Почему ММК может пропустить дивиденды в 2026 году: анализ финансовых проблем компании

2026-03-03T21:33:56+03:00

Почему ММК может пропустить дивиденды в 2026 году: анализ финансовых проблем компании

Компания ММК опубликовала финансовые результаты за 2025 год, которые оказались неутешительными. Выручка упала на 20,6%, достигнув 609,87 млрд рублей, из-за снижения объемов продаж и цен на фоне высокой ключевой ставки и замедления экономики в России. Чистый убыток составил 14,86 млрд рублей, тогда как в прошлом году компания получила чистую прибыль в размере 79,74 млрд рублей. Это произошло из-за ухудшения рентабельности бизнеса и разового эффекта от обесценения угольного сегмента. Мультипликаторы компании также вызывают беспокойство: EV/EBITDA составляет 3,45, а Net debt/EBITDA — -0,99. Свободный денежный поток ММК за 2025 год оказался положительным и составил 6,56 млрд рублей благодаря снижению оборотного капитала в четвертом квартале. Согласно дивидендной политике, свободный денежный поток служит основой для выплат. Размер дивидендов определяется как не менее 100% свободного денежного потока, если коэффициент «чистый долг/EBITDA» ниже 1х. Однако, учитывая текущую экономическую ситуацию и замедление деловой активности, вероятность выплаты дивидендов в 2025 году крайне мала. Компания также дала умеренно-негативный прогноз на первый квартал 2026 года. Внешние факторы продолжат оказывать давление, а спрос на российском рынке будет снижаться. Начало строительного сезона может стабилизировать рынок и поддержать объемы продаж во втором квартале. На фоне ухудшения финансовых результатов и давления на отрасль мы не рекомендуем приобретать ценные бумаги ММК. В ближайшие кварталы акции компании вряд ли будут привлекательными из-за возможной отмены дивидендов и дальнейшего ухудшения операционных показателей. Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Инвестидеи | акции РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ