Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СУРГУТНЕФТЕГАЗ [анализ] [SNGS]

СУРГУТНЕФТЕГАЗ [анализ] [SNGS]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Сургутнефтегаз: какой курс доллара определит дивиденды 2026?

69
Сургутнефтегаз: какой курс доллара определит дивиденды 2026?

Как ослабление рубля повлияет на акции Сургутнефтегаза? Просматривала сейчас список прошлогодних хвостов, чтобы наметить планы на январь, и обратила внимание на «Сургутнефтегаз», который я давно не подсвечивала. Там просто нечего было подсвечивать, так как вместо отчетности там сплошные ХХХ, и по большому счету рассказать я могу только то, что сама рассчитала по своим моделям, потому что всё важное там засекречено. Толку от того, что я выйду и напишу, что у них по итогам 1-го полугодия 2025 года убыток 452,7 млрд. рублей из-за укрепления рубля и отрицательных курсовых разниц? Да никакого на самом деле, это же не 2024 год, когда доллар рос и все ждали хороших дивидендов. Но теперь курс рубля на 31.12.2025 известен, и можно построить модели на 2026 год, чем я сегодня и занималась. По моим расчетам получилось, что за счет курсовых разниц в этом году они должны были потерять минимум 842,3 млрд. рублей, т. к. курс доллара на 31.12.2024 был 101,7, а на 31.12.2025 — 78,23 рублей за доллар. Соответственно, по итогам 2025 года дивиденды на преф будут крошечными и крайне неинтересными. Но из-за такого низкого курса доллара на 31.12.2025 года любое ослабление рубля в 2026 году дает Сургуту уже очень хороший буст, и в отличие от прошлого года вариант с тем, что доллар на 31.12.2026 будет значительно выше текущих, видится очень реальным. Думаю, что многие из вас на новогодних, как и я, читали стратегии брокеров и видели, что все они ожидают ослабление рубля в этом году. На это же намекает в своих пресс-релизах по ключевой ставке и Центральный банк России. И для префов Сургутнефтегаза это может быть очень хорошим драйвером для роста, несмотря на крайне скромные предполагаемые дивиденды по итогам 2025 года. Понятно, что это расчет, и в расчете, как всегда, много переменных, начиная от курса доллара и ключевой ставки на 31.12.2026 года и заканчивая судьбой кубышки и реальной долей валютных и рублевых активов в ней на текущий момент. Но если прикидывать варианты, то мы имеем следующую картину: • Доллар 90, ключевая ставка 14% — таргет 55 рублей, дивиденд 7,9 рублей на акцию. • Доллар 90, ключевая ставка 12% — таргет 60 рублей за акцию, дивиденд 7,9 рублей на акцию. • Доллар 85, ключевая ставка 14% — таргет 45 рублей, дивиденд 6,2 рублей на акцию. • Доллар 85, ключевая ставка 12% — таргет 50 рублей, дивиденд 6,2 рублей на акцию. • Доллар 95, ключевая ставка — 14% — таргет 66 рублей, дивиденд 9,6 рублей на акцию. • Доллар 95, ключевая ставка 12% — таргет 77 рублей, дивиденд 9,6 рублей. Поэтому, как всегда в случае с Сургутом, каждый, конечно, решает сам, в какой сценарий он верит, но мне как будто ближе ожидания на конец этого года доллара по 90 и ключ на 12-13%, что предполагает, что таргет по префам Сургутнефтегаза в этом году все же значительно выше текущих, и гипотетически к концу года они могут подрасти до 55-60 рублей за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/surgutneftegaz_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?