Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИКС 5 [анализ] [Х5]

ИКС 5 [анализ] [Х5]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Недооценена и с дивидендами: стоит ли покупать акции ИКС 5 в 2026‑м?

534
Недооценена и с дивидендами: стоит ли покупать акции ИКС 5 в 2026‑м?

📌 ИКС 5 — ведущая российская компания в сфере продуктового ритейла. Сектор: ритейл Отрасль: розничные магазины Финансовые показатели Выручка: - 2021: 2204,8 млрд руб. - 2022: 2605,2 млрд руб. - 2023: 3146 млрд руб. - 2024: 3908 млрд руб. - 2025: 4642 млрд руб. Темпы роста выручки: 17% в среднем. Чистая прибыль: - 2021: 44,6 млрд руб. - 2022: 52,2 млрд руб. - 2023: 90,3 млрд руб. - 2024: 110,1 млрд руб. - 2025: 83,1 млрд руб. Темпы роста прибыли: 12% в среднем. Мультипликаторы - EPS (прибыль на акцию) за 8 лет: 146,3%. Средний темп роста EPS: 12%. - P/E (цена/прибыль): 7,9 (лучше среднего по индустрии, 8,1). - P/S (цена/выручка): 0,14 (лучше среднего по индустрии, 0,24). - EV/EBITDA: 3,11 (лучше среднего по индустрии, 4,1). - Долг/EBITDA: 1,1 (лучше среднего по индустрии, 1,3). - ROA (рентабельность активов): 4,3% (лучше среднего по индустрии, 4,1%). - PEG (коэффициент роста прибыли): 0,66 (компания недооценена). - Модель DCF (дисконтированных денежных потоков): 3240 руб. Вывод Прошлый год компания отработала почти в рамках прогноза. По итогам 2025 года рост выручки составил 18,8%, что немного ниже ожидаемого ориентира в 20%. Однако в четвертом квартале компания улучшила маржу и рентабельность EBITDA превысила 6%. Давление на чистую прибыль сохраняется из-за роста процентных расходов. В 2025 году уплаченные проценты выросли на 46,6%, достигнув 164,6 млрд руб. В этом году ситуация должна улучшиться. В 2026 году ИКС 5 планирует рост выручки на 12-16% при рентабельности по скор. EBITDA выше 6%. Рост выручки будет возможен, но удержать рентабельность выше 6% будет сложно из-за экономии потребителей, роста доли менее маржинального «Чижика» и увеличения НДС. Несмотря на это, в 2025 году могут выплатить дивиденды до 15%, если компания решит не наращивать долговую нагрузку слишком быстро. ИКС 5 рассматривает различные варианты монетизации казначейского пакета акций и ведет переговоры с инвесторами о его продаже. Продажа по текущим ценам может принести около 233 руб./акцию, но это лучший сценарий, который лучше не закладывать. Тем не менее, опцион с продажей пакета и последующей выплатой дивидендов существует. Долговая нагрузка и риски - Ставка ЦБ и рост расходов остаются основными рисками. Справедливая цена акции: 2800 руб. Дивидендная доходность за 9 месяцев 2025 года составила 12,2%, или 368 руб. на акцию. Прогноз итоговых дивидендов за 2025 год: 170-250 руб. Прогноз дивидендов за 9 месяцев 2026 года: 140-190 руб. Капитальные затраты в прошлом году были ниже плана, что дает больше пространства для будущих дивидендов. Если ориентироваться на дивидендную политику и наращивание чистого долга/EBITDA до 1,3-1,4х, то общий дивиденд за 2025 и 9 месяцев 2026 годов составит 290-350 руб. Уровень маржинальности по EBITDA будет влиять на дальнейшие отклонения в большую или меньшую сторону. Анализ долговой нагрузки и рыночных рисков - Темпы роста активов за 5 лет: 10,4%. - Темпы роста чистого долга за 5 лет: -1,1%. Вывод: активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. - Бета (коэффициент волатильности): - За 90 дней: 1,46. - За год: -2,14. - За 3 года: -3,94. Бета < 0 указывает на обратную корреляцию доходности акций с рынком. Ожидаемая годовая доходность по модели CAPM составляет 19,5%. За 3 года акция показала полную доходность около 102% или 26,4% годовых с учетом дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Инвестиции Студента

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • ⚠️ Goldman Sachs: Крупнейший в истории нефтяной кризис еще не в полной мере затронул Запад.

  • 📣 Goldman Sachs: готовьтесь к глобальному всплеску инфляции.

  • ⚠️🇮🇷 Саудовская Аравия, ОАЭ, Бахрейн и Кувейт рассматривают варианты коллективного военного противостояния Ирану в случае нападения Тегерана на жизненно важную инфраструктуру Персидского залива. — RTRS

  • ☢️🇺🇸 Администрация Трампа все еще изучает методы возобновления испытаний ядерного оружия в США, — официальный представитель госдепартамента Динанно

  • 🔥 Командир 82-й воздушно-десантной дивизии США получил приказ о переброске на Ближний Восток, сообщает Fox Reporter на X

  • 🗣 Киев постоянно вынужден спорить с договоренностями, достигнутыми Россией и США на саммите на Аляске, — СМИ

  • 🔺 Мировые цены на нефть и газ могут вырасти выше многолетних максимумов 2022 года, если поставки через Ормузский пролив не восстановятся в ближайшие месяцы, — TotalEnergies

  • 🔻🌕 Многие аналитики считают, что текущее снижение золота носит краткосрочный характер, — CNBC

  • 🔔 Иран посчитал Уиткоффа и Кушнера недостойными того, чтобы обмениваться через них посланиями с США, — Tehran Times

  • Россия увеличила свои доходы от нефти до четырехлетнего максимума на фоне резкого роста цен

    🔺 , — Bloomberg

  • ❗️ Поставки газа из Ирана в Турцию продолжаются в обычном режиме, заверил глава Минэнерго Турции

  • 🛢🇮🇷 Иран берет $2 млн с каждого корабля, которому разрешает проходить через Ормуз, — Al Arabiya

  • ⚡️ По информации из Ирана, США и Тегеран достигли взаимопонимания. Иран готов рассмотреть предложения по прекращению конфликта, если они будут устойчивыми, — CNN

  • ☄️ США вышли на Иран с предложением о переговорах, — иранские источники CNN.

  • ❗️ Иран взимает с некоторых судов плату за транзит через Ормузский пролив для обеспечения безопасного прохода, — Bloomberg. За каждый рейс взимается плата в размере до $2 млн

  • ⚡️ «Это грязная работа, которую Израиль делает за всех нас», заявил канцлер Германии Мерц, комментируя бомбардировку Ирана. «Мы тоже являемся жертвами этого террористического режима, который принёс смерть и разрушение в мир», добавил он

  • ⚡️ Украина не сможет вступить в Евросоюз к 2027 году, заявила еврокомиссар по вопросам расширения Марта Кос

  • ⚠️🇩🇪 Германия теряет ядро индустриального производства — министр энергетики Германии

  • 🇩🇪 Федеральный министр экономики и энергетики Германии: отказ от ядерной энергетики был огромной ошибкой

  • ❗️ AFP: страны Азии переориентируются на уголь из-за дефицита энергоресурсов

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?