьются прекращения обогащения урана Тегераном, — вице-президент и глава Организации по атомной энергии исламской республики Мохаммад Эслами. США включили ультиматум по урану в проект прекращения огня

    • 🇷🇺🇮🇩 У Путина готовятся контакты с президентом Индонезии — Песков. Президент Индонезии посетит РФ с официальным визитом на следующей неделе

    • ⚠️ Дональд Трамп пригрозил более масштабными ударами по Ирану в случае провала переговоров. По его словам, корабли, самолеты и военнослужащие США останутся рядом с Ираном до тех пор, пока не будет выполнено достигнутое соглашение

    • С утра твоего мученичества прошло сорок дней! Сорок дней, в которых память не угасла, а стала только ярче. С флагом Ирана мы стали единым сердцем и единым дыханием. Мы передавали свет, как передают огонь, из рук в руки, от сердца к сердцу. И каждый из этих дней стал дорогой испытания и пробуждения. Сорок ночей, в которых мы заново учились быть вместе и стоять рядом
      С утра твоего мученичества прошло сорок дней! Сорок дней, в которых память не угасла, а стала только ярче. С флагом Ирана мы стали единым сердцем и единым дыханием. Мы передавали свет, как передают огонь, из рук в руки, от сердца к сердцу. И каждый из этих дней стал дорогой испытания и пробуждения. Сорок ночей, в которых мы заново учились быть вместе и стоять рядом

    • 🛢 CNBC: цена нефти Brent превысила 120 долларов, что является признаком того, что прекращение огня с Ираном не может устранить глубокие сбои

    • ‼️ Администрация Трампа существенно сокращает свою просьбу о чрезвычайном финансировании для потенциального конфликта с Ираном. Первоначальное предложение более чем на 200 миллиардов долларов уменьшилось до более целевого диапазона в 80–100 миллиардов долларов. Пересмотренная просьба покроет основные расходы, включая развертывание войск, производство боеприпасов и пополнение запасов

    • ⚠️ Чиновники стран Ближнего Востока считают, что есть значительная вероятность того, что война может возобновиться, возможно, с еще большей интенсивностью, — сообщает The Wall Street Journal

    • ❗️Посол Ирана в Пакистане подтверждает, что иранская делегация должна прибыть сегодня в Исламабад накануне мирных переговоров, запланированных на завтра, — «на основе 10 пунктов, предложенных Ираном»

    • 🚫 Ни один нефтяной или газовый танкер не прошел через Ормузский пролив с момента объявления о прекращении огня, только 4 судна, перевозившие сухие грузы, — Watcher Guru

    • ‼️ Трамп потребовал, чтобы Иран начал соблюдать «настоящее» соглашение о прекращении огня, иначе «начнётся стрельба», добавив, что американские военные «перезагружаются и отдыхают, фактически с нетерпением ожидая своей следующей победы». Он подчеркнул, что все корабли, самолеты и военный персонал США, а также дополнительное вооружение будет оставаться на своих местах вокруг Ирана

    • ‼️ Вчера через Ормузский пролив прошли в общей сложности четыре корабля, что меньше, чем в любой другой день апреля, включая период до начала «перемирия». Тем временем министр иностранных дел Пакистана Ишак Дар вновь подтвердил позицию Исламабада о том, что соглашение о прекращении огня, заключенное вчера, включало Ливан

    • 🇪🇸🇮🇷 Испания вновь откроет свое посольство в Тегеране

    • 🇰🇵 ЦТАК: в КНДР провели испытания новых вооружений

    • 🔥 Израиль нанес сильнейший за все время конфликта удар по Ливану. США утверждают, что условия по Ливану нет в переговорном плане по Ирану. Иран заявляет, что Ливан включен в условия сделки

    • 🛢🇮🇷 Управление портов Ирана призвало координировать проход через Ормузский пролив с КСИР из-за угрозы мин. Tasnim со ссылкой на КСИР сообщило, что при движении по проливу судам необходимо использовать альтернативные маршруты через акваторию острова Ларак

    • 🗣 Лидер Демократической партии в сенате Шумер заявил, что законодатели вновь постараются принять резолюцию о прекращении войны с Ираном. Они также хотят обязать Трампа получать разрешение конгресса для дальнейших атак

    • 🛢 Крупная нефтянка США обратилась к администрации Трампа с протестом против разрешения Ирану взимать плату за использование Ормузского пролива в качестве условия мирных переговоров, — Politico

    • ⚠️🇮🇷 Высокопоставленные помощники Трампа и его близкие союзники опасаются, что тот рано объявил о победе над Ираном. Трампа проинформировали о наличии рисков, которые могут привести к срыву соглашения, и о том, что Иран все еще сохраняет опасные военные возможности, — WSJ

    • 🗣 Комиссар ЕС по экономике Домбровскис: ЕС по-прежнему будет испытывать последствия стагфляционного шока. ЕК готовится снизить свой прогноз роста экономики на этот год

    • 🗣 Трамп: все корабли, самолеты и военный персонал США останутся на местах вокруг Ирана до тех пор, пока не будет полностью выполнено реальное достигнутое соглашение. Никакого ядерного оружия не будет, а Ормузский пролив останется открытым и безопасным. В случае разрыва соглашения начнутся более масштабные бои

    • ⚠️🇮🇷 Вэнс: США и Израиль не говорили, что Ливан является частью соглашения о прекращении огня

    • ⚠️🇮🇷 Вэнс: позиция США по обогащению урана Ираном не изменилась

    • 🗣 Вэнс: Иран столкнется с серьезными последствиями, если нарушит сделку. Твит спикера парламента Ирана Галибафа был интересным. Интересно, насколько хорошо Галибаф понимает английский

    • ⚠️🇮🇷 Вэнс: Иран должен сделать следующий шаг, или у Трампа есть возможность вернуться к войне

    • 🗣 Вэнс: никакого послабления санкций, если Иран начнет разрабатывать ядерное оружие

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?