Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИКС 5 [анализ] [Х5]

ИКС 5 [анализ] [Х5]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Почему прибыль ИКС‑5 упала на 14 %, а акции всё равно привлекательны?

58
Почему прибыль ИКС‑5 упала на 14 %, а акции всё равно привлекательны?

📍 ИКС-5: анализ отчета за 2025 год. Компания представила финансовые результаты за 2025 год. Показатели оказались впечатляющими. Финансовые результаты: - Выручка: 4,642 трлн рублей (+18,8% год к году). - Чистая прибыль: 94,8 млрд рублей (-14% год к году). - EBITDA: 273 млрд рублей (+8,5% год к году). - Коэффициент ЧД/EBITDA: 0,84х (значительно ниже нормы). LFL-трафик: LFL-трафик вырос на 11,4% год к году, но в четвертом квартале рост замедлился до 7,3%. Это свидетельствует о том, что население начинает экономить. Торговые площади и трафик: - Торговые площади увеличились на 8,7%. - Трафик вырос на 1,6%. - Средний чек увеличился на 9,6%. Прибыль: - Маржинальность по EBITDA снизилась с 6,4% до 5,9% из-за роста расходов на персонал и программы мотивации менеджмента. - Чистая прибыль упала из-за увеличения налогов для коммерческих организаций с 20% до 25%, а также роста НДС с 20% до 22%, что негативно сказалось на рентабельности. CAPEX и чистый долг: - Снижение капитальных затрат до 214 млрд рублей (4,6% от выручки) положительно сказалось на дивидендах. - Это также снизило давление на чистый долг. - Коэффициент ЧД/EBITDA составил 0,84x, что оставляет пространство для выплат. - С учетом дивидендов за январь (100 млрд рублей), коэффициент ЧД/EBITDA достигает 1,17x, что позволяет увеличить выплаты. Дивиденды: - В январе компания выплатила 368 рублей дивидендов, что составляет 12,2% дивидендной доходности. - Выплаты будут продолжаться до уровня ЧД/EBITDA 1,3x-1,4x. - Компания может выплатить еще 300 рублей дивидендов в течение следующих 12 месяцев, что соответствует доходности 12,4%. Оценка: - P/E (2025): 6,5 - P/E (2026): 5,5-6 - Дивидендная доходность (2026): 12% Прогнозы: - С учетом 10% казначейского пакета акций, P/E составляет 6,5, что является адекватной оценкой текущих показателей бизнеса и 12% дивидендов. - В 2026 году менеджмент ожидает рост выручки на 13% год к году и снижение маржинальности EBITDA до 5,8%. CAPEX составит 4,5% от выручки. - Эти прогнозы лучше ожиданий рынка, а акции уже скорректировались, что делает их оценку привлекательной. Итоги: - При продаже казначейского пакета акций дивиденд может составить 25-30%, но вопрос о том, кому его продать, остается открытым. - Компания демонстрирует уверенные результаты. Удар по бизнесу из-за роста налоговой нагрузки оказался лучше ожиданий. - По P/E акции торгуются дешевле исторических уровней, при этом продолжают развиваться и расти, хотя в четвертом квартале этот рост замедлился. - Текущая оценка акций недорогая, а дивиденды хорошие. Можно уверенно держать их и даже прикупить. - Я продолжаю держать акции ИКС-5 в своем портфеле с прибылью 7%, что явно лучше, чем у Магнита. Идеи: - Записываю акции ИКС-5 в список идей. В идеале хотелось бы увидеть P/E ниже 6. На коррекциях я точно бы их брал. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Что за Инвестор?

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • ❌ США и Израиль временно исключили спикера парламента Ирана Галибафа и министра иностранных дел Ирана Арагчи из списка целей — WSJ

  • ⚡️ Иран открыл Ормузский пролив для России, Индии, Китая и остальных дружественных стран — МИД Ирана

  • ⚠️🇮🇷 Иран укрепляет оборону острова Харк минами и средствами противовоздушной обороны для защиты от потенциального наземного нападения США, — CNN

  • ⚠️ США дадут гарантии безопасности, только если Украина откажется от Донбасса, — Зеленский

  • 🔥 Иранские военные уничтожили американский истребитель F-18, самолëт рухнул в воды Индийского океана

  • ✈️ Дональд Трамп прилетит в Китай для встречи с председателем Си Цзиньпином, переговоры пройдут 14-15 мая, сообщила представитель Белого дома Кэролайн Левитт. Трамп должен был посетить Китай в конце марта, но встречу отложили

  • Трамп может объявить о прекращении огня уже к следующей субботе
    Трамп может объявить о прекращении огня уже к следующей субботе

    — израильский Channel 12

  • ⚠️🇮🇹 Италия планирует снизить прогноз роста экономики сразу до 0,5% в 2026 году на фоне кризиса на Ближнем Востоке

  • ⚠️🇺🇸 Питер Шифф: США движутся к полномасштабному финансовому кризису

  • 📣 «Израиль ни с кем не воюет, он источник мира, поэтому ему можно иметь ядерное оружие, а всем остальным в регионе — нет», — заявил посол Израиля при ООН и завершил пресс-конференцию

  • 🤷‍♂️ В ЕС якобы не понимают, какую помощь в войне против Ирана хочет от них Трамп, пишет Politico. Европейские политики называют американские требования «абсурдно бессвязными» и поддерживают США лишь «заявлениями и встречами».

  • ⚡️ Муджтаба Хаменеи жив, и, похоже, он участвует в принятии решений в Иране, — Channel 12

  • 🔥 Нетаньяху приказал приложить максимум усилий в течение следующих 48 часов для уничтожения как можно большего количества иранской оружейной промышленности, — NYT

  • ⚠️🇮🇷 США работают над организацией переговоров с Ираном в Пакистане в эти выходные, сообщает CNN

  • 🗣 На американском ТВ считают, что Трамп ведёт переговоры только сам с собой, стараясь успокоить рынки нефти. В это же время он перебрасывает в регион десантников и морских пехотинцев для массированного наземного вторжения в Иран

  • 🔥🛢 Tasnim: Иран может заблокировать Баб-эль-Мандебский пролив, если будут совершены нападения на иранскую территорию или острова

  • 🛢 Иран опять заявил о полном контроле над Ормузом, заявив, что Тегеран решительно переписал законы, регулирующие проход через пролив

  • 🇺🇸 Barclays повысил прогноз по S&P 500 на конец 2026 года до 7650 с 7400

  • 🔻 Экспортные мощности России по нефти сократились на 40% после нападений на инфраструктуру и захвата танкеров — расчеты Reuters

  • ⚠️ Иран пригрозил захватом территорий ОАЭ и Бахрейна в случае сухопутной операции США

  • ❗️🇮🇷 Спикер Палаты Джонсон: операция «Эпическая ярость» почти закончена, солдаты на Ближнем Востоке — не обязательно для наземной операции в Иране

  • ⚠️ Иран требует международного признания своего контроля над Ормузским проливом, сообщает Press TV

  • ‼️ Даже во время войны Иран остаётся одним из крупнейших в мире майнеров биткоина, на его долю приходится до 6–8% мирового хэшрейта, пишет Bloomberg. При этом около 70% майнеров — военные структуры

  • ⚠️🇮🇷 Глава информсовета при правительстве Ирана опроверг заявления Трампа о переговорах с Тегераном

  • 🚫🛢 Филиппины объявили ЧП в энергетике. Страна почти полностью зависит от импорта нефти и имеет запасы только на 45 дней

  • 🇧🇾🇰🇵 Лукашенко и Ким Чен Ын проведут переговоры 26 марта. У одного орешник, у другого ядерка — счастливые люди в нынешние времена, отмечают эксперты

  • ⚠️🇮🇷 Глава Моссад: на смену режима в Иране может уйти год — The Jerusalem Post

  • ⚠️🇮🇷 Иран заявил, что Трамп врет — ракетные и ядерные программы Ирана не уничтожены

  • ✴️🇬🇧 Британия ввела мораторий на пожертвования криптой политикам

  • 🇮🇷 Пакистан и Турция рассматриваются в качестве площадок для переговоров, — RTRS со ссылкой на иранский источник

  • ⚡️ Иран хочет вести переговоры с кем-нибудь нормальным, например сразу с Вэнсом, а не с Уиткоффом и Кушнером, — CNN

  • ⚠️ Переговоры по украинскому урегулированию поставлены на паузу, — замглавы российского МИД Галузин

  • ⚠️ Премьер-министр Испании Педро Санчес обвиняет США и Израиль в разжигании «несправедливой и незаконной войны»

  • ⚠️ По прогнозам букмекерской конторы Kalshi, движение танкеров в Ормузском проливе нормализуется не раньше чем через несколько месяцев — CNBC

  • 🔔 Иранские официальные лица сообщили посредникам, что предложение Трампа о мирных переговорах — всего лишь уловка, — Axios

  • 🛢 Филиппины впервые за пять лет получили партию российской нефти — PhilStar

  • 📣 Барр из ФРС США заявил, что ставки, возможно, придется удерживать на прежнем уровне «какое-то время», — Bloomberg

  • ⚡️ По мнению Deutsche Bank, война в Иране может привести к появлению нефтеюаня — Bloomberg

  • 🔻 С 2014 года производственные мощности Украины по выплавке стали сократились на 81% — Национальный союз металлургов

  • ⚡️ Владимир Путин встретился в Кремле с премьер-министром Вьетнама Фам Минь Тинем, сообщает пресс-служба президента РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?