Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АЛЕКСАНДР ЧЕРНЕЦОВ

АЛЕКСАНДР ЧЕРНЕЦОВ

АЛЕКСАНДР ЧЕРНЕЦОВ

Рэй Далио о циклах экономических кризисов: подробный разбор книги

7 002

    Рэй Далио "Большие долговые кризисы" Всем привет! Сегодня про книгу Рэя Далио "Большие долговые кризисы". Выходные выдались более свободными чем обычно и я наконец-то смог ее дочитать. Что же в ней есть интересного? Часть 1 Разобраны 2 основных архетипа долговых циклов: дефляционный и инфляционный. Если описать их кратко, то они состоят из следующих этапов: - ранняя стадия - долги растут, доходы растут быстрее. Процент долга к ВВП еще нормальный. Цены на акции и иные активы еще не на пике; - пузырь - долги уже растут быстрее доходов. Правила выдачи кредитов все больше ослабевают. Процент долга к ВВП достигает 50-60% в среднем. Цены на акции и иные активы близки к пику. На их покупки тратятся все больше заемных средств; - пик - все больше заемных средств идут на рынок. Процент долга к ВВП достигает 65% и выше. Происходит некий триггер, который разрывает пузырь (триггер зависит от архетипа цикла). Начинаются продажи акций и активов, что приводит к снижению их цены; - депрессия - начинаются проблемы с ликвидностью. Дешево рефинансироваться уже не получается и долги начинают "душить" заемщиков. На этом фоне ускоряются продажи акций и активов. Проблемы с финансового сектора переходят на всю экономику страны. ЦБ и руководство страны применяет различные меры для стабилизации ситуации; - "красивый" делеверидж - после спада экономика начинает восстанавливаться, в том числе за счет мер, принимаемых государством. Фондовый рынок также постепенно отталкивается ото дна; - нормализация - экономика и ВВП на этом этапе возвращается в нормальное состояние, но это может занимать 5 и более лет. Различие в архетипах заключается в источнике долгов. В случае дефляционного цикла долги накапливаются, в основном, в местной валюте. Триггером чаще всего является ужесточение ДКП на фоне высокой инфляции. Факторами выхода из кризиса являются различные государственные меры (контроль расходов, включение печатного станка, вливание ликвидности в экономику, поддержка или национализация банков, выкуп "плохих" активов и долгов). В случае инфляционного цикла долги накапливаются, в основном, в иностранный валюте. На фоне роста рынка в страну поступает все больше "забугорных" денег. Курс местной валюты растет. Триггером кризиса выступает снижение потока инвестиций из-за рубежа, что вызывает проблемы с погашением долгов в иностранной валюте. Факторами выхода из кризиса являются различные государственные меры (контроль расходов, выкуп "плохих" активов и долгов и прочее) и сильное снижение курса местной валюты, что делает продукцию страны более конкурентной на мировых рынках. Дополнительно в этой части рассматриваются переход от инфляционной депрессии к гиперинфляции и экономика военного времени. Часть 2 Подробно рассмотрено развитие трех экономических кризисов: - долговой кризис и гиперинфляция в Германии после 1-й мировой войны (1918-1924); - кризис в США в период Великой депрессии (1928-1937); - ипотечный кризис в США (2007-2011). Описаны предпосылки кризисов и все ключевые этапы этих кризисов. Был очень интересно погрузиться в детали. Часть 3 Кратко описаны 48 примеров долговых кризисов в различных странах с кучей различных графиков по ним. Вывод Отличный материал, который будет полезен любому инвестору для понимания и распознавания основных этапов долговых циклов. Далио, конечно, проделал огромную работу. Дополнительным плюсом книги является ее прекрасное оформление. Множество поясняющих графиков, новостные выдержки того периода сбоку от основного текста. Все это шикарно выглядит. Однозначно советую к прочтению. Единственный момент, если вы до этого не сильно разбирались в теме, то лучше начать чтение книги со второй части. Вникнуть в этапы циклов и терминологию будет проще через детальное описание исторических кризисов. А после этого уже можно вернуться к первой части. Больше аналитики и сделок по рынку в моем [ТГ канале](https://t.me/+YAdwhPOWCnA2MDdi)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АЛЕКСАНДР ЧЕРНЕЦОВ

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?