Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Как санкции повлияют на перспективы акций Лукойл?

4 617
Как санкции повлияют на перспективы акций Лукойл?

Почему меня привлекает Лукойл? Лукойл — это вертикально интегрированная нефтегазовая компания в России, крупнейшая частная компания, которая занимается добычей, переработкой и продажей нефти и нефтепродуктов в России и за рубежом. Что изменилось? В октябре 2025 года Лукойл впервые попал под прямые санкции Великобритании и США. В Великобритании заморозили активы компании, а в США ввели санкции, которые ограничивают возможность проведения транзакций до 21 ноября 2025 года. Европейский Союз также ужесточил энергетические меры. В результате совет директоров отменил заседание по дивидендам за девять месяцев 2025 года, а компания объявила о планах продать свои зарубежные активы. Как это повлияет на компанию? Операции и логистика. Санкции могут привести к ограничениям в работе с банками, клирингом, страхованием и фрахтом. Часть каналов продаж и нефтеперерабатывающих заводов за пределами России может потребовать переоформления. Это может вызвать сбои в цепочке поставок и дополнительные скидки на нефть Urals. Финансовые инструменты. Сделки с ценными бумагами и деривативами Лукойла разрешены только для завершения текущих операций до 21 ноября 2025 года. Это ограничивает ликвидность и доступ к рынкам капитала. Зарубежные активы. Компания объявила о намерении продать значительную часть своих международных активов. Локальные регуляторы уже реагируют на это (например, в Болгарии). Возможна быстрая распродажа активов со скидкой. Дивиденды. Хотя политика выплаты дивидендов (≥100% свободного денежного потока) не отменена, сроки и объём выплат за девять месяцев 2025 года остаются под вопросом. Заседание совета директоров перенесено, и приоритет отдаётся соблюдению комплаенса и поддержанию ликвидности. Корпоративное управление и buyback. Ранее компания активно выкупала акции, что поддерживало дивиденды и прибыль на акцию. Однако под санкциями операции с акциями могут быть затруднены, а свободные денежные средства могут быть направлены на логистику и перестройку цепочек поставок. Почему идея всё ещё актуальна? • ВИНОК-модель (добыча — переработка — сбыт) и масштаб операций остаются сильными. Даже если экспорт и логистика будут перестроены, фундамент компании останется крепким. • История возврата капитала. В 2024 году компания выплатила щедрые дивиденды. Если регуляторная повестка позволит, компания сможет вернуться к прежним выплатам. • Гибкость в управлении потоками. Компания исторически быстро адаптировалась к изменениям на рынке, перестраивая маршруты и портфели. Однако в ближайшие 1–2 квартала эти преимущества могут быть скрыты санкционной волатильностью. Риски и слабые места: • Санкции Великобритании, США и ЕС. Они оказывают давление на экспорт, страхование, фрахт и расчёты. Также возможны ограничения в работе с партнёрами из третьих стран. • Форс-продажи активов. Это может привести к дисконтам и разрыву интегрированных цепочек поставок. • Неопределённость с дивидендами. Заседание совета директоров перенесено, и сроки и размер выплат за девять месяцев 2025 года пока неизвестны. • Коммерческие дисконты и фрахт. Они могут снижать маржу компании до тех пор, пока маршруты не стабилизируются. Итог: Лукойл остаётся крупным игроком на рынке, но новые санкции Великобритании, США и ЕС создают структурные проблемы на 1–2 квартала. Логистика усложняется, возможны продажи активов, а дивиденды за девять месяцев 2025 года находятся под вопросом. Базовый тезис компании меняется с «дивидендно-предсказуемого мейджора» на режим ребилда цепочек поставок. Если компания быстро завершит процесс сворачивания операций и перестроит свои каналы, ситуация может улучшиться. В краткосрочной перспективе это история о риск-менеджменте и возможных скидках. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/lukoil_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: MIRA Capital

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?