Акции Газпром нефть: анализ финансовых показателей и дивидендных перспектив на 2026 год

2026-03-04T18:19:17+03:00

463

Акции Газпром нефть: анализ финансовых показателей и дивидендных перспектив на 2026 год

«Газпром нефть» — вертикально интегрированная нефтяная компания. Основные направления её деятельности включают разведку и разработку месторождений нефти и газа, нефтепереработку, а также производство и реализацию нефтепродуктов. Финансовые показатели: - Выручка: - 2022: 3412,1 млрд руб. - 2023: 3520 млрд руб. - 2024: 4100 млрд руб. - 2025 (LTM): 3765 млрд руб. Темпы роста: около 8%. - Прибыль: - 2022: 751,5 млрд руб. - 2023: 641,1 млрд руб. - 2024: 479,5 млрд руб. - 2025 (LTM): 323,6 млрд руб. Темпы роста: около 4%. - Капитализация: 2534 млрд руб. - Темпы роста EPS: 4%. - P/E: 7,82 (среднее значение: 7,1). - P/BV: 0,88 (среднее значение: 0,76). - EV/EBITDA: 3,16 (среднее значение: 2,96). - ROE: 10,6% (среднее значение: 10,8%). - Чистый долг: 907,4 млрд руб. (прирост на 15% кв/кв). Дивиденды: - 2021: 56 руб. на акцию. - 2022: 81,94 руб. на акцию. - 2023: 102,43 руб. на акцию. - 2024: 79,17 руб. на акцию. Темпы роста: около 18%. - Дивиденды за первое полугодие 2025: 17,3 руб. на акцию (3,4%). - Доходность актива с учётом дивидендов: 6%. - Прогноз дивидендов за второе полугодие 2025: 15–22 руб. на акцию. Всё зависит от коэффициента прибыли, направляемой на дивиденды: 50–75% чистой прибыли. Дивидендная политика: Целевой размер дивидендных выплат — не менее 50% от чистой прибыли с учётом корректировок от неденежных статей, определяемых в соответствии с МСФО. Вывод по акциям «Газпром нефть»: Результаты за второе полугодие 2025 года у всего нефтяного сектора будут слабыми. Однако у «Газпром нефти» ситуация немного лучше благодаря сегменту переработки. Председатель правления Дюков публично заявил, что в 2025 году переработка достигнет рекордного уровня 2024 года. Конец прошлого года был удачным для этого сегмента. Тем не менее, дивиденды за второе полугодие составят всего 3% в базовом сценарии. Недавний рост цен на нефть носит неустойчивый характер. С начала недели цены на нефть выросли более чем на 16% в ответ на новости о военной операции США и Израиля против Ирана. Однако динамика цен на нашу нефть марки Urals остаётся более сдержанной, и не стоит забывать про дисконты. Даже если доходы выросли в 2 раза по сравнению с прошлым годом на 2–3 дня, это кардинально не изменит положение дел в бизнесе. В итоге, взгляд остаётся нейтральным. Для улучшения ситуации необходимы девальвация и устойчивый рост цен на нефть. Чтобы получить от нефтегазового сектора дивиденды, сопоставимые с ожидаемыми от банковского сектора по итогам 2026 года (10–14%), нужно, чтобы выполнился ряд условий и нормализовалась конъюнктура. При этом особой дешевизны у «Газпром нефти» нет — компания оценивается дороже среднего по сектору. Итоговая прогнозируемая цена: 540 руб. (потенциал +4%). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приоржение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Портфель инвестора

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ