Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ВУШ [анализ] [WUSH]

ВУШ [анализ] [WUSH]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему акции ВУШ потеряли 50%: анализ финансового отчета?

2 787
Почему акции ВУШ потеряли 50%: анализ финансового отчета?

ВУШ Холдинг: борьба за выживание ВУШ Холдинг, ведущий оператор кикшеринга в России, представил финансовый отчет за 9 месяцев 2025 года. Отчет оказался слабым, но есть ли признаки улучшения? - Выручка: 10,7 млрд руб. (-13,9% год к году) - Операционная прибыль: 918 млн руб. (против 4,1 млрд руб. год к году) - EBITDA: 3,7 млрд руб. (-43,2% год к году) - Чистый убыток: -1,1 млрд руб. (против прибыли 2,9 млрд руб. год к году) За период с января по сентябрь 2025 года выручка компании сократилась на 13,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 10,7 млрд рублей. Основные причины снижения: сезонность, рост коротких поездок и уменьшение их стоимости. В результате EBITDA упала на 43,2% до 3,7 млрд рублей, а чистый убыток достиг -1,1 млрд рублей из-за повышенных процентных расходов. - Общее количество поездок снизилось на 7%. - Процентные расходы выросли на 66,6% до 1,8 млрд рублей. - Себестоимость продаж увеличилась на 17,9%. - Флот компании вырос на 15% и достиг 245,3 тысяч самокатов. Чистый долг ВУШ на конец 9 месяцев 2025 года составил 12,6 млрд рублей, а показатель ND/EBITDA увеличился до 3,59 (против 1,22 годом ранее). - CAPEX сократился с 3,8 до 3,2 млрд рублей. - FCF оказался отрицательным и составил -1,3 млрд рублей. Несмотря на негативные показатели, в отчете есть несколько положительных моментов: - В третьем квартале 2025 года компания восстановила маржинальность по EBITDA до 49,8%, что значительно выше уровня второго квартала (18,7%). Это поддержало общий показатель EBITDA. - Бизнес в Латинской Америке продолжает активно развиваться: количество поездок выросло на 142%, а выручка — на 148%. EBITDA-маржинальность в этом регионе существенно выше, чем в России. Ситуация на рынке кикшеринга Рынок электросамокатов в России близок к перенасыщению. В Москве высокая конкуренция привела к снижению среднего чека на поездку на 2% в этом сезоне, тогда как по России этот показатель вырос на 5%. Пользователи все чаще используют самокаты как городской транспорт для коротких поездок, а не для развлечения. С января по 15 ноября 2025 года (дата закрытия сезона проката в Москве) средний чек по аренде электросамокатов в столице снизился на 2% до 204 рублей, при этом количество чеков выросло на 7%. По России в целом средний чек увеличился на 5% до 160 рублей, а число покупок в сегменте — на 13%. - Снижение среднего чека в Москве связано с конкуренцией между операторами и изменением тарифных моделей, которые стали более гибкими. У ВУШ стоимость поездки снизилась на 12% по сравнению с третьим кварталом 2024 года. Выход из ситуации — экспансия в регионы, но этот процесс осложняется административными трудностями и перебоями с интернетом. Итог: С начала года акции ВУШ обвалились почти на 50%, и ситуация, вероятно, ухудшится. Компания продемонстрировала резкое ухудшение финансовых показателей за 9 месяцев 2025 года. На ВУШ оказывают давление: - Высокие процентные платежи (более 1,8 млрд рублей). - Стабильно высокий CAPEX, необходимый для бизнес-модели. - Высокая конкуренция, снижающая стоимость поездки. - Опережающий рост себестоимости над выручкой. В таких условиях возможна допэмиссия для погашения долгов. Продажа бизнеса крупному игроку также вероятна, но найти покупателя будет непросто. С другой стороны, ВУШ активно развивается в Латинской Америке, хотя эффект пока незначителен. Конкуренция в этом регионе также растет. Четвертый квартал (в России) будет сезонно слабым, поэтому улучшений ждать не стоит. Остается надеяться, что компания найдет выход из сложившейся ситуации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/whoosh_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Фундаменталка

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?