Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества АЭРОФЛОТ [анализ] [AFLT]

АЭРОФЛОТ [анализ] [AFLT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Аэрофлот: почему бумажная прибыль не делает акции привлекательными

584
Аэрофлот: почему бумажная прибыль не делает акции привлекательными

Нужен ли такой «миркоин» в портфеле? Что в отчете за 2025 год: • выручка: ₽902,3 млрд (+5,3%) • чистая прибыль: ₽105,5 млрд (+91,8%) • скорр. чистая прибыль: ₽22,6 млрд (-64,8%) • чистый долг: ₽535,5 млрд (-10,5%) • пассажиропоток: 55,3 млн человек (+0,1%) Все печально. Занятость кресел на 90,2%, и пассажиропоток стоит на месте. В итоге рост выручки ниже уровня инфляции. Но многих удивил рост прибыли на 92%, и побежали считать половину прибыли на дивиденды, получая чуть ли не 25% потенциальной див. доходности за прошлый год. Рост прибыли носит бумажный характер и связан со страховыми выплатами и курсовыми эффектами. При этом в див. политике указано, что прибыль корректируют на неденежные эффекты. Скорректированная же прибыль за 2025 год упала на 65%. Если отталкиваться от скорректированной прибыли, то дивиденд за 2025 г. может составить ~2,84 руб./акцию. Див. доходность менее 5,5%. Главная проблема в том, что расходы растут куда быстрее выручки, и рост цен на авиабилеты из-за надзора ФАС не компенсирует это. Например, в 2025 году расходы на персонал увеличились на 31%, обслуживание воздушных судов и пассажиров — на 11%. В 2026 году ситуация пока складывается также. По прогнозам Минтранса России, в 2026 году пассажиропоток авиакомпаний сохранится на уровне 2025 года. ❗️ В итоге остаюсь при прежнем мнении. «Аэрофлот» — это базовый «миркоин», и драйверов, кроме разгона под мир, здесь нет. В остальном это почти не растущий бизнес, с соц. задачами и низкими дивидендами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приоржение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Инвестиции Студента

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?