Почему акции «Татнефти» растут, несмотря на слабую отчётность за 2025 год — и что будет дальше?

2026-03-12T22:06:43+03:00

Почему акции «Татнефти» растут, несмотря на слабую отчётность за 2025 год — и что будет дальше?

🔺 Ставка на нефть или сильный бизнес: что на самом деле двигает акциями «Татнефти» На фоне конфликта на Ближнем Востоке нефть резко подорожала, а вместе с ней и акции российских нефтяников. Сильнее всего выросли бумаги Роснефти и Татнефти — инвесторы ожидают дорогой нефти и дефицита поставок. Разберем, что происходит внутри компании. Фундаментальный анализ: год оказался сложным Отчет за 2025 год слабее рекордного 2024 года: - Выручка снизилась на 10% до ~1,8 трлн руб. - EBITDA сократилась на четверть. - Чистая прибыль упала почти вдвое до ~158 млрд руб. - FCF также значительно снизился. Основные причины: - Падение цены на нефть Urals. - Укрепление рубля, снижающее экспортную маржу. - Рост налоговой нагрузки. Но результаты лучше ожиданий аналитиков, и во втором полугодии показатели начали восстанавливаться. У компании сильный баланс: минимальный долг и капитал более 1,3 трлн руб., что делает Татнефть одной из самых устойчивых нефтяных компаний. Техническая картина На графике формируется интересная ситуация. Возможно, вырисовывается перевернутая разворотная фигура, но цена ниже линии шеи. Если акции закрепятся выше неё, откроется движение к ближайшему нисходящему сопротивлению и более сильной трендовой линии с 2019 года. Альтернативный сценарий: если цена снова пойдет вниз, на графике может сформироваться фигура «ГиП», что станет сигналом глубокой коррекции. Главный драйвер сейчас — не отчет Ключевой фактор — геополитика и нефть. Если конфликт на Ближнем Востоке затянется и нефть останется вблизи $90–100, нефтяной сектор продолжит рост. Но если напряжение спадет и цены на нефть упадут, рынок быстро пересмотрит оценки. Наше мнение Текущий рост акций Татнефти объясняется внешней конъюнктурой, а не улучшением бизнеса. Отчет за 2025 год показывает снижение прибыли и денежного потока из-за слабых цен на нефть и сильного рубля. Компания остается финансово устойчивой: низкий долг, сильный баланс, стабильная дивидендная история. В условиях дорогой нефти акции могут продолжить рост вместе с сектором. Однако важно понимать: этот рост во многом геополитический. Если цены на нефть скорректируются, акции могут быстро потерять импульс. Сейчас Татнефть — ставка на нефть и геополитику, а не на сильный отчет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Коношевская Ольга

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ