Почему акции Эталона падают: полный разбор фундаментальных проблем

2026-01-05T14:47:19+03:00

7 394

Почему акции Эталона падают: полный разбор фундаментальных проблем

Эталон: глубокий анализ финансового состояния компании в 2026 Аналитика по компании Сектор: недвижимость и строительство. Последний обзор акций "Эталона" был 17 июня 2025 года. Тогда цена составляла 55,86 рубля, я ожидал коррекции до 46 рублей. В итоге акции упали до 46 рублей, продержались на этом уровне неделю, а затем снизились до 37 рублей. Все мои прогнозы оправдались и даже превзошли ожидания. Я говорил, что это не лучшая компания для инвестиций, и оказался прав. Сейчас акции торгуются по 38,8 рубля. Посмотрим, что будет дальше. Основные метрики: - Капитализация: 188 млн долларов (компания малой капитализации). - P/E: отрицательное значение, компания убыточна. - P/S: 0,1. - P/B: 0,27. - EPS: минус 37,44 рубля. - EBITDA: 25,3 млрд рублей. - EV/EBITDA: 8,48. Новостной фон: - Акционеры одобрили отказ от дивидендов за 2024 год. - Планируется SPO в начале 2026 года. - Рост продаж в столичных проектах и премиум-сегменте в третьем квартале 2025. - Одобрена допэмиссия 400 млн акций. Финансовое здоровье: - Собственный капитал упал на 14% за первое полугодие 2025 по сравнению с тем же периодом прошлого года. - Чистый долг вырос на 16% за первое полугодие 2025, в 2024 году он увеличился на 58%. - Net Debt / EBITDA: 8,11, что указывает на высокую долговую нагрузку. Выручка и прибыль: - Выручка за первое полугодие 2025 выросла на 15% по сравнению с прошлым годом, но в 2024 году она увеличилась на 44%. - Прибыль за первое полугодие 2025 упала на 108%, до минус 14,3 млрд рублей. Компания третий год генерирует убытки, которые растут. - Свободный денежный поток за первое полугодие 2025 не указан. Будущее и оценки: - Прогнозов по компании нет. Основные акционеры: - АФК "Система": 48,8%. - Mubadala Investment: 6,3%. - Kopernik Global Investors: 5%. - Prosperity Capital: 4,1%. Дивиденды: - Компания не выплачивает дивиденды с 2021 года. Технический анализ: - На дневном таймфрейме индикаторы указывают на движение вниз. Вероятно, акции достигнут ближайшего уровня поддержки, после чего возможен отскок. Однако дальнейшее снижение также возможно. Выводы: Ситуация в компании не улучшилась. Чем больше выручка, тем больше убытки и ниже собственный капитал. Покупка акций как инвестиции в рост — не лучшая идея. Вероятно, акции продолжат падать, пока не появятся сигналы к отскоку. Если экономическая ситуация ухудшится, возможны и более негативные сценарии. На мой взгляд, даже облигации этой компании не стоит рассматривать из-за высокой долговой нагрузки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/etalon_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Павел Шумилов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии