Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ВТБ [анализ] [VTBR]

ВТБ [анализ] [VTBR]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Что говорит о перспективах ВТБ рост операционного дохода?

9 672
Что говорит о перспективах ВТБ рост операционного дохода?

Мнение: Альфа-Инвестиции ВТБ - фаворит 2026? ВТБ — второй по величине активов банк России, ключевой для экономики страны. Он предлагает широкий спектр услуг для частных клиентов и бизнеса. Государство владеет 61,8% акций. В 2026 году бумаги ВТБ стали одними из самых ликвидных. Финансовые результаты За 11 месяцев 2025 года ВТБ заработал 1 трлн рублей операционного дохода (+10,8%), 437,2 млрд чистой прибыли (-3,3%) и показал ROE 17,4%. Комиссионные доходы выросли до 275 млрд рублей (+14%), а процентные снизились до 370,7 млрд (-21,6%). Однако в ноябре процентные доходы удвоились, а чистая процентная маржа достигла 2,1% (+1,2 п.п.). Финансовое состояние банка остаётся стабильным. Стоимость риска составила 1,0% (+0,7 п.п.), оставаясь в пределах нормы. Розничный портфель сократился на 6,3%, а корпоративный вырос на 7%. Капитал банка превышает регуляторные требования. На 1 декабря 2025 года нормативы Н20.0, Н20.1 и Н20.2 составляют 9,6%, 6,1% и 7,7% соответственно. Председатель правления Андрей Костин сообщил, что прибыль за 2025 год достигла 500 млрд рублей, а в 2026 году ожидается 600–650 млрд. Банк уже опубликовал отчётность за 2024 год, полный отчёт по МСФО выйдет 25 февраля. Основные факторы роста ВТБ выигрывает от смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Снижение ключевой ставки повышает прибыль за счёт роста процентной маржи. Каждый процентный пункт падения ставки увеличивает ROE на 0,44 п.п. Дивиденды. В прошлом году банк выплатил дивиденды после трёхлетнего перерыва. Дивидендная доходность составила 27,4%. В 2025 году ВТБ планирует направить на дивиденды от 25% до 50% прибыли, что может дать доходность от 10% до 20%. Конвертация привилегированных акций в обыкновенные также может повлиять на размер дивидендов. Этот вопрос требует дополнительного анализа. Низкая оценка. По мультипликатору P/E ВТБ торгуется в два раза дешевле Сбербанка (2,2x против 4,4x) и Т-Технологий (2,2x против 5,4x). В 2025 году акции ВТБ выросли на 22%, тогда как индекс финансового сектора — на 8%. Высокий спрос на акции банка поддерживают крупные миноритарии, увеличивающие свою долю. Резюме Акции ВТБ привлекательны из-за низкого риска и высокой доходности. Они торгуются с большим дисконтом, что создаёт потенциал роста при снижении ключевой ставки ЦБ. Даже в консервативном сценарии дивидендная доходность за 2025 год может составить 10–20%. Альфа-Рейтинг подтверждает привлекательность акций ВТБ, оценивая их на 7,0 баллов и включая в топ-6 рынка. Целевая цена аналитиков Альфа-Банка — 125 рублей, что предполагает рост на 41% от текущих котировок. Автор: Девятов Алексей Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: alfabank.ru

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?