Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЛЕНТА [анализ] [LENT]

ЛЕНТА [анализ] [LENT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Группа «Лента»: почему акции торгуются с 30 % дисконтом?

1 445
Группа «Лента»: почему акции торгуются с 30 % дисконтом?

👍 Группа «Лента» — сохраняем 30% дисконт. Отличные результаты МСФО за IV квартал 2025 года: ▪️ Выручка: 322 млрд рублей (+22% год к году) ▪️ EBITDA: 26 млрд рублей (+19% год к году) ▪️ Чистая прибыль: 14 млрд рублей (+55% год к году) ▪️ Net Debt/EBITDA (без учета аренды): 0,6 (снижение на 0,3 пункта по сравнению с предыдущим кварталом) О выручке: В операционном отчете мы подробно рассматривали этот показатель. Кратко говоря, рост выручки произошел благодаря приобретениям «Молнии», «Реми» и «Улыбки радуги», а также увеличению трафика в супермаркетах, что превзошло результаты Х5. Прогнозы выполнены: ▪️ Годовая выручка: план — 1 трлн рублей, факт — 1,1 трлн рублей ▪️ Маржа EBITDA: 7,6%, как и прогнозировали, что лучше, чем у Х5 (6,1%) Почему EBITDA росла медленнее: Основной причиной более медленного роста EBITDA стали опережающие расходы на персонал и аренду в связи с расширением сетей «Монетка» и «Улыбка радуги». Тем не менее, рост на 19% остается отличным показателем для ритейла. Причины сильного роста чистой прибыли: ▪️ В конце 2024 года из-за жесткой денежно-кредитной политики активы значительно обесценились, что привело к убытку в размере 3 млрд рублей. ▪️ Процентные расходы сокращены на 10% вместе с уменьшением долга. Преимущества компании: Группа «Лента» продолжает расширять магазины у дома и дрогери, используя ряд преимуществ: ▪️ Даже в крупных магазинах трафик лучше, чем, например, в «Пятерочке». ▪️ Свободные площади в гипермаркетах используются для развития дополнительных сервисов, что снижает расходы на аренду. ▪️ Денежные потоки позволяют инвестировать в капитальные затраты и работать с долгом. Это возможно благодаря отказу от дивидендов, что компенсируется ростом прибыли и крепким балансом. Перспективы на 2026 год: Мы верим в сохранение сильного роста и в 2026 году. По мультипликатору FWD P/E (5,1) компания на 20% дешевле, чем Х5, хотя последняя сильно переоценена. С такой динамикой Лента может стоить 8–9 P/E, что создает 40% дисконт. Котировки растут на отчете. Продолжаем удерживать позицию. Сейчас выгодно владеть защитной акцией с приличными темпами роста. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Invest Era

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • ❌ Иран уничтожил один из всего 16 американских самолетов E-3 Sentry с системой дальнего радиолокационного обнаружения и управления стоимостью $500 млн., а также несколько самолетов-заправщиков

  • 📣 Трамп заявил, что он опять победил Иран. Это уже 13-й или 14-й раз. Никогда в своей истории Иран не проигрывал столько войн, тем более за месяц

  • ✴️🇺🇸 Трамп: Сейчас очень многие хотят платить криптовалютой, и США должны быть в авангарде этого процесса

  • ☢️🌎 На фоне конфликта на Ближнем Востоке всё больше стран обсуждают возможность создания собственного ядерного оружия — BBG

  • 🇮🇷 Иран прячет свой ракетный арсенал в подземных бункерах, которые не могут уничтожить даже самые мощные американские бомбы. — Bild

  • ⚔️ ОАЭ заявляют, что Ормузский пролив следует открыть силой

  • ❌ В двух из трёх сценариев Goldman Sachs нефть не будет стоить меньше $95.

  • 🇸🇪🇫🇮 Министры обороны Швеции и Финляндии

  • Тайные мосты Пакистана: как страна стала посредником между США и Ираном
    Тайные мосты Пакистана: как страна стала посредником между США и Ираном

  • 🛢🇷🇺 Филиппинский НПЗ Petron начал покупать российскую нефть, купит еще больше, если конфликт на Ближнем Востоке продолжится

  • ⚠️🇦🇪🇮🇷 Советник президента ОАЭ Анвар Гаргаш призвал Иран выплатить компенсации странам Персидского залива

  • ‼️ МИД России вызвал временную поверенную в делах Великобритании в Москве Дейни Долакию, подробности не уточняются, сообщили «РИА Новости» со ссылкой на российское внешнеполитическое ведомство

  • ⚠️🇪🇺 МИД Франции: эскалация вокруг Ирана грозит серьезными последствиями для экономики

  • 🇮🇷🇮🇶 Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи поблагодарил Ирак за поддержку Ирана

  • 🔻 Объем судоходства в Ормузском проливе резко сократился

  • ‼️ Вероятно, европейские акции покажут худшие результаты, если цены на энергоносители останутся высокими

  • ⚠️ В результате войны США и Израиля против Ирана традиционный инвестиционный портфель «60-40», состоящий из акций и облигаций, движется к худшему месяцу с сентября 2022 года

  • 🚨 Иранская война лишила мировые рынки 12 триллионов долларов; это больше, чем совокупные экономики Германии, Японии и Великобритании

  • 🔔 Вашингтон оказывает давление на Киев в вопросе вывода войск из Донбасса, заявил экс-посол Украины в США. «Соединённые Штаты рассчитывают, что мы всё-таки не выдержим до конца», — подчеркнул Олег Шамшур в эфире Radio NV

  • ⚠️ Страны Персидского залива, разочарованные политикой США в войне с Ираном, сомневаются в американских гарантиях безопасности и присматриваются к Китаю

  • ⚠️🇮🇷 Вооруженные силы Ирана ждут прибытия американских войск и намерены наказать своих региональных партнеров — спикер парламента Ирана Галибаф

  • 🚫🛢 Новак заявил, что кризис на Ближнем Востоке уже нанес миру «глубокий шок», а его последствия будут ощущаться еще как минимум несколько месяцев даже в случае скорого прекращения боевых действий

  • ⚠️🇰🇵 КНДР провела испытание модернизированного твердотопливного ракетного двигателя, который может применяться в межконтинентальных ракетах, способных поражать материковую часть США, — AP

  • ⚠️🇺🇦 Киев получил заверение от США, что Вашингтон никуда не собирается передавать предназначенное для Украины оружие, заявил глава МИД Украины Сибига

  • 🛢 The Times: Британия может отправить корабль для разминирования Ормузского пролива

  • ⚠️🇺🇸🇷🇺 США, скорее всего, не снимут с России санкции до конца президентского срока Трампа, заявил Вячеслав Никонов по итогам переговоров депутатов с американскими коллегами

  • 📣 Дипломатический удар: ОАЭ требуют от Ирана компенсации за разрушения

  • ⚠️ Срочно: уничтожен Boeing E‑3 Sentry — это меняет всё на Ближнем Востоке

  • 🔥 КСИР нанесли мощный удар: AWACS разбит на две части

  • 🔥 Удар по Саудовской Аравии: потерян ключевой самолёт AWACS США

  • 🔥 КСИР наносит удары по промышленным предприятиям США и Израиля в регионе в ответ на атаки на промышленную инфраструктуру Ирана

  • 🔥 Иран нанес удар по алюминиевому заводу Бахрейна (Alba). Вчера Emirates Global Aluminium сообщила, что ее завод в Абу-Даби понес значительный ущерб в результате атак Ирана

  • ⚠️🇮🇷 США открыто посылают Ирану сигналы о переговорах, но тайно планируют наземное наступление, — спикер парламента Ирана Галибаф

  • 🔥 31-й экспедиционный корпус морской пехоты прибыл на Ближний Восток, — WSJ. Суббота стала одним из самых смертоносных дней с момента начала войны. Информационное агентство по правам человека (HRANA) сообщило, что зафиксировало 701 авиаудар за 24 часа в субботу, в результате которых погибли по меньшей мере 24 мирных жителя и 88 получили ранения

  • ❌ ОАЭ аннулировали ВНЖ всем гражданам Ирана, в том числе «золотые». «ОАЭ присвоили иранские активы на сумму около $530 млрд, обманув их обещанием "99-летнего вида на жительство", а теперь без малейшего объяснения в одностороннем порядке аннулируют их вид на жительство», — пишет иранское агентство Tasnim

  • 🗣 Председатель иранского парламента: «Мы находимся в состоянии крупной глобальной войны»

  • 🚨 США могут разместить у границ Ирана более 17 тыс. сухопутных войск, если Трамп даст согласие, пишет The Wall Street Journal. Хотя этого недостаточно для полномасштабного вторжения, войска смогут захватить стратегически важные территории, такие как остров Харк или военно-морскую базу в Бендер-Аббасе. Эксперты при этом сомневаются в возможности удержания позиций надолго

  • ⚠️ Конфликт вокруг Ирана чреват невиданным кризисом на рынке удобрений, пишет The Telegraph. Отмечается, что поставки мочевины, аммиака и серы прекратились на 27 «критически важных» дней. Кризис наступил как раз во время приближающегося посевного сезона в крупных сельскохозяйственных районах Северного полушария

  • ⚠️ Французская полиция предотвратила попытку организовать теракт у здания штаб-квартиры Bank of America в Париже. Министр внутренних дел Франции Лоран Нуньес заявил, что видит прямую связь между сорванным преступлением и войной в Иране

  • ⚠️ Цены на алюминий уже достигли пятилетнего максимума, а тут крупнейший производитель алюминия на Ближнем Востоке сообщает об ущербе для главного завода в результате атаки иранских беспилотников

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?