Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Триллионный убыток Лукойла: почему он «бумажный» и что это значит для инвесторов?

1 725
Триллионный убыток Лукойла: почему он «бумажный» и что это значит для инвесторов?

🚩 Лукойл: триллионный убыток в истории компании. Лукойл опубликовал отчет по МСФО за второе полугодие 2025 года: - Выручка: 3,8 трлн ₽ (-14% год к году) - EBITDA: 892 млрд ₽ (-36% год к году) - Чистый убыток: 1,06 трлн ₽ (в прошлом году была прибыль 852 млрд ₽) - Скорректированная чистая прибыль: 530 млрд ₽ (-39% год к году) Убыток стал рекордным в истории компании. Однако он вызван обесцениванием зарубежных активов на 1,15 трлн ₽, включая европейские и ближневосточные, которые пока не проданы, но фактически выведены из бизнеса. Чистая прибыль от основной деятельности составила 97 млрд ₽, что в 8 раз меньше, чем в прошлом году. Среди дополнительных факторов резкого падения: - Курсовой убыток: 103 млрд ₽ - Обесценивание внутренних активов: 203 млрд ₽ из-за ухудшения рыночной ситуации - Снижение чистого финансового дохода после байбека и дивидендов за первое полугодие 2025 года в 3,5 раза до 22 млрд ₽ - Скорректированная чистая прибыль снизилась на 40% год к году, как и у большинства нефтяников - Чистый долг остается отрицательным, но сократился с 1 трлн ₽ в 2024 году до 225 млрд ₽ Дивиденды Лукойл рекомендовал дивиденды за четвертый квартал в размере 278 ₽, что составляет 5% доходности. Это 193 млрд ₽, или 30% свободного денежного потока за второе полугодие 2025 года. Дивиденды выше консенсуса. На конец года у компании было 544 млрд ₽ кэш-флоу, что достаточно для выплат. Несмотря на проблемы в зарубежном сегменте и слабую рыночную конъюнктуру, компания продолжает выплачивать высокие для отрасли дивиденды. Суммарная дивидендная доходность за 2025 год составит 12%. Мнение по Лукойлу Котировки компании не реагируют на отчет. С начала месяца они выросли на 8% благодаря событиям в Иране. Однако, учитывая фундаментальные проблемы, наше мнение таково: - Стабильный свободный денежный поток от внутреннего сбыта и экспорта позволит компании продолжать выплачивать неплохие дивиденды. - Продажа активов снизит финансовые показатели в 2026 году и сократит масштабы компании. - Важный вопрос — размер дисконта при продаже. - После продажи активов компания, вероятно, выплатит крупный разовый дивиденд. - Не ожидаем высоких цен на нефть в долгосрочной перспективе. ❗️ P/E 5,2 Лукойл выглядит дешевле других нефтяных компаний по форвардному P/E 5,2. Однако: - Нас ждет снижение финансовых показателей из-за продажи активов. - Неизвестна цена продажи и даже получит ли компания деньги, или их заморозят. - Слишком щедрая дивидендная политика и байбек по высоким ценам уже привели к значительному снижению денежной подушки. ‼️ Много негативных факторов, особенно в долгосрочной перспективе, а также неопределенность, связанная с продажей активов, делают покупку акций Лукойл нецелесообразной. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Invest Era

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • ❌ Иран уничтожил один из всего 16 американских самолетов E-3 Sentry с системой дальнего радиолокационного обнаружения и управления стоимостью $500 млн., а также несколько самолетов-заправщиков

  • 📣 Трамп заявил, что он опять победил Иран. Это уже 13-й или 14-й раз. Никогда в своей истории Иран не проигрывал столько войн, тем более за месяц

  • ✴️🇺🇸 Трамп: Сейчас очень многие хотят платить криптовалютой, и США должны быть в авангарде этого процесса

  • ☢️🌎 На фоне конфликта на Ближнем Востоке всё больше стран обсуждают возможность создания собственного ядерного оружия — BBG

  • 🇮🇷 Иран прячет свой ракетный арсенал в подземных бункерах, которые не могут уничтожить даже самые мощные американские бомбы. — Bild

  • ⚔️ ОАЭ заявляют, что Ормузский пролив следует открыть силой

  • ❌ В двух из трёх сценариев Goldman Sachs нефть не будет стоить меньше $95.

  • 🇸🇪🇫🇮 Министры обороны Швеции и Финляндии

  • Тайные мосты Пакистана: как страна стала посредником между США и Ираном
    Тайные мосты Пакистана: как страна стала посредником между США и Ираном

  • 🛢🇷🇺 Филиппинский НПЗ Petron начал покупать российскую нефть, купит еще больше, если конфликт на Ближнем Востоке продолжится

  • ⚠️🇦🇪🇮🇷 Советник президента ОАЭ Анвар Гаргаш призвал Иран выплатить компенсации странам Персидского залива

  • ‼️ МИД России вызвал временную поверенную в делах Великобритании в Москве Дейни Долакию, подробности не уточняются, сообщили «РИА Новости» со ссылкой на российское внешнеполитическое ведомство

  • ⚠️🇪🇺 МИД Франции: эскалация вокруг Ирана грозит серьезными последствиями для экономики

  • 🇮🇷🇮🇶 Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи поблагодарил Ирак за поддержку Ирана

  • 🔻 Объем судоходства в Ормузском проливе резко сократился

  • ‼️ Вероятно, европейские акции покажут худшие результаты, если цены на энергоносители останутся высокими

  • ⚠️ В результате войны США и Израиля против Ирана традиционный инвестиционный портфель «60-40», состоящий из акций и облигаций, движется к худшему месяцу с сентября 2022 года

  • 🚨 Иранская война лишила мировые рынки 12 триллионов долларов; это больше, чем совокупные экономики Германии, Японии и Великобритании

  • 🔔 Вашингтон оказывает давление на Киев в вопросе вывода войск из Донбасса, заявил экс-посол Украины в США. «Соединённые Штаты рассчитывают, что мы всё-таки не выдержим до конца», — подчеркнул Олег Шамшур в эфире Radio NV

  • ⚠️ Страны Персидского залива, разочарованные политикой США в войне с Ираном, сомневаются в американских гарантиях безопасности и присматриваются к Китаю

  • ⚠️🇮🇷 Вооруженные силы Ирана ждут прибытия американских войск и намерены наказать своих региональных партнеров — спикер парламента Ирана Галибаф

  • 🚫🛢 Новак заявил, что кризис на Ближнем Востоке уже нанес миру «глубокий шок», а его последствия будут ощущаться еще как минимум несколько месяцев даже в случае скорого прекращения боевых действий

  • ⚠️🇰🇵 КНДР провела испытание модернизированного твердотопливного ракетного двигателя, который может применяться в межконтинентальных ракетах, способных поражать материковую часть США, — AP

  • ⚠️🇺🇦 Киев получил заверение от США, что Вашингтон никуда не собирается передавать предназначенное для Украины оружие, заявил глава МИД Украины Сибига

  • 🛢 The Times: Британия может отправить корабль для разминирования Ормузского пролива

  • ⚠️🇺🇸🇷🇺 США, скорее всего, не снимут с России санкции до конца президентского срока Трампа, заявил Вячеслав Никонов по итогам переговоров депутатов с американскими коллегами

  • 📣 Дипломатический удар: ОАЭ требуют от Ирана компенсации за разрушения

  • ⚠️ Срочно: уничтожен Boeing E‑3 Sentry — это меняет всё на Ближнем Востоке

  • 🔥 КСИР нанесли мощный удар: AWACS разбит на две части

  • 🔥 Удар по Саудовской Аравии: потерян ключевой самолёт AWACS США

  • 🔥 КСИР наносит удары по промышленным предприятиям США и Израиля в регионе в ответ на атаки на промышленную инфраструктуру Ирана

  • 🔥 Иран нанес удар по алюминиевому заводу Бахрейна (Alba). Вчера Emirates Global Aluminium сообщила, что ее завод в Абу-Даби понес значительный ущерб в результате атак Ирана

  • ⚠️🇮🇷 США открыто посылают Ирану сигналы о переговорах, но тайно планируют наземное наступление, — спикер парламента Ирана Галибаф

  • 🔥 31-й экспедиционный корпус морской пехоты прибыл на Ближний Восток, — WSJ. Суббота стала одним из самых смертоносных дней с момента начала войны. Информационное агентство по правам человека (HRANA) сообщило, что зафиксировало 701 авиаудар за 24 часа в субботу, в результате которых погибли по меньшей мере 24 мирных жителя и 88 получили ранения

  • ❌ ОАЭ аннулировали ВНЖ всем гражданам Ирана, в том числе «золотые». «ОАЭ присвоили иранские активы на сумму около $530 млрд, обманув их обещанием "99-летнего вида на жительство", а теперь без малейшего объяснения в одностороннем порядке аннулируют их вид на жительство», — пишет иранское агентство Tasnim

  • 🗣 Председатель иранского парламента: «Мы находимся в состоянии крупной глобальной войны»

  • 🚨 США могут разместить у границ Ирана более 17 тыс. сухопутных войск, если Трамп даст согласие, пишет The Wall Street Journal. Хотя этого недостаточно для полномасштабного вторжения, войска смогут захватить стратегически важные территории, такие как остров Харк или военно-морскую базу в Бендер-Аббасе. Эксперты при этом сомневаются в возможности удержания позиций надолго

  • ⚠️ Конфликт вокруг Ирана чреват невиданным кризисом на рынке удобрений, пишет The Telegraph. Отмечается, что поставки мочевины, аммиака и серы прекратились на 27 «критически важных» дней. Кризис наступил как раз во время приближающегося посевного сезона в крупных сельскохозяйственных районах Северного полушария

  • ⚠️ Французская полиция предотвратила попытку организовать теракт у здания штаб-квартиры Bank of America в Париже. Министр внутренних дел Франции Лоран Нуньес заявил, что видит прямую связь между сорванным преступлением и войной в Иране

  • ⚠️ Цены на алюминий уже достигли пятилетнего максимума, а тут крупнейший производитель алюминия на Ближнем Востоке сообщает об ущербе для главного завода в результате атаки иранских беспилотников

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?