Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ММК [анализ] [MAGN]

ММК [анализ] [MAGN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Финансовые проблемы ММК: что показывают цифры

436
Финансовые проблемы ММК: что показывают цифры

Финансовые показатели продолжат снижаться Q4 2025 года: результаты - Выручка: 146 млрд рублей (-12% год к году, -3% квартал к кварталу). - EBITDA: 19,5 млрд рублей (-16% год к году, +0,7% квартал к кварталу). - Чистый убыток: 25 млрд рублей (год назад была прибыль 12 млрд рублей). - FCF: 9 млрд рублей (в 75 раз меньше, чем годом ранее). Сравнение с Северсталью Хотя динамика снижения финансовых показателей ММК оказалась лучше, чем у Северстали, общие тренды в бизнесе остаются прежними: - Выплавка после ремонтов выросла на 4–17%. - Продажи остались на уровне третьего квартала, но выросли на 4% год к году. У Северстали продажи не показали роста. - Основной драйвер роста продаж — продукция с меньшей добавленной стоимостью. Доля премиальной продукции снизилась до 41,4%, что на 4 процентных пункта меньше, чем годом ранее. Причины убытка Чистый убыток компании связан с обесценением активов на 28 млрд рублей в угледобывающем сегменте. Преимущества перед Северсталью - Пик капитальных затрат пройден. Затраты снизились на 25% год к году, и рост в текущем квартале является плановым. - FCF стал положительным, и четвёртый квартал стал лучшим в году. Сокращение запасов металлопродукции также сыграло свою роль. - Соотношение чистого долга к EBITDA (-1) снижается, тогда как у Северстали этот показатель стал положительным. Прогнозы по рынку Компания предоставила общий прогноз по рынку на первое полугодие: - Ожидается дальнейшее замедление спроса в первом квартале. - Во втором квартале прогнозируется стабилизация продаж с началом строительного сезона. Этот прогноз совпадает с ожиданиями Северстали. Выводы Несмотря на некоторые улучшения по сравнению с Северсталью (снижение капитальных затрат и долговой нагрузки), ММК не стал более привлекательным для инвестиций. Котировки и перспективы Котировки компании отреагировали падением. С начала года они выросли на ожиданиях снижения ключевой ставки. Однако, исходя из отчёта и цен на сталь, во втором квартале ожидается стабилизация на текущем уровне, а улучшения, если и будут, то не раньше конца года или даже весны 2027 года. ‼️ На фоне этих данных покупка акций ММК не выглядит привлекательной. Мы продолжаем фокусироваться на банках и страховых компаниях, которые являются бенефициарами снижения ключевой ставки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приоржение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?