Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Банк СПБ [анализ] [BSPB]

Банк СПБ [анализ] [BSPB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Каковы перспективы дивидендного выплата в условиях снижения прибыли у Банка Санкт-Петербург?

3 357
Каковы перспективы дивидендного выплата в условиях снижения прибыли у Банка Санкт-Петербург?

Банк «Санкт-Петербург» готовится к ухудшению качества кредитного портфеля Банк «Санкт-Петербург», ориентированный на корпоративных клиентов, показал неоднозначные результаты за третий квартал: 🔺 Чистый процентный доход: 18,4 млрд ₽ (+7% г/г). 🔻 Чистый комиссионный доход: 3 млрд ₽ (–5% г/г). 🔻 Доход от операций на финансовых рынках: 1,1 млрд ₽ (–60% г/г). 🔻 Чистая прибыль: 6,4 млрд ₽ (–59% г/г). Чистая прибыль упала почти вдвое по сравнению с первым кварталом. Основная причина — резкое увеличение резервов. За третий квартал они выросли на 6,7 млрд ₽, что стало рекордом года. Несмотря на это, по качеству портфеля и капиталу серьёзных проблем не наблюдается: 🔻 Просроченная задолженность (NPL90+): 1,9% (в начале года — 2,7%), что является одним из лучших показателей в отрасли. 🔺 Покрытие резервами: 186%. 🔺 Достаточность капитала: 21,5% (+2 п.п. за квартал, при норме 8%). 🔻 COR (коэффициент покрытия резервов): 1,7%, что соответствует прогнозу на год (2%). Возникает вопрос: зачем так агрессивно наращивать резервы и снижать дивидендные выплаты до 30% прибыли, если это незначительно влияет на капитал (–0,8–1 п.п.), а уровень достаточности остаётся выше 12%? 🟥 Ответ прост — банк готовится к ухудшению кредитного качества. Руководство отмечает рост доли «плохих» кредитов в системе. Пока больше страдает розница, но корпоративный сегмент также показывает тревожные сигналы. 🟥 БСПБ традиционно придерживается консервативной политики, поэтому руководство решило заранее создать запас прочности. Стратегически это верное решение, но оно ограничивает рост прибыли, особенно при высоких ставках, когда издержки по плавающим кредитам увеличиваются. 🟥 Мы ожидаем, что прибыль останется под давлением, а чистая процентная маржа продолжит снижаться. 🟥 Хотя качество активов остаётся высоким (по COR и уровню резервов), это не лучший выбор для банковского сектора. Даже при снижении котировок на 20% от максимумов, возврат к прежним уровням маловероятен. 🟢 С позитивной стороны, возможен роспуск резервов в будущем, если ситуация окажется лучше прогнозов: банк формирует их с заметным запасом. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bspb_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest Era

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?