Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Без дивидендов, но с ростом: стоит ли инвестировать в Совкомбанк сейчас?

7 047
Без дивидендов, но с ростом: стоит ли инвестировать в Совкомбанк сейчас?

⚡️ Перемены и вызовы. 2025 год оказался сложнее для Совкомбанка, чем 2024. Банк заработал 53 млрд рублей чистой прибыли, что составляет 15% от собственного капитала, против 77 млрд рублей и 26% в предыдущем году. Прибыль на акцию снизилась на 38% из-за допэмиссии акций для покупки Хоум Банка. Доходная часть банка в порядке. Чистый процентный доход вырос на 12% благодаря высокой стоимости фондирования. Чистая процентная маржа достигла локального минимума в первом и втором кварталах, но в годовом выражении осталась на уровне 5,3%, лишь немного снизившись с 5,4%. Комиссионные и небанковские доходы выросли на 24%. Лизинг, страхование, электронная платформа и wealth management демонстрируют двузначный рост, несмотря на экономические трудности. Совкомбанк уверенно наращивает долю рынка, отбирая её у менее устойчивых локальных игроков, которые не имеют такого доступа к финансированию. ❗️ Основной драйвер роста Совкомбанка сработал, но не так, как ожидал рынок. Маржа снизилась, а прибыль не выросла. Частично это связано с результатами первого полугодия, которое оказалось слабым. В первом и втором кварталах чистая процентная маржа составила 4,3% и 4,7%, что ниже уровня прошлого года. В четвертом квартале маржа выросла до 6,4%, что практически соответствует уровню 2022 года. Если удастся удержать этот уровень, прибыль банка в 2024 году может даже превысить результат прошлого года. ❓ Какие факторы могут помешать этому сценарию? ✓ Операционные расходы растут быстрее доходов. В 2024 году менеджмент ожидает, что доходы будут расти быстрее, чем расходы, что вселяет надежду. ✓ Резервы увеличились с 68,6 до 81 млрд рублей, но во втором квартале был пик, после которого наблюдается снижение, что также дает оптимистичные перспективы. ✓ Прочие доходы снизились с 45 до 27 млрд рублей из-за отрицательной валютной переоценки. Однако сложно предсказать, когда банковские доходы выйдут на первый план. Оценка Совкомбанка составляет 5,7 прибылей и 0,8 капитала. Это дороже, чем у Сбера по прибыли, но дешевле по капиталу из-за более низкого ROE. Однако у Сбера сложно ожидать такого роста чистой процентной маржи, как у Совкомбанка. Совкомбанк осторожен с дивидендами и пока не выплачивает их, чтобы спокойно пройти период повышения нормативов ЦБ. Потенциальная доходность и риски акций Совкомбанка сбалансированы. Если вы агрессивный инвестор, эти акции могут быть интересной идеей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • ⚠️ Королевский военно-морской флот возглавит усилия коалиции по открытию Ормузского пролива, The Times

  • 🔻 Рейтинг одобрения Трампа упал до 36%, самого низкого уровня с момента его возвращения в Белый дом, — опрос Reuters/Ipsos

  • ⚠️ США направят 3000 солдат 82-й воздушно-десантной дивизии на Ближний Восток, сообщает The Wall Street Journal

  • 🚨 Согласно данным Министерства финансов США, Соединенные Штаты являются неплатежеспособными

  • 🏆 Доллар США — единственная валюта G10, показавшая рост с начала войны в Иране

  • ⚠️ Goldman Sachs: Крупнейший в истории нефтяной кризис еще не в полной мере затронул Запад.

  • 📣 Goldman Sachs: готовьтесь к глобальному всплеску инфляции.

  • ⚠️🇮🇷 Саудовская Аравия, ОАЭ, Бахрейн и Кувейт рассматривают варианты коллективного военного противостояния Ирану в случае нападения Тегерана на жизненно важную инфраструктуру Персидского залива. — RTRS

  • ☢️🇺🇸 Администрация Трампа все еще изучает методы возобновления испытаний ядерного оружия в США, — официальный представитель госдепартамента Динанно

  • 🔥 Командир 82-й воздушно-десантной дивизии США получил приказ о переброске на Ближний Восток, сообщает Fox Reporter на X

  • 🗣 Киев постоянно вынужден спорить с договоренностями, достигнутыми Россией и США на саммите на Аляске, — СМИ

  • 🔺 Мировые цены на нефть и газ могут вырасти выше многолетних максимумов 2022 года, если поставки через Ормузский пролив не восстановятся в ближайшие месяцы, — TotalEnergies

  • 🔻🌕 Многие аналитики считают, что текущее снижение золота носит краткосрочный характер, — CNBC

  • 🔔 Иран посчитал Уиткоффа и Кушнера недостойными того, чтобы обмениваться через них посланиями с США, — Tehran Times

  • Россия увеличила свои доходы от нефти до четырехлетнего максимума на фоне резкого роста цен

    🔺 , — Bloomberg

  • ❗️ Поставки газа из Ирана в Турцию продолжаются в обычном режиме, заверил глава Минэнерго Турции

  • 🛢🇮🇷 Иран берет $2 млн с каждого корабля, которому разрешает проходить через Ормуз, — Al Arabiya

  • ⚡️ По информации из Ирана, США и Тегеран достигли взаимопонимания. Иран готов рассмотреть предложения по прекращению конфликта, если они будут устойчивыми, — CNN

  • ☄️ США вышли на Иран с предложением о переговорах, — иранские источники CNN.

  • ❗️ Иран взимает с некоторых судов плату за транзит через Ормузский пролив для обеспечения безопасного прохода, — Bloomberg. За каждый рейс взимается плата в размере до $2 млн

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?