Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Стоит ли покупать акции Сбера? Отчет за 2025 год по МСФО, дивиденды и перспективы

479
Стоит ли покупать акции Сбера? Отчет за 2025 год по МСФО, дивиденды и перспективы

Сбер представил отчет по МСФО за 2025 год. Это мой главный актив, поэтому я решил изучить отчет, а также результаты четвертого квартала, чтобы оценить целесообразность покупки акций по текущим ценам. Основные показатели за 2025 год: - Чистые процентные доходы: 3 556 млрд рублей (+18,5% год к году). - Чистые комиссионные доходы: 833,7 млрд рублей (-1,1%). - Чистая прибыль: 1 705,9 млрд рублей (+7,9%). - Операционные расходы: 1 237 млрд рублей (+16,5%). - Рентабельность капитала: 22,7% (23,4% годом ранее). - Достаточность капитала (Н20.0): 13,7%. Количество розничных клиентов увеличилось на 0,8 млн с начала 2024 года, достигнув 110,7 млн человек. В четвертом квартале рост спроса на ипотеку позволил увеличить совокупный кредитный портфель физических лиц на 3,8% за квартал и на 6% с начала года до 19,207 трлн рублей. Средства физических лиц превысили 33,3 трлн рублей, показав рост на 10,4% за квартал и 20,3% за год. Несмотря на то что расходы растут быстрее прибыли из-за высоких ставок по кредитам, чистая прибыль Сбербанка продолжает расти. Согласно дивидендной политике, банк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды сохраняются при уровне достаточности капитала не ниже 13,3%. Дивиденды выплачиваются поровну по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год. За 2024 год Сбербанк выплатил дивиденды в размере 34,84 рубля на акцию. По результатам 2025 года при выплате 50% чистой прибыли дивиденды составят 37,76 рубля (дивидендная доходность 12% по текущим ценам). Высокая ключевая ставка оказывает влияние на показатели Сбербанка. Снижение ставки до 15,5% отразится на финансовых результатах с задержкой. Прибыль растет медленнее операционных расходов. Тем не менее, стоимость акций с учетом продолжающегося цикла снижения ключевой ставки с начала 2026 года выросла на 5% до 313,8 рубля. В дальнейшем все будет зависеть от динамики ставки и спроса на кредитование. Сбер занимает первое место в моем портфеле акций с долей 19,5%. Средняя цена покупки составляет 271 рубль. Дивидендная доходность с такой средней ценой — почти 14%. Если бы у меня была большая доля, я мог бы рассмотреть возможность долгосрочного (от 5 лет) увеличения инвестиций в Сбербанк, даже по текущим ценам. Стоимость акций будет расти медленно, но верно. При ключевой ставке 10-12% есть шанс повторить исторический максимум в 388 рублей за акцию, установленный 11 октября 2021 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Инвестиции с умом

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?