Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ВУШ [анализ] [WUSH]

ВУШ [анализ] [WUSH]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Стоит ли инвестировать в акции ВУШ в 2026 году: полный анализ финансового состояния компании

7 118
Стоит ли инвестировать в акции ВУШ в 2026 году: полный анализ финансового состояния компании

Почему падают финансовые показатели WHOOSH: разбор причин кризиса в компании Продолжаем разбирать эмитентов и сегодня рассмотрим одного из крупнейших российских игроков в сфере кикшеринга и велошеринга — WHOOSH. Финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года (МСФО, аудит): - Выручка: 5,4 млрд руб. (-14,7% год к году) - Операционный убыток: 608,6 млн руб. (годом ранее была прибыль 1,5 млрд руб.) - Чистый убыток: -1,9 млрд руб. (годом ранее прибыль составила 258,7 млн руб.) - EBITDA: 735,2 млн руб. (-73,5% год к году) - Скорректированная EBITDA: 1 млрд руб. (снижение в 2,7 раза) - Чистый долг: 11,5 млрд руб. (+67% к концу 2024 года) - Чистый операционный денежный поток: 207,2 млн руб. (годом ранее — 2,2 млрд руб.) - Коэффициент автономии: 0,21 (годом ранее — 0,33) - Коэффициент покрытия процентов (ICR): 0,54 (годом ранее — 2,38, расчет через EBITDA/финансовые расходы) Наблюдается значительное ухудшение финансовых показателей. Компания перешла от прибыльности к убыткам на фоне снижения выручки. Долговая нагрузка увеличилась, финансовая независимость упала, а чистый операционный денежный поток сократился. Основной бизнес — аренда самокатов — показывает EBITDA кикшеринга выше, чем при классическом расчете, хотя и уменьшился в несколько раз. Это говорит о том, что преимущества модели перекрываются высокими затратами на поддержание парка и процентными расходами. Коэффициент покрытия процентов упал до 0,54, что свидетельствует о критической ситуации с обслуживанием долга за счет текущей деятельности. Таким образом, основная проблема компании — неспособность генерировать достаточный денежный поток для обслуживания долговой нагрузки. Ключевые тенденции за 9 месяцев 2025 года (МСФО, неаудит): 1. Операционная деятельность показала сезонное восстановление: выручка снизилась на 14%, но операционная прибыль осталась положительной. 2. Чистый убыток вырос из-за долговой нагрузки: убыток достиг 1,16 млрд руб. из-за увеличения финансовых расходов. 3. Ликвидность сократилась при сохранении высокой долговой нагрузки: денежные средства на счетах упали в 3,7 раза до 0,96 млрд руб., а чистый долг остался на уровне около 11,4 млрд руб. Сезонный пик улучшил операционные результаты, но не решил проблему с обслуживанием долга. Кредитный рейтинг АКРА: А-, прогноз «стабильный» (апрель 2025 г.). Агентство отмечает сильный бизнес-профиль, высокую географическую диверсификацию и хорошее корпоративное управление. Оценка финансового риск-профиля основана на среднем размере бизнеса, высокой рентабельности, низкой долговой нагрузке и хорошей ликвидности. Давление на рейтинг оказывают рентабельность свободного денежного потока (FCF) и покрытие процентных платежей. Операционные результаты и рынок По данным за 9 месяцев 2025 года видно, что экстенсивный рост масштабов (увеличение парка СИМ на 15% и числа аккаунтов на 23%) не сопровождается ростом спроса на фоне стагнации основного рынка России. Общее количество поездок снизилось на 7%, а активность пользователей упала. Это отражает зрелость российского рынка и усиление конкуренции. Компания смещает фокус на эффективность и перераспределение флота. Рост наблюдается в новых регионах, прежде всего в Латинской Америке (+2,4 раза по поездкам). Вывод Компания, сохраняя лидерство на рынке, столкнулась с критическим ухудшением финансового состояния. Основная проблема — растущая долговая нагрузка, которая привела к убыткам и поставила под вопрос способность обслуживать долг за счет основной деятельности. Сезонное улучшение и рост в новых регионах не решают структурную проблему, а стремительное сокращение ликвидности и рост долга повышают кредитные риски эмитента. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/whoosh_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами!

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?